和邦股份我看不懂

和邦股份整体拿下双甘膦业务

中国证券网讯（记者 田立民） 停牌两个多月后，和邦股份（603077）28日晚间披露了拟非公开发行股份的预案，计划向四川省盐业总公司发行股份购买其持有的和邦农科51%股权，以实现将相关双甘膦业务资产全部置入和邦股份。
根据方案，和邦股份拟以停牌前20个交易日的股票交易均价14.66元/股的价格，向四川省盐业总公司定向发行约5557万股，购买其持有的和邦农科51%股权，发行完成后，和邦农科将成为和邦股份的全资子公司。
披露信息显示，和邦农科在公司非公开发行预案公布的前一天，即今年11月27日才成立，实际上是由和邦股份参股49%的顺城化工，将其双甘膦业务分立出形成的新公司，其中四 川省盐业总公司持有其51%股权，和邦股份持有其49%股权。
和邦农科主要资产为15万吨/年双甘膦项目相关资产，其中一期9万吨/年装置目前处于试生产阶段，尚未正式生产。截至目前，和邦农科投入试生产的两条设计产能4.5万吨/年双甘膦生产线中，1 号生产线于今年8 月开始投入试生产，已于11 月份达到设计产能，2 号生产线计划于12 月中下旬投入试生产，公司预计运行2-3 个月之后将逐步达产。
根据非公开发行预案，和邦农科2013年11月30日的预估财务报表账面净资产为3.14亿元，股东全部权益的预估值为15.97亿元，预估增值12.83亿元，增值率为408%。标的资产四川省盐业总公司持 有的和邦农科51%股权对应的账面净资产为1.60亿元，预估值达到8.14亿元。
本次发行完成后，和邦股份总股本将从重组前的45,000万股增至约50,557万股，和邦集团仍为和邦股份控股股东，持股比例由目前的59.72%变更为约53.16%。
由于和邦农科拥有的年产15万吨双甘膦项目（一期年产9万吨装置）目前在同行业中规模最大，且是目前全国少有的全流程生产线：以天然气、盐、磷等资源为基础，自制包括甲醛、液氨、液氯、烧碱等工业产品，制氢氰酸—羟基乙腈—亚氨基二乙腈和三氯化磷，生产双甘膦的全流程工艺技术。和邦股份认为其双甘膦业务具备资源利用效率最大化、产品制造成 本最低化的优势。加之，今年以来，双甘膦及其下游草甘膦产品市场需求旺盛，产品价格同比上涨，显示了较好的市场前景。和邦股份表示，实施本次重大资产重组，将和邦农科双甘膦业务全部置入上市公司，将有利于完善公司现有产业集群的产能配比，充分发挥资源成本优势和一体化优势，培育新的利润增长点，提升公司持续盈利能力，同时也将丰富公司产品结构，有效降低当前化工产品品种相对单一在特定产品行业周期低谷时对公司经营业绩的影响，形成以联碱产品、浮法玻璃、双甘膦、盐矿、磷矿开发的多主线业务格局，分散单一产品结构的经营风险。
事实上，和邦股份对整个产业链早有谋划，在今年9月就已披露将投资逾5亿元人民币投资双甘膦的下游产 品，建设5万吨/年草甘膦生产项目，以丰富公司产品品种，打造循环经济产业链。
目前，和邦股份主营业务为联碱产品（纯碱、氯化铵）的生产和销售，子公司主要从事盐矿、磷矿的开发，投建浮法玻璃及深加工项目等，由于主导产品纯碱、氯化铵销售价格较去年同期大幅下滑，和邦股份上市一年多来业绩出现大幅滑坡，今年前三季度实现营业收入107801.47 万元，同比下降-22.34%，同期净利润则比去年大幅下降86.88%，仅4203.81万元。公司预计全年净利润与上年同期相比仍将有较大幅度的下降。