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对闰土子公司明盛H酸停产及影响闰土利润的详细分析

14-05-03 19:18 15417次浏览
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一.公司公告:江苏明盛停产改造环保设备及扩产,投资1.63亿,建设周期6-8月。最坏的可能是2014年内明盛将无法开工,影响利润达10亿,互动易透露明盛H酸全年约2万吨,自用与外销比例为1:2,所以外销约1.3万吨,按目前最高利润8万/吨算约10.4亿,进而影响利润1.36/股,这才是此次大跌的真正原因!公司对散户投资者的保密工作做得极好(互动易已经1个多月未回复),但是部分机构已经提前获悉明盛全年停产之事,所以不顾一切出逃,使得股价大跌25%,作为散户之一,我也相当光火,没办法,信息不对称啊!!!

二.但是明盛停产真的会给闰土带来致命打击吗?回答是否定的。分析如下:明盛H酸停产从另一方面看减少了整个H酸市场1/3的供应量,整个H酸市场全年供应量6万吨/年,其中闰土公司自用7000吨,龙盛1.3万吨,实际市场供应量仅4万吨/年,现在明盛减产1.3万吨后减少到了2.7万吨,目前15万/吨仍然有价无市,可以预见的是14年5月起H酸荒即将来临,考虑到印度还要从这2.7万吨中拿掉一大笔,我预测今年H酸涨到20万/吨是大概率事件。那么H酸作为主要原料的活性染料的价格疯涨就不会奇怪了。年报显示年底其它化工原料库存7200吨,较期初大幅增加,但公司没有说明,现在基本是可以认定是H酸的库存,由此可以理解大家期望去年四季度业绩能出意料提高,但事实没有,原因就在此,从四季度开始公司H 酸就有计划储备了。这些H酸都销售了增加一个亿净利以上是不止的

三.闰土公司虽然公告H酸停产但是作为自用的部分早已准备好,所以闰土的活性染料的生产不受影响。而目前活性染料均价已达5万/吨,
1.H酸因停产后续利润不予计算
2.分散染料每吨涨1000元,增厚每股利润0.1元,目前约4.4万/吨,比1季度均价3.3万涨了11000元/吨,增厚每股利润1.1元,再打75折(扣除1季度),再打9折(扣除4月份),所以分散染料即可增加0.74元/股
3.活性染料每吨涨1000元,增厚每股利润0.03元,目前约5万/吨,比1季度均价3.5万涨了1.5万元/吨,增厚每股利润0.45元,再打75折(扣除1季度),再打9折(扣除4月份),所以活性染料即可增加0.3元/股(明盛停产但库存充足,不影响自用生产)
加上2014Q1公告0.43/股
实际2014全年预测为0.43*4+0.74+0.3=2.76元每股
还有以下因素未计算
4.2014上半年江苏明盛对位酯投产。
5.热电厂已经投产。
6.7000吨高品质分散染料5月投产。
7.9万吨双氧水3月竣工
8.16万吨离膜烧碱3月竣工
9.不考虑后续产品涨价因素

综上所述,我预测2014年闰土利润仍将超过3元/股,所以除非你是融资客,否则2440且持且珍惜。
年报/1季报后各证券公司的研报预测汇总:
民生证券公司研报预测今年3.04元
申银万国 证券研报预测今年2.74元
平安证券公司研报预测今年2.46元
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评论(54)
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zhhk99

16-03-18 10:26

0
清仓。
djrose

15-03-29 19:30

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很多人都跑去创业板,没及时买回吧?
djrose

15-03-29 19:30

0
来看看楼主
chong

15-02-05 21:36

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兄好,怎么看这几天闰土的走势
天高云淡

15-01-23 21:56

0
江苏明盛被整改3个月,2015年1月1日至2015年3月31日,整改后,还要验收,估计15年上半年无法复产。
天高云淡

15-01-23 21:53

0
灌云县临港产业区化工企业环保专项整治进展情况表(二)
(实行限期治理企业31家)2014.12.31
序号
企业名称原有状况整改进展情况及要求
1连云港天勤化工有限公司限期整改实行限期治理,将于近期组织验收。
2连云港市添立润化工有限公司限期整改实行限期治理,将于近期组织验收。
3江苏明盛化工有限公司限期整改实行限期治理,限期治理期限为3个月。
4连云港圣丰化工有限公司限期整改实行限期治理,限期治理期限为3个月。
5连云港金港化工有限公司限期整改实行限期治理,限期治理期限为3个月。
6江苏和利瑞科技发展有限公司限期整改实行限期治理,限期治理期限为3个月。
7江苏盛吉化工有限公司限期整改实行限期治理,限期治理期限为3个月。
8江苏中太化工有限公司限期整改实行限期治理,限期治理期限为3个月。
9连云港市金帅医药化工有限公司限期整改实行限期治理,限期治理期限为3个月。
10江苏春晓医药化工科技有限公司限期整改实行限期治理,限期治理期限为3个月。
11连云港莱亚化学有限公司限期整改实行限期治理,限期治理期限为3个月。
12连云港照辉化工有限公司限期整改实行限期治理,限期治理期限为3个月。
13江苏连连化学有限股份公司限期整改实行限期治理,限期治理期限为3个月。
14连云港鸿翔化工有限公司限期整改实行限期治理,限期治理期限为3个月。
15连云港三诺化工有限公司限期整改实行限期治理,限期治理期限为3个月。
16连云港润泽化学有限公司限期整改实行限期治理,限期治理期限为3个月。
17连云港丹兴化工有限公司限期整改实行限期治理,限期治理期限为3个月。
18连云港宁康化工有限公司限期整改实行限期治理,限期治理期限为3个月。
19连云港天和化学有限公司限期整改实行限期治理,限期治理期限为3个月。
20江苏省德培医药化工有限公司限期整改实行限期治理,限期治理期限为3个月。
21连云港市新鑫隆化工有限公司限期整改实行限期治理,限期治理期限为3个月。
22连云港市新诚化工有限公司限期整改实行限期治理,限期治理期限为3个月。
23连云港锐巴化工有限公司限期整改实行限期治理,限期治理期限为3个月。
24连云港乐斯化学有限公司限期整改实行限期治理,限期治理期限为3个月。
25连云港科铭化工有限公司限期整改实行限期治理,限期治理期限为3个月。
26连云港市华邦化工研究所有限公司限期整改实行限期治理,限期治理期限为3个月。
27江苏双宏化工有限公司限期整改实行限期治理,限期治理期限为3个月。
28江苏腾钰化工有限公司限期整改实行限期治理,限期治理期限为3个月。
29连云港凯美克医药化学有限公司限期整改实行限期治理,限期治理期限为3个月。
30连云港致远化工有限公司限期整改实行限期治理,限期治理期限为3个月。
31连云港市东海化工有限公司限期整改实行限期治理,限期治理期限为3个月。
苦鬼2017

15-01-22 22:36

0
哥们你炒股不看新闻也不看投资者互动平台的?闰土不是在1月刚说,明盛在准备开工吗?

[引用原文已无法访问]
天高云淡

15-01-22 16:57

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排污近期已经被严令禁止,但这样的禁令对于江苏省灌云县的明盛化工有限公司(以下简称明盛化工)而言却如同一纸空文。

  明盛化工坐落在江苏省灌云县临港产业园内,这家2011年就被上市公司闰土股份(002440.SZ)收购了70%股份的化工企业是临港产业园内最大的几家化工企业之一。但这家企业却存在渗坑排污的嫌疑。

  在这家企业的院内,纵横十几道水沟内满是红色酸性污水。“你看沟旁边,那个土都烧得发黑了。”一位燕尾港镇的居民指着厂区内的污水沟说:“这种大企业光明正大地排污,根本没人敢管。”

  明盛化工东墙处,厂区内污水通过这个出口与厂区外污水联通,厂区外的沟渠中也满是红色酸性污水。这些红色污水与当地的饮水源五灌河仅一路之隔。明盛化工厂区西侧,污水通过墙上的出口与厂区外的污水连通。

  “五灌河是我们燕尾港镇的水源地,我们自来水就是五灌河里的水,现在我们的自来水都发黄发浑,根本没法喝,我们都是喝桶装水的。”一位居民告诉记者。

  灌云县环保局临港产业园分局的一位工作人员在看到明盛化工污染的状况后,明确表示这样排污涉嫌渗坑排污,将责令企业尽快整改。

  2013年6月18日,最高人民法院、最高人民检察院联合召开新闻发布会,公布《关于办理环境污染刑事案件适用法律若干问题的解释》(以下称《解释》)。《解释》明确规定一些行为可以直接定罪,比如利用渗井、渗坑向地下排污。(蒋毅坤)
天高云淡

15-01-22 16:55

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污染是笼罩在江苏省明盛化工有限公司(以下简称明盛化工)头顶上挥之不去的阴霾。

  “你看,那河沟里雾气腾腾的,不是水蒸气,是明盛化工排出来的酸水蒸发出来的酸雾。”王先生在燕尾港镇靠开出租车为生,对于灌云县临港产业园内的企业几乎可以说得上了如指掌。

  说起明盛化工,他的气不打一处来:“来我们这就是为了排污的,我听说,他们生产的H酸的污水处理在国际上都是难题,他们把厂子设在这里,就是不打算处理,直接排大海。”

  H酸是一种重要的染料中间体,主要用于生产酸性活性染料和偶氮染料,也可用于制药工业。目前国内H酸生产由于工艺流程长,原料利用率低,所排放的废液中往往含有较高含量的H酸,具有高浓度、高色度、高生物毒性的特点。由于污染严重,污水处理困难,国际上很多国家都已经停止生产H酸,而日益旺盛的需求使得中国迅速成为H酸生产的第一大国。

  中国经济网记者在明盛化工厂区附近看到,红色酸性污水在厂区内的沟渠中纵横交错,并流出厂区外,流入324省道东侧的河沟中,并流入五灌河。五灌河是燕尾港镇百姓的饮用水源。“给我们供应自来水的自来水厂取水点就在五灌河里,但是这个自来水发黄、发咸,还有一股化工味,我们都不喝自来水,都喝桶装水。”一位燕尾港镇的百姓告诉记者。

  事实与王先生所说可能相去不远,实际上,明盛化工污染已经不止一次被报道。2010年年初,明盛化工就被报道用管道将红色污水排入黄海。2011年,明盛化工因污染遭当地村民围堵大门而被报道。

  “政府把明盛化工这样的企业招商引资过来根本不管后果如何,现在污染了,也不见政府查处,就随便企业污染。原来化工厂没来我们这的时候,燕尾港是有名的渔港,现在近海连鱼都没有了。”王先生告诉记者。

  灌云县环保局临港产业园分局的一位工作人员在看到明盛化工污染的状况后,明确表示这样排污涉嫌渗坑排污,将责令企业尽快整改。

  明盛化工排污已经多次被曝光,但仍未将监管与整改落到实处,此次明盛化工能否痛改前非,尚需拭目以待。(蒋毅坤)来源中国经济网)
天高云淡

15-01-22 16:48

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江苏眀盛因环保问题,被政府关禁闭,什么时候放出来,不好说。闰土的H酸库存马上就没有了,春节后,闰土就无米下锅了
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