000530大冷--另一条防线

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  证监会22日晚再发第三批19家IPO预披露名单，国泰君安、东方证券、东兴证券出现在预披露名单，国泰君安预计发行不超过15.25亿股，或成此次IPO抽血大户。
　　 22日晚间，IPO开闸再有新进展，证监会再发第三批19家IPO预披露名单，值得关注的是，国泰君安、东方证券、东兴证券出现在预披露名单。加上此前两批披露的46家，至此已经有65家企业披露了招股说明书，国泰君安预计发行不超过15.25亿股，或成此次IPO抽血大户。

  根据《证券法》第二十一条和《首次公开发行股票并上市管理办法》第五十八条、《首次公开发行股票并在创业板(行情 股吧 买卖点)上市管理暂行办法》第四十四条的规定，申请文件受理后、发行审核惟愿会审核前，发行人应当将招股说明书(申报稿)在中国证监会网站预先披露。

公司名称  披露日期  上市地和板块  披露类型
东兴证券股份有限公司  2014-04-22  上交所  预先披露
国泰君安证券股份有限公司  2014-04-22  上交所  预先披露
东方证券股份有限公司  2014-04-22  上交所  预先披露

好贴

华泰证券--大冷股份:年轻化”彰显变革决心,强化长期成长确定性【公司研究】
  发表于 2014-03-12 09:05:01 【研究报告内容摘要】
【投资要点】:
  事件:大冷股份3月6日发布公告《关于董事长辞职》和《关于董事辞职》,现任董事长肖永勤,副董事长王健,日方股权代表长泽秀治,董事荣艳递交书面辞职。目前, 公司正筹备相关程序,将于3月份补选董事会成员空缺。
【点评如下】:
  年轻化是本次董事调整的最大动因。公司本次辞职董事中,肖永勤和王健在大冷股份担任正副职董事长,同时分别担任控股股东-冰山集团的董事长和总经理。根据国资委规定,下辖公司董事长级别退休年龄为60岁。因此,今年年满60岁的肖已到达冰山集团的退休年龄;同时为顺应对上市公司管理层的年轻化调整,今年57岁的王也从冰山集团和大冷股份的高管职位退休。而日方股权代表调整属于正常职务变动,后续日方将尽快委派新任代表。董事荣艳兼任大冷财务总监,本次调整是为实现董事会与实际经营层面的分离,保障了公司财务工作不受董事会层面调整的影响。
高管团队彻底“年轻化”,利好公司长期稳定经营,将提振资本市场信心。从公司管理层变动历史看,2013年2月前,公司一直由70多岁高龄的张和担任总经理,在其任职的2008-12年间,主要竞争对手烟台冰轮营收/营利翻番,而大冷基本业绩基本原地踏步;而2013年2月份,大冷股份管理层换届,60岁的董事长搭配40岁左右的总经理和财务总监;虽然在1年的经营改善中取得了成效,公司内部管理和外部订单情况均显著提升,但资本市场仍然担心由于董事长年龄偏大导致的长期经营的不确定性。经调整,有望继任的董事长(现任三洋冷链总经理)年龄为46岁,实现了高管团队的彻底年轻化,有助于公司长期稳定经营,也将消除疑虑,提振资本市场信心。
  在冷链需求高景气和管理层长期稳定的背景下,推行股权激励计划的阻力基本消除。公司2014年2月14日公告,对未履行股权激励的承诺进行了说明。长期以来,公司推行股权激励的最大阻力来自于高管团队年龄偏大导致的稳定性隐患,以及对未来业绩增长兑现的不确定性。在冷链高景气长期持续的背景下,业绩兑现的问题不大; 而本次进行高管团队的彻底年轻化后,高管团队的稳定性问题也基本解决;我们认为, 大冷股份推进高管激励计划的条件已初步成熟,未来有望履行股权激励承诺。
  中短期内,公司将加强在冷链产业链上的扩张力度;长期看,公司业务领域拓展有望超预期。公司继任董事长人选基本确定为现任三洋冷链总经理纪志坚;在任职三洋冷链期间,针对超市产品微利的现状,提出了“做真正的COLD-C HAIN ”这一战略构想,主导三洋冷链从“单一设备供应商”转型为“综合解决方案提供者”,成为覆盖冷链行业的所有产品线,国内规模最大的超市、便利店陈列柜、商用厨房冷柜、饮品展示柜、医疗设备的国际化制造研发基地。作为冷链设备权威专家,纪的继任有利于公司捕捉冷链高峰的市场机遇,充分受益行业增长。同时,长期看,纪对冷链产品线的拓展经验也将助力公司利用现有工业制冷、节能环保的产品资源,拓展新的业务领域。
  彻底“年轻化”强化中长期成长的确定性,维持“买入”。公司管理层的彻底年轻化,有利于公司充分受益当前的冷链高景气行情,同时也增加公司业务拓展和管理层激励计划的超预期可能性。我们认为,本次董事调整增强了公司的中长期成长的确定性,继续维持“买入”。预计2013-2015年,公司EPS分别为0.43/0.49/0.65元,当前股价对应估值分别为27.3/23.5/17.8倍,维持“买入”评级。
  风险提示:冷链建设需求低于预期。

要闻点评:大冷股份管理层变动点评。年轻化是本次董事调整的最大动因。在冷链需求高景气和管理层长期稳定的背景下，推行股权激励计划的阻力基本消除。彻底“年轻化”强化中长期成长的确定性，维持“买入”。华泰证券]

比811还是差啊

中国医药市场持续增长 驱动医药冷链
  慧聪空调制冷网  日前，波士顿咨询公司发布了一项新的研究报告《中国医药市场直升新规则》，该报告指出，未来外企药企和中国药企将进入一场新药领域的激烈竞争中，而到2020年，中国医药市场的增长幅度将在10%以上。

  在目前基药招标、外资纷纷退出的背景下，或许，这场竞争会有更多悬念。另一个大背景是，随着中央明确政府投入占GDP的比重的增加，无疑未来中国市场将成为药企争夺的主战场。在未来人口老龄化、城镇化、财富不断积累，政府承诺加大医疗投入等一系列的因素共同作用下，中国医药行业将保持着稳健的增长步伐。

  走出2013年，遥看2020年，整体来说整个经济的基本面还是很好，无论是看人口的基数，人口的老龄化趋势，疾病谱的变化和经济因素，无论是富裕人口的增长，还是中小城市的出现，无疑都会出现利好的驱动因素，会推动整个医疗行业往前发展。

  中央也提出整个医疗支出在GDP占5.5%左右，也提出了在2015年或者2020年希望能够增长到7%或者8%。据波士顿咨询团队对医疗水平的预估，从08年到11年，甚至再往前，过去十年到12年当中，中国医疗市场除了2005年、2006年有一个缓慢的增长，大部分都是保持20%的增长，到2020年这个预计更多的还是比较稳健的发展，在13%左右。或许这个速度会降低一些，但是不会降到10%以下。

  在中国医药市场保持稳定增长的大前提下，人口基数、老龄化，使得这个医药市场将进入到充分争夺战中。与此同时，人们对于医药的安全问题也日益关注，很多在低温封闭等特殊条件下保存的药品运输问题也愈加受到国家重视，未来几年我国医药冷链发展将会有所突破。

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