数码视讯的深度研究

数码视讯 的深度研究

1.电视互联网的混战，要想理清头绪，须狠下一凡功夫。就电视盒子而言，小米做，乐视、爱奇艺等视频网站做，百视通 、华数传媒 等运营商也做，传统的盒子厂商同洲电子 也要打翻身仗，无非是抢占用户和入口。他们有各自的优势，可以预见的是难以出现一家独大的局面。而且盒子也不是一个颠覆性的东西，整个生态链还有一堆东西没解决。电视互联网的浪潮，广电可以拥抱，电信也可以，OTT也可以，真的是一场混战，三网融合的机会和挑战，可见一斑。数码虽然也出了自己的盒子，但还没有真正加入到这场混战中。可能仅仅是给运营商提供设备，或者是完善解决方案中的一环。按照数码自己的战略规划，从设备提供商、服务提供商，到内容提供商，再到运营商，目前还处于前两个提供商的阶段。在电视互联网这波浪潮中，数码的布局还是根植于广电的，但是颇有亮点：OTT解决方案是业界领先的而且已经获得了大单，多屏互动早已经在湖南、广东和海外商用，华数云平台用的是数码子公司的技术，盒子也实现了供货。虽然收益还并不多，但这些都是未来的大势所趋，数码在技术上和市场上都已经领先了。相信数码能够在电视互联网浪潮中分到一杯羹。

2、电信领域，数码其实已经进入了。电信和广电在政策和市场格局方面差异很大，但是在很多技术方面是相似的。数码有针对电信的IPTV解决方案和设备，而且最近中标了广东的IPTV设备。超光网，其实也可以对电信网络进行改造（当然，如果光纤入户的话就不需要了），虽然我们对此并没有多大期望，但至少可以看到从广电到电信并没有太高的壁垒。不管怎样，数码具备在电信领域打出一片天地的实力。最近传出的电信运营商参与广电重组（广东移动已经在业务上和广电运营商有了比较深度的合作），更是为数码提供了好的机会。

3、超光网的问题，是一直被诟病的。而且华为也有了技术，而歌华有线 采用的是国外的技术，看似是负面消息，其实是好消息。双向网改不可能一家独大，正如互动平台上说的，只有很多厂商进入，才会欣欣向荣。只有数码一家参与的时候，运营商都没法去招标。华为及其他厂商的进入，正说明了双向网改的势在必行。数码视讯已经中标的几个订单，全国几十个实验网，我觉得，早起量，晚起量，早晚会起量。这是个大概率事件。

4、其他方面，丰付支付、慈彩网、广告业务单拿出来都是大项目，但我觉得更像是数码的广电或OTT解决方案中锦上添花的东西，有了他们更有竞争力，但我并不寄予厚望（也许假以时日会大方异彩）。影视剧的制作，这个跳跃性好大，感觉关联性也不是很高，想做成华谊光线那种程度估计也是奢望，但是既然已经做了，而且也出了一些可以的作品，就乐观其成吧，增加一些投资收益也不错，说不定将来能发挥协同效应。我比较看重的是金融IC卡，这一块市场很大，也正在爆发，延展性也很强。数码在制卡和安全技术领域也有很强的实力，我是期望数码能够以金融IC卡为切入口，在大金融领域内拿下一块。还比较看重的就是体感技术了，这个大家说的比较多了，就不赘言了。

5、很多人都说管理层没有魄力，其实不是这样。数码的战略还是很激进的，进入了很多领域，不了解数码的人乍一看都会吓一跳。但是在激进当中还是有章法有主线的，这一点难能可贵。14.5亿的现金没怎么用，大家都在骂，说怎么不并购啊！并购是一把双刃剑，并购是很危险的，多少公司败在并购上！找不到合适的并购对象，宁可把钱放在银行里吃利息。公司投的几个公司，金额不是很大，除了天空堂濒临倒闭外，其他的都还好，也有像新大陆 通信和博汇科技这样质地不错的，而且和数码的主营业务有关联。我看数码接下来想在并购和风投上做出些成绩，我是希望能把更多的钱用在主业上，用在研发上。

6、以上说的这些都无关业绩，无关短期股价，并不是说他好就马上业绩爆发，股价飙升。我只是觉得数码是个有创新基因的公司，有研发实力的公司，有核心技术的公司，我看好它的长期发展。这样的公司在A股上、在中国比较稀缺，值得投资。