（5.11）以新“国九条”观后市

写于 2014/05/11

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2004年1月31日国务院发布《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》（后被简称国九条）。2014年5月9日国务院发布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（简称新国九条）。
分析新国九条前，先来看看老国九条的威力。

2004年1月30日上证收于1590点，国九条出台后，涨至1780点，后面14个月内暴跌至998点见大底，之后是波澜壮阔的6124大牛市。
可以讲，老国九条是6124大牛市的政策基础。现在新国九条呢？
新国九条，是战略级别的超级大利好。可以肯定的讲，未来5年内，会有一波更壮观的大牛市。07年就开始喊的“上证上万点”不再是梦。
先来总结一下新国九条要点：
1、对股权、债券、期货等多层次市场进行了全面改革布局；2、支持民资、互联网企业进入证券期货业。支持证券期货经营机构与其他金融机构在风险可控前提下以相互控股、参股的方式探索综合经营；3、明确推进IPO注册制改革；4、建立健全地方政府债券制度； 5、提出要鼓励市场化并购重组。指出要尊重企业自主决策，鼓励各类资本公平参与并购，破除市场壁垒和行业分割，实现公司产权和控制权跨地区、跨所有制顺畅转让；6、提出，培育私募市场，建立健全私募发行制度以及发展私募投资基金；7、提出，要按照宏观调控政策和税制改革的总体方向，统筹研究有利于进一步促进资本市场健康发展的税收政策；
个人认为，IPO注册制和培育私募市场，是最重要的2条。也是未来大牛市的核心。
要如何理解？首先。注册制是中期的超级利空，却是长期的超级利好。巨量新资金的进入，必须要有充足的品种去吸纳。主力买不到想要的筹码，怎么可能有行情？所以现在股市的问题是股票太少，而不是股票太多，大资金根本进不来。大规模的新股必然会引发一轮牛市，比如2013年的创业板 大牛市就是因为创业板大批发了新股。这就是中国股市特殊的逻辑。其次。04年的国九条，重点是股权分置改革的展望和大力发展公募市场。正是公募基金的超级扩容造就了6124大牛市。新国九条是大力发展私募基金。私募基金多为富人的资金，公募基金多为散户的资金，孰强孰弱一看便知。中国百万亿的货币规模+富人资金推动，“上证上万点”岂不是顺理成章合情合理？
以上是根据新国九条展望了未来，再看当下。之前几个帖子反复分析了市场要跌。国九条出台也不改观点。而且正是国九条的注册制会加重下跌。跌势已成，势不可挡。这轮下跌，对应的是创业板大牛市见顶。因此下跌是必然的，下跌的周期至少还有1年，下跌的空间也是巨大的。上帖分析了，下跌的过程是极为复杂的。这次国九条出台，下周走势肯定是非常的激烈，多空对决很惨烈，诱多信号较多。我认为大资金还是会借机出货，反弹中只要放量就是危险的信号。乐观的看，上证有可能反弹到60天线和半年线之间，也就是2080点附近。然后继续一波猛烈的下跌，要到1900附近了。操作上来看，空仓的继续空仓，持股的借反弹卖吧。要尊重趋势。未来是美好的，道路是曲折的。2004年老国九条也是先带来了一段上涨，后面却是把人完全搞懵的超级熊市。这就是市场规律。
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