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FED的噩梦:跃升的通胀与QE的退出

14-04-16 23:28 13200次浏览
知白守黑
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[引用原文已无法访问]

美国的通胀未必能一直保持低位。

笔者以往曾提出过一种猜想:全球发达经济体2000年后保持了相当长一段时间的低通胀,其原因在中国加入世贸后一直在输出通缩。

但这一趋势在2013-2015期间将迎来长期拐点,基本原因有二:一、人口结构与劳动力规模出现长期拐点;二、RMB长期以来的超级注水周期,已形成无可救药的大规模资产错配与金融体系僵尸化,内需启动成为泡影,资金的低效沉淀将使市场利率水平迟早突破管理当局的控制水平,目前看2013此趋势已基本形成。

还有哪个地区能提供对中国的替代?越南等规模太小,印度不适合长期在中国环境中成长起来的野蛮资本,于是,FED将迟早面对跳升的通胀。

如果此局面出现,中国不可能指望FED在退出QE的操作中犹豫不决,相反,我们最好假定其会依据长期以来的管理逻辑,当通胀威胁加大且早已知会市场存在退出QE计划时,坚决实施退出。

权衡利弊后,理性的决策通常是美体制下最可能的决策。固然,实施退出,美国也将为此付出较大代价,但获得的,将是整个世界。其他的,就不必多说了。
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评论(79)
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马拉车夫

14-08-07 08:35

1
首次消减QE的时候,就说了今年十月份退出
spidermen

14-08-06 23:53

0
楼主太悲观了!
liutsi

14-05-18 19:25

0
学了,顶一下
dalong88888

14-05-04 16:38

0
回帖以示敬意
佛信

14-05-02 23:11

1
多谢知兄指教,明白了。
知白守黑

14-05-02 22:02

0
[引用原文已无法访问]

如加息,问题是其动因。

当下最大的问题,是RMB的汇率本身。攻击者们盯紧的,肯定有:一、汇率本身,二、利率,特别是利率互换协议,三、资产价格。

这与97年那次的套路相类似。区别是当年有朱总提前刺破泡沫,当下则在泡沫中沉醉。

加息如果是因汇率危机引发,力度不可能太小,太小于事无补。短期内加息300个基点,楼市的断供率必定指数上升,出售了大批利率互换协议的金融机构,将为此背上巨额债务,影子银行的理财产品,会更无人问津......林林总总计算一下,股市能好否?

当然,为保泡沫,更有机会是一直顶着不加,最后一起玩完。火烧连营,说的就是这个了。
佛信

14-04-30 13:53

0
知兄:可否谈谈如果当前本币加息对股市的影响。
moqimingyao

14-04-17 09:23

0
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只发娱乐贴

14-04-17 09:01

0
jia you
艺术家ligao

14-04-17 08:58

0
今年可能 会有很大的动荡
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