染料行业跟踪报告之六: 全社会全产业链库存紧张,供需缺口将至

江浙地区被点名涉污企业众多，染料产业链环保压力大

  大智慧阿思达克通讯社5月16日讯，环保部网站日前公布的“2014年第一季度重点环境案件处理情况”显示，浙江和江苏地区上榜污染企业数目众多，染料产业链上企业面临的环保压力都较大，利好染料行业及龙头企业。

　　**上游H酸**

　　首先，处理情况显示，国内两大H酸生产企业所在的化工园区皆在整治之列，这也印证了3月初江苏省环保厅厅长陈蒙蒙对大智慧通讯社(DZH_news)所说的“省环保厅正集中力量整治化工园区”的说法(相关文章：http://www.gw.com.cn/news/news/2014/0303/200000319474.shtml)。

　　这两大存在环境污染问题的化工园都地处江苏，一个是江苏连云港燕尾港化工园区，一个是江苏盐城市沿海化工园区。

　　我国国内H酸生产企业主要有三家，分别为湖北楚源、江苏吉华、江苏明盛。而江苏吉华就位于江苏盐城市沿海化工园区，江苏明盛则处在江苏连云港燕尾港化工园区内。

　　目前，江苏明盛正处于停产期，因公司决定投资1.63亿元对生产工艺和环保设施进行扩容升级改造。而江苏吉华生产也不正常，公司现在的H酸产量大概为20~30吨/天(设计产能2万吨/年)，生产受限的原因主要在于环保压力导致的污水排放量受限。

　　从去年年初开始，H酸价格就因环保因素一路上涨，现在市场报价在15万元/吨左右，与13年年初的价格相比，上涨了近370%。

　　**染料**

　　此外，江苏和利瑞科技发展有限公司亦在环保部此次通报名单中。和利瑞公司为闰土股份(002440.SZ)全资子公司，曾因偷埋固废而遭人举报，并由环保部相关部门进行监督停产整顿。

　　环保部公告显示，公司填埋的固废为2011年投产初期产生的60号分散蓝残次品，对照《国家危险废物名录》属危险废物。

　　和利瑞事件的发生不仅致使公司被罚款20万元、数名相关负责人(公司法定代表人、副总经理、环保科科长、一分厂副厂长等5人)被刑事拘留，此外，当地政府多名环保官员亦被停免职(灌云县临港产业园区管委会副主任、县环保局副局长被停职，临港产业园区管委会环保分局局长被免职，连云港市环保局对环评处副处长予以撤职，并调离工作岗位)。

　　**下游印染企业**

　　除了江苏12家企业和化工园区遭环保部点名要求重点整治外，浙江地区更是有多达26家的上榜污染企业，这其中包括多家绍兴、嘉兴、宁波等地的印染企业，如绍兴怡中染整、绍兴嘉业印染、绍兴国鹰印染、绍兴虞泽染织、 嘉兴泛太平洋针织印染、宁波海德针织漂染等。

　　综上所述，环保部公布的“一季度重点环境案件处理情况”虽然已属于过去式，但体现的“环保趋严”这个事实却不会过期，而这恰是利好染料行业的。公众和新闻媒体的监督、政府官员被问责可确保环保压力不会被放松，而下游印染企业同样面临环保压力可使他们对“环保趋严”有最深切的体会，就能更好接受染料涨价事实。

　　发稿:徐红/古美仪 审校:胡怡琳/王招华

【安信化工王席鑫团队】央视播出内蒙古奈曼旗污水处理厂非法排污报道，其中提到浙江龙盛子公司通辽龙盛化工，我们一句话点评：公司环保没问题！

第一，污水分为工艺用水和锅炉用水，工艺用水龙盛已经实现零排放，锅炉用水主要是提供蒸汽，但受当地水质较差影响而不能全部利用，公司按照政府的标准及其要求将部分锅炉用水排放至污水处理厂。公司排放指标远低于污水处理厂对外排放的标准，目前主要是污水处理厂将龙盛的蒸汽污水和其他厂商污水混合导致。鉴于污水处理厂能力有限，公司已经做了锅炉污水零排放的方案并上报政府，一旦通过则能实现全部污水的零排放。
第二，公司目前H酸和活性染料库存充足，零排放方案接到政府批准后，H酸装置即可复产。
第三，我们看好本轮染料景气周期，环保导致供给端受限而需求端刚性，染料涨价核心逻辑顺畅。我们认为本次污水处理厂事件不会对龙盛业绩产生影响，反而下游关于供给紧张的恐慌心理将进一步刺激价格上涨，从而利好整体的染料板块。
第四，龙盛环保是能够经受得起考验的，但即使这样也受到牵连，预计行业环保风暴或将进一步升级，环保优势企业将会进一步受益。
我们继续看好染料板块，首推产业链一体化实现环保治理的浙江龙盛（详见我们此前关于龙盛环保的专题报告：一体化程度高，环保趋严受益标的），公司对应14年PE仅为6倍，充裕现金流支撑下外延式扩张也值得期待。

浙江龙盛
  2014-05-12 09:08:36董秘直通车 
  问：公司在内蒙古的化工厂，是否有污染事件？
  答：污染事件的责任不是龙盛化工，而是工业园区的污水处理厂。另外，也不是污水排放，而是锅炉用水。目前，公司在配合该污水处理中心解决，并提出了处理方案，预计本周就能有结果。
  问：该事件是否对公司的业绩造成影响？ 
  答：不会对公司的业绩造成影响，因为公司的H酸备货充分，并且，昨天，公司再次上调了产品价格。

大智慧阿思达克通讯社5月12日讯，数家券商日前均发表研报称，由于环保事件不断发酵，染料供应日趋紧张，近期活性染料或将再次提价。

　　安信化工5月11日表示，受H酸供应紧张影响，活性染料将于近期再次涨价，其中占绝大多数量的活性黑提价6000-10000元/吨、活性红提价5000元/吨，预计提价后均价在5.6万元/吨左右，价格突破08年高点。

　　民生化工5月12日则表示，通过贸易商了解到近期活性染料或将再次提价，并将带动分散染料提价，此次提价幅度将在5000元/吨以上。

　　上述两家券商研究团队同时表示，央视曝光内蒙古奈曼旗化工园区污水处理中心非法外排污水一事与浙江龙盛(16.70, 0.92, 5.83%)(600352.SH)无关，并且也不会对公司产生影响。

　　央视新闻频道日前有报道称，内蒙古通辽奈曼旗化工园区污水处理中心非法外排污水，中心相关负责人已停止工作，等待接受检查。资料显示，浙江龙盛的H酸工厂就位于该化工园区内。

　　民生化工表示，与相关人士进行沟通后了解到，通辽龙盛化工主要通过上述污水处理厂排放锅炉用水，其排放指标远低于污水处理厂的最低标准。内蒙古奈曼旗化工园区污水处理厂非法排污主要是其他化工企业污水处理不当所致，公司与此次污染事件无关。

　　安信化工同样表示，污水分为工艺用水和锅炉用水，浙江龙盛已经实现工艺用水的零排放，同时按照政府的标准及其要求将部分锅炉用水排放至污水处理厂。公司排放指标远低于污水处理厂对外排放的标准，而央视曝光的非法排放的污水为污水处理厂将龙盛的蒸汽污水混合了其他厂商的污水。鉴于污水处理厂处理能力有限，公司已经做了锅炉污水零排放的方案并上报政府，一旦通过则能实现全部污水的零排放。

　　“公司目前H酸和活性染料库存充足，零排放方案接到政府批准后，H酸装置即可复产。”安信化工表示，“目前环保对染料行业的影响还远没有结束、供给端受限的核心逻辑顺畅，价格天花板还遥不可及，行业景气将持续。”

[引用原文已无法访问]
去年股价涨多了，获利盘太多，高位大盘调整，短线获利盘都疯狂出逃

为嘛，还有人在卖出呢，股价这几天真是低迷啊

 福建染整企业联手涨价
  从去年下半年至今，主要原料——染料犹如脱缰的野马一样翻倍涨，让原本就处于转型关口的染整企业苦不堪言。5月5日下午，来自晋江、石狮的华宝、冠宏、万峰盛、信诚、向兴等16家规模以上染整企业会聚石狮，共商应对大计。会上达成两点共识：第一，两地的化纤染整企业将组建产业联盟，作为今后共商行业大事的机构；第二，联盟将于近日就化纤染整加工费进行集体提价，缓解剧增的成本压力。

　　事件：染料价格飞涨挑动染整业神经

　　从去年下半年以来，染料价格飞涨，而由于市场低迷担心客户反弹，加上行业内部意见不统一，染整企业的加工染费往往很难随之有相应的提高。即便有个别企业提价，也只能是小幅小心提价，不少企业已经处于亏损边缘。

　　企业亏本经营：染整加工费倒挂

　　“由于染料成本剧增，我们现在是生产越多，亏损就越多。为了维持员工队伍的稳定，我们还得苦撑下去。”5月4日上午，记者在石狮市染整同业公会采访时，偶遇福建清源科技有限公司董事长王清源。谈及暴涨的染料价格，他直摇头：“一个月涨价四次，卖多少，完全是染料商说了算。我们只能躺着随便他们宰。还得拿现金才能进货，他们还不让我们多买呢。”

　　清源科技是长车染整企业，主导产品棉纤维织物的染料为活性染料，去年年初为23元/公斤，今年4月份已是45元/公斤，价格翻了一番。更让王清源难受的是，由于行业意见不一，长车染整行业尽管多次协商提价，但至今仍未能就涨价达成一致意见。

　　“王董事长说得一点也没夸张。现在染料是一天一个价格，前几天，我在一家企业就亲眼看到染料商当场向老板拍板说，‘枣红染料每吨涨价6000元，要不要买？不买拉倒！”石狮市染整同业公会秘书长吴光育苦笑着说，这样的场景，最近半年多他在走访企业时经常见到。

　　正常情况下，染料成本基本控制在印染成本的20%左右，染整企业还有利润空间。然而从去年下半年以来，染料价格飞涨，染料成本已经从总生产成本份额的两成提高到三成。更重要的是，由于市场低迷担心客户反弹，加上行业内部意见不统一，染整企业的加工染费往往很难随之有相应的提高。即便有个别企业提价，也只能是小幅小心提价，不少企业已经处于亏损边缘。

　　未来价格走势：染料价格仍看涨

　　在染整行业，染料的价格是决定生产成本的第一要素。染料的种类很多，泉州染整行业常用的染料有分散染料、活性染料、直接染料等。2013年下半年以来，国内染料价格以惊人的速度一路猛涨：多的价格涨了好几倍，少的也翻了一番。进入2014年价格仍在不断上涨，几乎每个月都在涨，目前主流品种均价在4.3万元/吨左右，其中活性染料约4.5万元，近期更有望突破5万元。

　　“说到涨价的源头和原因，最为突出的是染料的主要原料H酸从去年上半年的每吨2.4万元~2.7万元暴涨到目前的15万元，足足翻了6倍。从而推动了染料产品全线价格猛涨。”吴光育分析，涨价的另一个原因是环保压力。由于去年国内大量中小染料厂倒闭，造成市场货源紧张，一些大企业趁机集体涨价。再加上下游印染行业逐渐进入传统旺季，对染料的需求增加。

　　4月18日闭幕的第十四届中国染料展上，染料价格也成为各界最大的关注焦点。让不少泉州染整企业担忧的是，此次展会透露的消息是，未来染料价格仍然看涨。“2014年，环保对染料行业的影响将进一步深化，今年价格不会降下来。”不久前，中国染料工业协会副秘书长康宝祥在一份报告中表示，由于上游中间体供应紧张，环保投入和三废治理成本的增加，加上用工成本、油价、电价、水价、物流成本和管理成本逐渐增加等因素，染料涨价趋势仍在。从具体品种来讲，活性染料、硫化染料等品种市场竞争局面仍将持续。

　　值得一提的是，国内染料厂大多在江浙一带，晋江石狮企业缺乏话语权。

　　应对：化纤染整拟集体涨价

　　染料价格扶摇直上，给染整行业经营带来极大困难。为了应对这轮行业危机，晋江、石狮16家化纤染整行业的大佬提议召开了此次跨区联席会。这次会议的主题是：化纤染整加工费该如何上涨，消化成本压力。

　　将借鉴针织涨价模式

　　这轮染料上涨波及整个染整行业。据了解，染整行业大致分为长车、针织、化纤、水洗等四个板块。由于各个细分行业的情况大不相同，因此应对措施也是按细分行业来各自制定。其中有成功的也有失败的，其中长车染整行业由于行业产能供大于求，市场低迷，加上行业内部意见不统一，尽管磋商多次，但始终未能形成一致意见；而针织行业已经积累了相对成熟的成功经验。这次会议的焦点，就是要解决化纤染整行业的涨价问题。

　　为了应对这轮染料价格猛涨，在石狮市染整同业公会的积极推动下，针织染整行业从今年开春至今已集体涨价了三次，一定程度缓解了成本压力。“由于行业涉及品类、客户市场不同，针织行业大体是按照大类进行分类分阶梯小幅涨价。比如在原价基础上，按照染料的浅、中、深色等进行相应的提价，每次一吨涨价两三百元。中色布经过三次调价，每吨上涨了1100多元，深色布涨幅还不止。较好地缓解了企业的成本压力。”吴光育还透露，针织染整行业的做法是每隔一个多月涨价一次，每次涨幅都控制在一吨涨两三百元，涨幅约10%，同时每次都提前告知，并给企业、市场一周到10天的缓冲调整期。

　　“涨幅只能是小步快走，涨幅太大，担心下游面料商和鞋服企业接受不了。尽管如此，直到今日也远无法跟上染料涨价的步伐。”吴光育说。

　　拟定集体涨价方案

　　涨幅多少，才能被染整企业、下游面料商等各方广泛接受呢？经过激烈的争论，这次会议拟定了一套涨价方案。

　　按照拟定的方案：一码布染整加工费将以1.6元为限，原本在这个价格以下（包括等于）的涨幅为1.5毛，以上的涨幅为2毛，同时给予各个企业上下5分的灵活调整空间。简单地算，如果一家企业日产20万码布，就可以增加3万元的日收入。据悉，这次达成的涨价原则是小幅度阶梯式多次上涨，这样下游面料商也有一个适应消化的缓冲期。按照计划，今天上述16家企业将盖章形成最终文件，让各个企业通知各自的客户，并争取在本月中旬全面实施涨价方案。

　　达成产业联盟

　　由于企业谁也不愿意带头涨价，生怕因此丢了客户。这次会议的另一个重要成果是：晋江石狮的的化纤染整行业决定组建跨地区产业联盟，实现抱团发展，并作为未来统一制定发布产业政策的机构。今后，行业的一切决策，将以联盟的名义发文通知，包括这次集体涨价。据悉，这也是吸收长车印染行业涨价失败的教训。

　　“我们这16家企业算是一次探路。一旦试水有成效，我们也欢迎其他化纤染整企业加盟，大家共同应对行业危机，促进行业良性发展。”福建协盛协丰印染实业有限公司董事长施少雄如是说。

2099跟其他三个没有可比性，跟传话比比差不多，盘子大，业绩弹性小

染料股的投机新目标，2099