601668,现价3元,净资产本季末4元以上,年净资产收益率17%以上
现模拟以每股4元分别回购25亿股或50亿股;耗资100亿或200亿元,再发行150亿或300亿8%息的优先股,净收入资金50亿元或100亿元用于发展
各指标发行优先股后前后对比:
发行前 回购并发行优先股后1方案 回购并发行优先股后2方案
股本 300亿 275亿 250亿
利润(13年计) 189亿 177亿 165亿
(150*8%=12亿息) (300*8%=24 亿息)
每股收益 0.63元 0.644元 0.66元
这样,丝毫对企业不伤筋动骨,企业得到50亿或100亿净流动资金(也不用问银行贷款了,利率也要这个价)可以创造更大价值,其净资产收益率17%远高于8%优先股息,绝对有能力支付。每股收益还略有改善,股价从3元到4元,涨幅33.3%,树立了市值低估大蓝筹形象。
远远比银行股先发优先股有市场效应,从现在的信息没看到银行说要回购(估计也不会回购,只想进,不想出)那就只是另一种数额巨大的圈钱,况且银行原来的融资成本那么低,都是靠存款,现在发优先股支付那么高的股息,提高了它的成本,怪不得市场用脚投票