宏观经济评论

伐木兄的逻辑思路是基于对行业的深刻理解呀，有受教了。

学啦，多谢兄的干货^_^

汽车之家也不错，刚上市的时候，市值大概是易车的三倍，现在是两倍
如果它足够便宜我也许两家都会拿一点。
汽车之家以论坛起家的，但值钱的不是交流，而是交易
论坛作为流量入口降低用户获取成本，但这并不是永久成立的，只是中国用户多为首次买车有关。
二者的成本结构差异并不代表经营失败或成功
易车也有它的优势，它起家于技术，在技术敏感性上会更强一些
易车有可能以技术手段营造一个有利的生态系统，当然汽车之家也可以学
总之市场足够大，够两家生存，但新上市的热门股基本所有利好都被透支
因此，即使看好，也无从下口

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我也看好易车。不过我有一个疑问，汽车之家的用户获取的成本只有易车一半，毛利也高很多，为什么兄这么看好易车呢？另，本月true car也要上市了

科技股总体上前景是好的，主要原因是这一轮科技股是伴随着数字革命起来的。
未来做生意的都会转移到数字空间，凡是在这个空间是卡住关键位置的，就会是最终的赢家
如搜房、易车，这是我的两个老相好，基本已经立于不败之地。
还有一些科技股，如NQ网秦之流，基本是产品类发展模式，在传统空间有多难，到数字空间还会有多难
它实际并不是真正具备互联网精神的公司
还有一些软件类公司，如 SAAS 模式，但营销费用的增长基本与收入增长同步，甚至超过
这类公司是以客户关系的获取为业务模式，其营销费用算成销货成本更贴切一些
如果直接从销售收入中扣除，则其毛利往往是很薄的，没有任何经营杠杆可言
这类成长股是极具欺骗性的科技类成长股，也是这一轮暴跌潮打击的重灾区
照我说，打击有理，应该打击，最好打倒在地爬不起来

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我在思考究竟是科技股跌错了，还是蓝筹股老牌科技股涨错了。微软苹果虽然很挣钱，但是前景真的很好么？做多这些股票是不是印证了经济不好时债券和类债券股票的走强。最近的数据究竟是复苏路上的波折，还是新一轮衰退的起点，科技企业的欣欣向荣和传统企业的举步维艰，超级富豪和普通民众差距不断拉大，究竟我们是要相信高富帅，还是相信屌丝的生活状况才是真正的基本面，这是个需要好好思考的问题。

这一轮投机股暴跌潮与经济基本面几乎没有关联。
标普都要创新高了。
我怀疑是俄国的投机资金急速撤离，引发对冲基金迅速降杠杆，而这些“聪明钱”所投机的对象又是高度重叠
因此前期热门股都是纷纷暴跌，而且是在指数不跌的情况下发生的
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最近的经济数据全部差于预期，现在的逻辑就是耶伦会延缓加息，欧洲有通缩迹象所以又要大规模宽松，欧美股市就像高速行驶且刹车失灵的火车，肿么办

搜房应该是大家看空中国地产行业，而类似大数据行业的崩盘个人理解是因为很多互联网公司公司一直无法盈利，亏损和收入增长成正比，无法看到盈利可能，包括亚马逊，奈飞，splunk都有类似问题，投资人慢慢要失去耐心了。当然像奇虎，百度这样的公司也大跌证明了投机资金的全面退潮了

SFUN 从最高点下来，快－50％去掉了。
其它前期热门科技股，好多都是腰斩。