苏宁云商第三季度报表出来,利润大幅度下降成为了股友最大看空理由.
苏宁应该如何定位此企业呢?
本人很明确,
002024就是互联网企业.因此002024今年作为互联网企业,亏损不是个大问题.
有网友说002024投资战线过大,其实这就是个人的大局观的问题.到目前为止,苏宁的布局,都是围绕着O2O这核心进行布局,这好比下围棋,势比一两个子的得失关键得多,到收关阶段,更加明显了,所有我判断,苏宁今年主要就是布局.明年就是肉搏站了.
有网友说苏宁亏损了,如何和其他同类企业作战,其实这问题根本不是问题,今天做位互联网企业,一定要融资占市场份额,今天苏宁报表再差也是个赢利的企业,对比京东这些企业,谁更能耗下去?如果苏宁也象京东一样,几轮风投,谁有更多资本耗下去?
苏宁,有没有问题?当然有,作为互联网企业核心就是网络技术,目前来说,002024最大的问题就是网络平台,用户验比对手差很多.这是无论管理者还是投资者应该关心的,假如这问题不解决,那就是核心竞争力出现问题了,话又说回来,假如一切安好,002024就不是这个价格了.
本人完全认同002024的布局,也对张近东的经营有信心,能解决好经营细化的工作,作为中期投资,坚决持有!
下面是其他网友对第三季度报表的分析:感谢胡戎先生
胡戎(null):
苏宁第3季度财报的几个关注要点
各位雪球苏宁股东： 今晚苏宁公布了第3季度的季报，本人也同时更新了数据。在10月25日，我曾经对第3季度做过预测和约定，预测如下： “根据这些数据和我手边的数据，提前做一个3季度苏宁收入预测，哪一项超出，就算是超预期。整体超出，就是整体超预期。反之亦然： 第3季度总收入：297亿元，同比...展开
各位雪球苏宁股东：
今晚苏宁公布了第3季度的季报，本人也同时更新了数据。在10月25日，我曾经对第3季度做过预测和约定，预测如下：
“根据这些数据和我手边的数据，提前做一个3季度苏宁收入预测，哪一项超出，就算是超预期。整体超出，就是整体超预期。反之亦然：
第3季度总收入：297亿元，同比增长17.7%，环比第2季度单季增长4.8%。其中
线下收入：224亿元，同比增长7%，环比增长0.4%
线上收入： 73亿元， 同比增长70%，环比增长19.5%
前3季度总收入：852.3亿元，同比增长17.7%。
其中前3季度线上收入179亿元（含税），同比增长87.2%”。
1、三项收入及增幅指标均大幅低于预期
第3季度总收入：246.1亿元，同比下降2.5%，环比下降13.1%。其中
线下收入：191.2亿元，同比下降9.0%，环比下降14.3%
线上收入（含税）： 55.6亿元，同比增长30.0%，环比下降9.1%
前三季度总收入：801.4亿元，同比增长10.7%
其中前3季度线上收入161.7亿元（含税），同比增长69.2%
第3季度是苏宁6.8同价以来第一个完整季度。应该说，对苏宁的第3季度季报收入及增长指标是不满意的，无论线上还是线下。说明主观上，苏宁对第3季度的动态情况，掌握不足，努力不够。
客观上，根据商务部统计，上半年网络零售市场（B2C）增长47.3%，前3季度增长34.7%，即第3季度网络零售市场增速为（34.7% - 47.3% × 2/3）× 3 = 9.5%。
换句话说，第3季度整体B2C市场的增速只有9.5%，是低于两位数的低增速，比之上半年47.3%的增速，是骤然降温的。可能整体市场增速表现不佳，对苏宁有较大的影响。苏宁的线上第3季度增长为30%，高于行业增长速度，但仍然没有达到超速的期望值。
此外，苏宁线上第3季度没有达到或超过70亿元的收入，表明苏宁仍然没有跨过物流高效率这个坎，苏宁线上收入季度最高为61.1亿元，为第2季度。未来，要持续检验苏宁何时跨过这个坎。
2、亮点----毛利率稳定略增，经营活动现金流大幅增加
第3季度毛利率为14.5%，较第2季度的14.4%有所增加，说明毛利率下降基本到底，与之前的判断一致。这是在6.8同价后，取得的完整记录的成果，真实可靠，期望苏宁能保持下去。这是本季度苏宁的亮点之一。
而第3季度三费总额为37.48亿元，环比增长2.1%，同比增长1.9%，在同价的情境下，费用控制是得力的。之所以造成亏损，是第3季度收入规模不够，没有能很好摊低成本，导致费用率由第2季度的13%提升到15.2%。
说明苏宁的季度盈亏平衡点，在250~260亿元之间。跨过这个平衡点，就是会计盈利。
本季度，苏宁的亮点之二，是经营活动净现金流为49.41亿元，较上半年27.24亿元，增长81.4%，这也是在同价情境下实现的，是我关注苏宁拐点的先行指标。这一点，苏宁表现不错。有钱。同时账面现金+交易性金融资产为292.7亿元，较上半年的286.8亿元，增加6.1亿元。资产安全性提高。
本季度净还债务和发放股息，筹资活动现金流出-10.23亿元。
3、本季度基本结束关店\调整店面。本季度净关店4家，较上半年92家，大幅减少，表明大规模关店基本结束。
4、预收账款大幅增加至10.1亿元，主要为预充值所导致。
结论：
苏宁第3季度收入及增长大幅低于预期，对二级市场的股价上涨可能会产生一点点压力，苏宁在首次同价的第3季度，表现不佳，管理层应当在第4季度，潜心研究，掌握动态，力争在第4季度，交出满意答卷。
感到高兴的是，毛利率和现金流表现非常好，说明苏宁的基本盈利条件具备，最担心的毛利率和现金问题，基本解除了。因此，苏宁的基本面状况，目前是趋向好转的。
由于第3季度的情况，苏宁股价创历史新高将可能有所延迟。
cyllll
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