牛股出现的因素无外两大类别，一是行业拐点出现，二是可持续性利润飙升。以前的手游，影视文化，甚至更早的稀土，新能源电池，无不符合这样的条件，去年的草甘膦涨价题材也导致
江山股份等票全年大牛，这是和
三爱富现在氟化工涨价题材最类似的。这两个因素只要符合一个条件就足够相关股票大牛了，最近的金属镍涨价题材也导致相关个股大涨，只不过金属镍决定因素在于国际市场价格波动，并不能够确定以后也会长牛下去，这几天国际市场就开始回调杀跌，因此并不符合上述两点条件，决定了其不能成为我的研究对象，因为无法确定行业拐点出现，也无法判断其涨价趋势是否能延续和保持。只能作为短线炒作，如果以后又涨起来那也是以后的事情，目前其涨幅实际也并不算很大，3月以来最高有30%，这几天回调就只有20%了，未来如何我不知道。
三爱富在2011年因为利润飙升创下了大牛走势，股价最高冲到38元，短短半年多有380%的涨幅，同样大涨的自然也有
巨化股份，然后氟化工行业消退，产品价格回落，利润回落，股价也经历了长达3年的调整后，目前处于相对低位，这个位置是反映过去三年制冷剂价格低位的股市具现。而在去年四季度，氟化工产业链的多数产品就在一点一点反弹，没有出现大涨大跌的局面，这意味着行业的基础比较扎实，而到三月份后以制冷剂R22为代表的氟化工产品涨势凶猛，相比三月初到现在五月15号，价格涨幅已经达到37.8%，R22价格经过去年4季度和今年一二月份的稳步上涨到三月初突破10000元/吨，到5月15到13700元/吨。昨天16号各报价机构已经报出了14300元/吨的价格，相比三月涨幅超过41%。更重要的是目前各大供应商和经销商开始囤积惜售，等待涨价，而目前销售下游厂商各大空调制造厂家开工率已经达到70%，而未来5个月都属于销售生产旺季，满负荷开工需求更加旺盛。R22价格只涨不会跌。有人会问，过去不也是这样吗？销售旺季到来价格涨价不很正常吗？不是这样，起码情况根本没有今年特殊，因为今年R22制冷剂的行业拐点到来了，和过去正常的销售淡旺季波动完全是两个概念。原因是今年是我国履行《蒙特利尔条约》的第一年，该条约的主要宗旨是控制生产和使用对大气臭氧层有破坏性的化学物品，R22作为使用最为广泛的制冷剂产品，将会被重点削减产能和消费，并不是不生产不允许使用了，而是实行配额生产，总供应量固定了，不能增加供应。产品价格只能升不可能再降低了。目前我国还未出台淘汰R22的具体操作措施，但随着号称“史上最严”的新环保法通过人大表决，市场预期认为一旦R22操作政策出台，国内R22市场将面临严格生产和销售监管。届时，不符合要求的中小企业有望关停。而符合要求的R22生产厂家三爱富和巨化股份的产品必将供不应求，这也是各大机构供应商和经销商囤积居奇的逻辑所在。今年环保部R22等氟化工产品的HCFC生产配额已经于五月八号出台，其中氢氟酸R22 给予了三爱富是13006吨，和去年三爱富产量一样，而巨化股份得到6722吨配额生产相关氟产品。对比A股市场三爱富3.8亿的盘和巨化股份18亿的盘，龙头无疑还是三爱富。制冷剂生产毕竟只占巨化股份13%的利润贡献，而三爱富CFC产品和CFC替代物以及其他含氟产品生产占比高达其经营的65%。看好的是制冷剂涨价大势导致的行业利润拐点出现，因此当然看的就是着点在其经营中的利润贡献度。所以果断看好三爱富中线大牛。因为环保要求这是不可逆的过程，在有限的配额下和广大的需求矛盾已经凸显无疑，R22产品价格几乎可以完全确定根本很难再降下来了，因为其应用有很多是硬需求，不可替代，起码暂时不可替代，在限制生产量的情况下，其价格涨势确定无疑。而对于三爱富而言，具体到它的生产量并没有受到实际限制，还和去年一样，作为氟化工龙头地位确保它既能享受涨价红利，又不受生产缩容影响产量。倒霉的是其他中小氟化工生产商和下游空调等氟化工需求商。即使按照13500元/吨价格计算三爱富全年业绩，粗略计算2014年也会在1.7元业绩左右，而2011年其最高股票38元价格时期业绩也就1.8元。
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魔魇
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