比黄金还要珍贵的“中重”稀土王者——五矿稀土（000831）

稀土多元化供应格局现雏形 未来中国主导地位难撼动
2013-08-09 16:45:20 分享到：评论(0) 来源 新华社 | 作者 任会斌~王春燕

　　新华社内蒙古包头８月９日专电 一些业内人士在此间召开的第五届“中国包头·稀土产业论坛”上说，近年来，国外稀土资源开发步伐加快，全球稀土多元化供应格局已现雏形，但是未来中国在国际稀土市场中的主导地位难被撼动。
　　受国际市场稀土行情上涨、供应趋紧等因素影响，近年来，美国、澳大利亚、俄罗斯、印度、巴西、泰国等国纷纷着手恢复或启动开发稀土资源。
　　包钢稀土（集团）高科技股份有限公司总经理张忠介绍说，目前，生产的外国稀土矿有美国的芒廷帕斯矿、澳大利亚的韦尔德矿、俄罗斯的科拉半岛矿等，这些矿的年产能从数千吨到２．５万吨不等，但是目前都没实现满负荷生产。另外，越南、印度、澳大利亚、加拿大、哈萨克斯坦、南非等国也在建设一批稀土资源开发项目，这些项目投产、达产仍需时日。
　　中国稀土协会副秘书长张安文说，据不完全统计，目前国外企业建成、在建的稀土产能接近７万吨，国际稀土供应的多元化格局正在形成。
　　张安文等人认为，过去２０多年里全球稀土供应严重依赖中国，导致中国稀土资源消耗过快，非法开采、破坏生态环境的问题突出。供应格局改变，一方面将有利于中国稀土矿山服务年限的延长，有利于中国稀土资源的可持续利用。另一方面，中国稀土企业面临的竞争压力也将增加。
　　张忠等企业负责人说，目前国外实施的稀土开发项目，主要生产轻稀土产品，因此今后轻稀土产品的市场竞争将日益激烈，但是中国仍将在中重稀土产品生产供应上占据主导地位。
　　此外，外国稀土开发、冶炼分离项目投产后，将会压低国际市场的轻稀土产品行情。考虑到外国轻稀土产品与中国轻稀土产品相比缺乏成本优势，部分外国稀土开发、冶炼分离项目将面临经营压力，甚至陷入亏损境地，中国产品的市场优势仍然很明显。

7日和8日，时报资讯连续两天对稀土行业的前景进行解读，认为国家加大对稀土行业的违法打击，并编制中长期发展规划，将有利于稀土行业整合，对大企业是项利好，连续两天推荐的五矿稀土（  000831  ）、包钢稀土（ 600111 ），前者9日盘中触及涨停，后收于9.3%，后者9日涨停。

民生证券-五矿稀土- 000831 -具备强业绩弹性的中重稀土冶炼分离平台-130711

【五矿稀土(000831)研究报告内容摘要】
报告摘要：
  中重稀土公司预期比轻稀土公司拥有更强价格联动性
  始于2012 年稀土价格大幅回调以来，共有两次规模反弹，幅度均在30%左右，持续时间约2 个月；每次稀土价格反弹，相关个股均强联动，领涨个股涨幅在50-70%。鉴于中重稀土的供需预期要显著优于轻稀土。因此，2012 年第二次稀土价格反弹行情中，领涨个股从第一次的包钢稀土转变为了第二次的广晟有色。
  五矿稀土初步成为五矿稀土集团稀土冶炼分离整合平台 – 未来产能和利用率提升空间大
  鉴于环保、资源整合以及WTO 诉讼压力等，我们预计五矿稀土集团作为国家战略整合平台之一，未来必然将受益于集中度的提高，产能利用率有望不断提高，目前仅30%左右。公司已注入资产是集团部分稀土冶炼分离产能和稀土研究院资产。除已注入公司外，五矿集团旗下还拥有众多稀土资产。公开资料显示，五矿集团拥有3 张稀土采矿权证；及6 家在一定程度上存在同业竞争的稀土冶炼分离企业。五矿集团承诺将在未来3-5 年，在操作符合法律法规前提下，通过股权并购、资产重组、业务重组或放弃控制权等方式进行解决，避免同业竞争。
  五矿稀土业绩弹性强，取决于稀土价格和产能利用率
  历史数据系统计公司稀土氧化物销量区间约3000-10000t，稀土价格历史变化区间我们测算约30-140 万元；基于此，公司业绩弹性区间预计0.2-2.45 元。我们针对五矿稀土南方中重稀土特点，根据典型矿山稀土氧化物元素品位以及中重稀土回收率约50%（基于媒体报道的判断），对稀土氧化物价格进行加权计算，历史最高价格约140 万元/吨。五矿稀土可查历史最高稀土氧化物销售额约1 万吨。在此极限情况下推算公司业绩弹性，EPS 最高可达2.45 元。
  五矿稀土2013-2015年盈利预测
  我们预计2013-2015 年五矿稀土EPS 约为 0.14 元、0.2 元和0.34 元。有别于公司在重组报告书中的预测值，报告中公司2013 年盈利预测数值约为3.64 亿元，对应EPS 约0.36 元（考虑定增后）。公司合理PE 我们认为在30-40X，包钢稀土和厦门钨业业绩完全释放阶段PE 在25X 左右区间波动，广晟有色作为重稀土典型代表企业，PE 保持在50X 以上。鉴于五矿稀土目前是中重稀土分离，优于包钢稀土的轻稀土，给出PE 30-40X 合理区间。
  风险提示： 1）下游需求复苏低于预期；2）稀土价格反弹乏力；3）打击盗采持续性和力度低于预期。

五矿稀土(代码 000831 )  涨幅偏离值:7.08%  成交量:2163万股  成交金额: 47293万元

买入金额最大的前5名

营业部或交易单元名称  买入金额(元)  卖出金额(元)
光大证券股份有限公司深圳金田路证券营业部  59448893.14  533048.00
华泰证券股份有限公司成都蜀金路证券营业部  27994183.80  218572.00
国泰君安交易单元(227002)  23290554.00  0.00
中信证券（浙江）有限责任公司杭州定安路证券营业部  22836115.45  22108080.00
东方证券股份有限公司上海浦东南路证券营业部  9679065.46  19818.00

卖出金额最大的前5名

营业部或交易单元名称  买入金额(元)  卖出金额(元)
中信证券（浙江）有限责任公司杭州定安路证券营业部  22836115.45  22108080.00
华泰证券股份有限公司绥化肇东正阳大街证券营业部  0.00  18377571.76
财通证券有限责任公司温岭东辉北路证券营业部  1973447.10  15115744.92
民生证券股份有限公司深圳深南中路证券营业部  10800.00  12216159.00
光大证券股份有限公司太原解放路证券营业部  11010.00  10080373.99

呵，不认识！
[引用原文已无法访问]

ST乔峰兄，淘股吧还有个叫乔峰的，和你有关系吗？

打击黑稀土行动深入 稀土永磁概念走强(附股）

　　今日早盘稀土永磁概念板块出现大涨

　　消息面：

　　据中证报报道，随着赣州地区打击“黑稀土”行动的深入，稀土价格逐渐止跌企稳，近几个交易日，稀土价格全线上涨，特别是中重稀土价格上涨接近20%。

　　公开信息显示，6月中旬，在被认为是稀土乱采导致水污染加剧的江西省寻乌县，公安部门展开了大规模的违法开采举报宣传活动。多名企业相关人士因涉嫌违规作业被逮捕，违规企业被勒令停产。

　　根据市场公开报价，中重稀土出现较大幅度的上扬。以涨幅靠前的氧化镝为例，在6月初价格最低点时，氧化镝的报价在每吨125万元-135万元左右，目前氧化镝的报价在每吨160万元-175万元左右，涨幅超过25%。

　　中重稀土价格的上涨也带动北方轻稀土的上涨，氧化镨钕在今年6月初报价在每吨24万元左右，目前市场报价在29万元左右，涨幅超过10%。

　　稀土未来行情可期

　　广发证券 发布的研究报告称，稀土三重触底，未来行情可期：1)稀土价格触底，2年跌幅近9成后已开始反弹;2)下游需求触底，新兴需求稳步提升;3)政策触底，盈利有望见底回升。

　　研报指出，若未来政策核心继续聚焦打击非法稀土与大集团整合，则稀土价格全面恢复性上涨是大概率事件。推荐投资者配置成长型稀土公司盛和资源，考虑到未来中重稀土品种具备更大上涨空间，因此建议配置中重稀土标的：五矿稀土、中色股份，在稀土行业行情中包钢稀土、广晟有色 、厦门钨业 也将有所表现。

稀土价格全面上涨 相关概念股卷土重来

受减产保价以及政府打击非法稀土开采等利好提振，昨日稀土概念板块领涨两市，最终整体涨幅超过7%。业内人士分析指出，稀土价格有望于近期继续回暖，相关个股有继续走强的机会。

　　涨价推动概念股上涨

　　昨日，稀土永磁概念股“井喷”。中科英华( 600110 )、厦门钨业( 600549 )、包钢稀土( 600111 )、五矿发展( 600058 )、中色股份( 000758 )等17只个股涨停。业内人士表示，稀土永磁概念股走强，源于今年工信部等相关部门对整个产业进行整合，同时政府对稀土行业乱象进行持续打击，从而逐渐稳定了下滑的稀土价格。

　　根据市场公开报价，截至目前，氧化镝价格为157万元/吨，从6月初的最低点反弹幅度超过30%。氧化镨钕价格为28万元/吨，较6月中的最低点反弹11%。业内人士表示稀土价格迅速上涨，这在近年来极为少见。

　　实际上，受经济增速放缓等因素的影响，近两年稀土市场需求萎缩，稀土永磁材料行业景气度也跌入谷底。而二级市场上稀土永磁类概念股下跌可谓惨烈。统计显示，今年以来半数个股整体处于下跌状态，其中包钢稀土、厦门钨业、广晟有色( 600259 )等十家公司股价跌幅超20%。

　　“稀土概念股已处于超跌状态，且行业短期又面临利好因素，这促使稀土概念股在近段时间走强。”华龙证券投顾牛阳表示。

　　短期内有望继续走强

　　近一个月稀土永磁材料价格明显反弹，最终刺激市场投资热情。而本周稀土股继续上涨，五矿稀土( 000831 )近期涨幅超过30%。在产品价格上涨30%，板块上涨超过15%的背景下，稀土板块投资机会是否还能够持续？

　　海通证券( 600837 )有色金属行业分析师施毅在研报中指出，回顾2012年年末稀土股反弹行情，当时央企停产保价刺激氧化镨钕价格上涨，板块涨幅在40%以上，此轮上涨以南方稀土价格上涨为引火线，对于中重稀土品种的刺激意义更为明显，板块整体仍有上涨空间。

　　中金公司最新的研究报告也指出，受益于政府打击稀土非法开采及供应减少预期，稀土价格有望于近期继续回暖，支撑稀土类个股如五矿稀土、广晟有色、包钢稀土的股价表现。

　　不过也有业内人士认为，从中长期来看，打击稀土黑色产业链条任重道远，行业趋势仍需要观察政策的连贯性和执行力度；而鉴于全球经济增速放缓导致稀土永磁材料的需求持续不振，加之稀土替代产品的研究日趋成熟，投资者需谨慎关注。

东兴证券-有色金属行业事件点评：稀土价格企稳反弹，钕铁硼企业最受益-130705
【有色金属行业研究报告内容摘要】
事件：
  最近两周，稀土主要品种氧化镨、氧化钕价格持续反弹，其中氧化镨价格由34.15 万元/吨上涨37.75 万元/吨，涨幅10%，氧化钕价格基本维持在25.7 万元/吨，中重稀土中氧化镝价格由6 月中旬的1255 元/公斤上涨至1475 元/公斤，涨幅超过17%，氧化铽由2550 元/公斤上涨至2950 元/公斤，涨幅超过15%。
  观点：
  1．稀土价格企稳反弹，重新寻找价格均衡点
  自6 月中旬以来，国内轻重稀土氧化物价格均企稳反弹，其中轻稀土主要品种氧化镨、氧化钕价格涨幅超过10%，并且有加速上涨趋势；中重稀土方面，氧化镝价格由6 月中旬的1255 元/公斤上涨至1475 元/公斤，涨幅超过17%，氧化铽由2550 元/公斤上涨至2950 元/公斤，涨幅超过15%。我们此前判断稀土价格在去年四季度进入底部区域，今年以来稀土跌幅有所收窄，但是仍呈下跌趋势，到今年5 月中旬中重稀土价格基本触底反弹，到6 月中下旬轻稀土价格也见底回升，我们认为轻、重稀土价格先后触底回升标志着稀土价格在经过长达2 年多的调整后，开始重新寻找新的价格均衡点。
  此轮稀土价格调整自2011 年7 月份开始，到今年5 月份已经超过2 年的时间，主要稀土品种的价格下跌超过80%，海外稀土企业已经连续3 个季度处于亏损状态，我们认为稀土价格长期低于海外企业成本线不可持续。随着中下游企业的补库存，稀土出口量回暖，行业逐步复苏，稀土价格逐渐企稳反弹。

中重稀土群雄逐鹿，五矿集团尽占先机
  2013 年南方中重稀土整合将进入关键时间窗口，央企集团通过中央的倾斜性政策逐步扭转初期颓势；五矿领跑央企集团，借力
  ST 关铝率先使稀土业务登陆资本市场，未来上市公司有望借助五矿集团强大的央企背景，发展成为集稀土矿山、冶炼、深加工于一体的全产业链稀土航母。