[淘股吧] 晓丁
每个人对市场都有他自身的理解和他自身的地位限制，关键是要把诸因素综合为一种成熟的投机哲学，形成自己的一套实战交易系统，它包含了以此相应的研究分析，阶段立项，资金管理，风险控制和实证评估等子系统，因此能不能够进行策略化的胜算投机是职业选手和业余选手最主要的区别。原则上我们尽量不要花太多精力去主观评价这个市场该怎么样和不该怎么样，事实上市场无所谓正确与错误，只要是存在的就是合理的，关键是身在其中，一切的考虑重点就是怎样去寻求机会赚钱，以下是我个人对中国股市的投机认识，仅供参考。
一 投机背景
1 中国股市是一个新兴证券市场
中国股市是一个典型的新兴证券市场，她具备所有新兴市场的两个重要特征：第一，她存在着严重的市场结构理性不足的缺陷，表现为一种非常经典的非有效市场的本质特征。第二，她具有高速扩容的内在需求，表现为非均衡性的增长态势，既与经济背景无相关的长期的多头市场特征。这就决定了我们投机行为应该采取一种积极的相对集中的投机策略，并侧重于市场本身在制度，结构，供求三方面发生变化所带来的机会上，而不在于市场本身或标的个股的价值上，其中新股和重组股是主要的投机方向。
2 中国股市正处于重要的转轨期
中国股市正面临三大变化：第一，进入WTO将加快整个经济的结构大调整，市场资源的重新认识和重新分配所带来的机会可能是我们有史以来最大的一次投资机会。第二，证券业的市场化和国际化将给股市带来制度和品种的创新以及市场力量和筹码的重新分布，这意味着一个过去重未有过的崭新的金融工程技术时代即将来临。第三，以机构为投资主体的形成将使市场的价值取向呈现多元化，认知上的共振和落差会给市场带来许多局部的势头投机机会。这就要求我们的眼光应该放在产业结构的整合机会上，从全球市场角度来重新认识我们上市公司所蕴涵的资源价值，在投机的理论上应更多的借鉴于美国股市，特别是机构应加快运用先进的数量化模型进行投资决策和投资管理，以保持对这个市场投机本质的领先认知水平。
3 2001年的中国股市是一个强势整理市
转轨经济实质就是一场资本和财富的重新整合过程，股市在未来将成为一个核心战场，充分地显现她的预期性，敏感性和复杂性。特别是证券市场在这场自身重大变革的演绎中本身就蕴涵了对未来突变有着不可量化的非预见性风险。她表现为在对待大事件的态度上市场极有可能做出截然相反方向的过度反应，加之机构力量相互对抗的动态制衡作用，大市的波动性会加大。机会多但变化快，大箱体震荡将是她主要的运行特征。这就需要我们保持弹性的投机策略，不害怕踏空也不必过度惊恐，关键要平心寻求适合自己的投机机会。2001的股市整体上是一个消化市，是机构群体适应新市场，探索新理念，形成新风格的强势平衡市。
二 投机方法
对中国股市的投机我个人认为有两大类，一类是面向交易的投机，一类是价值取向的投机，每类操作都有他的原则和条件，关键是你具备哪些优势，在资金的来源，规模，使用时间上以及你公司的管理机制上又存在着哪些制约。总之，成熟的投机风格是在发挥优势抑制缺陷的基础上形成的。
1 面向交易的投机
面向交易的投机就是一种以跟随市场趋势进行为卖而买来谋取波动差价的投机行为。你可以做短线，也可以做中线（6个月），条件是市场必须显示明显可操作的阶段性趋势机会，并且在后续行情中你能够保持对操作品种一致性的把握和具有控制最终获利的能力。其投机哲学有3大原则：第一，认为市场行为已经包容和消化一切。第二，以胜算的或然率为进出入市的基点。第三，股票本质无好坏，上扬的股票就是好股票。这种投机方式的精髓就是“以市场为王，赚看得见的钱”。
面向交易型投机的决策程序是：首先根据自身的风险偏好和自身的某种操作优势以及自身的地位缺陷来形成个性化的投机风格，然后结合对阶段行情趋势的认知形成阶段性的投机策略，接着选择标的个股（组合），进行立项策划，实施资金的分配管理，保持整个攻击过程中的风险控制，最后完成业绩的实证评估总结。他是一种“自上而下”的思维模式，其中风险收益比控制及持续稳定获利保证是贯穿的灵魂。但在实战中为了投机行为的稳定性和捕捉时机的领先性，职业人士应将策略和决策模型化，将自己具有的符合市场客观规律的分析研判体系和实战操作体系进行实用化处理，从而形成自己适用的机会预警系统和战斗系统，用趋势技术体系和资金管理体系构成实战操作的规范及纪律约束系统，这样就形成了“选股——标的——攻击——持有——退出”一套以机会个股为中心的“由下而上”的自动实战操作程序。
其中对标的物攻击，我个人认为应该进行相对集中策略，这是符合中国股市的实情。分散投资是为了抵御非系统风险而设计的，而我国股市最大的风险一直就是系统风险，因此分散在抗风险功能上没有实际意义，只有集中持仓，才能精心研判目标个股的做盘细节，在操作和控制上做到最有效。但机构的资金大，做势头投机面临2个问题，一是流通性，二是干扰性。流通性是指目标股的盘口容量能保证大资金顺利的进入和撤出，时间上不超过两到三天。干扰性是指不能过分影响该股的自身走势，主要是不能惊动庄家。如果只对大市值股票投机又会错失许多机会，这时候就要运用组合来化解矛盾。组合的设计是在同一理念，同一策略下对同一性质的系列目标股进行组装，成为一只抽象的标的物来控制，这就是相对集中的思想。
在国内最有效的势头投机就是跟庄操作，做庄过程的实质就是一种有效的主流资金投向，这种资金运动的组织者尽管用表面现象来拼命掩饰其内在的趋势，但终有一刻他会完全暴露出真实的强烈的趋势运动特征，毕竟他最后要实现新的定位目标，因而，跟踪庄股是我们发现趋势机会最有效的办法。但很多人对跟庄存在着严重的认识误区，他们一门心思就是要去战胜庄家，而且还要求完胜，事实上作为一个局外人你永远是在猜谜，要知道一次做庄，他背后所涉及到的东西是非常复杂的，一些可变因素的控制又相当微妙，有时连组织者本人都很迷惘，你又怎能每次猜对他的下一步呢？正确的做法是长期跟踪，体会其盘口的性，意图及后续的动态变化，结合圈内的信息资源进行潜力评估，一旦他在市场中开始表现出一股强烈向上运行趋势的冲动的时候，才是我们考虑战斗的时候，我们不是去战胜他，而是发现他的主流决心，和他一起共享。在这里看得准，并做对方向才是最为关键的，一切要以事实为基础，千万不要自做聪明。
总之，所谓面向交易投机就是以研究市场的形态和股票的供需状态来估测一个趋势最大可能出现的模式，她的可靠性在于短中期，并且是概率上的意义，她不能预测一个实际事件长期的价值趋向和走势，她是典型的“走一步看一步”的交易模式。因而作为一个投机者你始终只是这个市场的被动者和观察者，但一旦你开始交易时，就必须成为参与这段行情的主动控制者，如果趋势的后续演进过程你已无法把握时，实际上你就在丧失这种主动权，唯一的策略就是退出。
因此，做势头投机的关键就是不要将你的资金完全暴露在不可控制的风险之中，条件是你的一切投机活动必须建立在有确定概率的科学统计方法之上，注重的结果是完成当期收入的实现，而不是远期的幻想。要想成为这样一类的市场交易高手，就必须要经历市场血雨腥风的洗礼，不仅仅是操盘技术的艰辛磨练，更重要的是心理对抗意志的千锤百炼，试想，不经过几次灭顶之灾，你又怎能铭记市场的铁律：“遵守纪律就是珍惜生命”！
2 价值取向的投机
这里的价值不是股票内在的根本价值，而是有没有能够利用来进行投机的价值。价值取向过程就是个股的重新定价过程，他的投机哲学是：股票价格无非就是市场对他的认知度，而市场的认知行为有非理性的或者是认识不足的因素，因此只要抓住低估的偏差就能获利。这个利润实质就是理念认知超前性的奖励，是早智者赚晚智者的钱。
这类投机的基础在于你对资本市场深刻的认识和敏锐的金融思维能力，他涉及的是一些长期和复杂的因素，因而他承受的风险也是巨大的。其中对标的物进入并不在乎技术趋势好不好，关键是价格是否合理值不值得介入，他的重点是着眼于未来定价的可能性研判，毕竟只有得到将来市场的认可才会有真实的承接盘，到时获利筹码才会随时被市场所消化。对价值取向的投机由于资源和地位的不同，你可以采取积极型的投机或是被动型的投机。
积极型投机是主动去实施股票的重新定价，实质上就是做庄。做庄是否违法应该看他在操作技术上是否违反游戏规则，如果没有就不是内幕或是欺诈行为。做庄行为也是对个股潜质的一种主动挖掘行为，只不过他是对目标个股将来怎样进行自身资源的重新整合包装有相当把握而提前实行了新的定价，金融意义上的包装不是做假，而是尽可能地展现上市公司和注入给上市公司一些市场偏好的价值因素，他的目的是让这种新价值充分被市场所接受和认可。由于做庄问题实在是太专业太敏感，这里就不谈了，但有一点可以肯定，随着市场游戏规则的不断完善，做庄的自主发挥余地将会越来越小。
被动型投机就是以研究市场如何为股票定价为基础的投机方法，只不过他不操纵股价而已，“市场定价”不仅仅包括基本面的定量研究，他也有市场供求和偏好趋势的研究，目前我们的市场是一个股价普遍高企的市场，要想进行内在价值的投资，你就最好不要来股市了。在一个大牛市中成长性和转型性永远是我们投机的重点，我们要关注的是那些有进取性的创新企业，而不是价值型的企业，这一点致关重要，毕竟在一个积极的投机市场环境中，人们对未来的预期总是大于对风险的考虑。
对市场定价模式的研究非常复杂，况且我们的上市公司行业变化性太大，受地方政府的影响又深，这些因素不是科学定量分析能够测出来的，因此对上市公司上层背景和思路的研究应该更重要，关键的切入点是掌握公司未来的扩张能力和重组能力能够实现的可能性与市场偏好的结合度上，投机不能太钻牛角尖，他的思维应该是开放式的，我们的认真是在投机的纪律上，而不是真实的上市公司上，资本市场有他的游戏规律，所以要记住：“投机是一门科学，也是一门艺术。”
三 投机策略
做为一个职业炒手在实战中又是怎样布局的呢？。。。
-------------------------------------在现实操作中，常常出现按图索骥找出最理想的票持有了，然后按预期行情起来时，却发现自己错过了主流，陷入非常尴尬的境地，这是水平到一定层次者所必定要面对的命题，只有部分人能依靠自己的素质和努力再上层楼。回过头来讲，错的原因是将一些理念通用了，并不断自我暗示，虽最初的出发点是事实，路径却走错了。
在二战时，人们就发现如果让飞行员在高空飞行时先观察地面特征再去和地图去对应来确定位置，他将很快迷路以至坠机，但如让他先记住地图再去找地形，则失误大致为前一种方式的百分之一，同一件事情只是换一下认识的方向，结局居然有那样大的差异。
其实问题的关键在于人类无数次进化过程中形成的认识模式的上。野生环境要求动物对自然环境有摄影机似的记忆来协助它生存，从而幸存者都是在意识里深深记住出现何种情形该如何条件反射的物种，即记住地图找地形。而按地形对照地图则符合人类趋向完美的天性，所以在操作中要避免走最佳路线和最佳组合，有意识地让行为有残缺，避免自己被自我暗示所湮没。前者算是尊重现实吧，再进一步就是分行了
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ACI80和郑人买履
小学课文里有这样一篇，前两天我又看见示例了
郑人有欲买履者，先自度其足，而置之其坐。至之市，而忘操之。已
得履，谓曰：“吾忘持度！”返归取之。及返，市罢，遂不得履。人曰：
“何不试之以足？”曰：“宁信度，无自信也。”
本来不想发言，不过最终有些事情还要交代，虽然今天很受伤，鱼鹰这次唱空我连反对的力气都没了，还是让他自己碰头皮为好，所谓ACI到80的理由太肤浅，如果我来指挥一轮大行情，杀死多头后，就完全缴这些空头的血，因为鱼鹰不曾参与过一只有激烈心理对抗的票，不能真正理解市场是动态的，整个过程是互动的，在市场任何外因只能诱发内因，而不能决定它的基本道理，也就是说，鱼鹰不知道如何运用‘势’。
虽然他的指标里含有一个重要的交易原则，尽量避免成为市场的绝大多数，特别是市值越大的时候。
点醒过他几次，看来还是性格上的差异，从另一个角度来说，市场获利比现在远远不够，从去年8月来指数总闯高点来说，市场处于10年后大家想起来就可惜的强势整固里。对做票而言，任何妄图卖最高的意图都是极愚蠢的，换句话说，只要趋势还在延续，就没有所谓长期看空的成立，再者本年度形态自我复制的特征十分明显
其实有回到飞行地图问题上了，鱼鹰是先认定地面是80，然后去看地图，不迷路才怪，因为他是在预测，正确的方法是倾听市场的声音和呼吸，按热钱的爱好运用自己的力量顺导热钱的流向，尽可能加大反应性操作的成分，
至于本年度行情的特点，大家可参考2月19到3月12日
600613 和
600614 的走法，真是假，假是真，后面要有连续大规模放量的过程了。
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方便阅读，挂一漏万，作者勿怪，粗看之后，细读原文。
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一、
1、投机哲学---实战交易系统：
研究分析
阶段立项
资金管理
风险控制
实证评估
2、进行策略化的胜算投机
3、市场无所谓正确与错误，只要是存在的就是合理的，
4、一切的考虑重点就是怎样去寻求机会赚钱。
二、投机背景
1、中国股市是一个新兴证券市场
两个重要特征：
1）严重的市场结构理性不足的缺陷，
2）她具有高速扩容的内在需求，与经济背景无相关的长期的多头市场特征。
投机行为：
应该采取一种积极的相对集中的投机策略，
****侧重于市场本身在制度，结构，供求三方面发生变化所带来的机会上，
****而不在于市场本身或标的个股的价值上，
****其中新股和重组股是主要的投机方向。
2 中国股市正处于重要的转轨期
中国股市正面临三大变化：
1）整个经济的结构大调整
-----市场资源的重新认识和重新分配（投资机会）。
-----制度和品种的创新以及市场力量和筹码的重新分布，
-----将使市场的价值取向呈现多元化，认知上的共振和落差会给市场带来许多局部的势头投机机会。
*****眼光应该放在产业结构的整合机会上（上市公司所蕴涵的资源价值），
-----机构应加快运用先进的数量化模型进行投资决策和投资管理，
3 2001年的中国股市是一个强势整理市
-----转轨经济实质就是一场资本和财富的重新整合过程，股市在未来将成为一个核心战场，
-----大市的波动性会加大。机会多但变化快，大箱体震荡将是她主要的运行特征。
-----这就需要我们保持弹性的投机策略，不害怕踏空也不必过度惊恐。
-----2001的股市整体上是一个消化市，是机构群体适应新市场，探索新理念，形成新风格的强势平衡市。
二 投机方法
投机两大类：
-----面向交易的投机，
-----价值取向的投机，
成熟的投机风格是在发挥优势抑制缺陷的基础上形成的。
1 面向交易的投机
-----面向交易的投机
就是一种以跟随市场趋势进行为卖而买来谋取波动差价的投机行为。
你可以做短线，也可以做中线（6个月），条件是市场必须显示明显可操作的阶段性趋势机会，并且在后续行情中你能够保持对操作品种一致性的把握和具有控制最终获利的能力。
其投机哲学有3大原则：
-----认为市场行为已经包容和消化一切。
-----以胜算的或然率为进出入市的基点。
-----股票本质无好坏，上扬的股票就是好股票。
这种投机方式的精髓就是“以市场为王，赚看得见的钱”。
面向交易型投机的决策程序是：
首先根据自身的风险偏好和自身的某种操作优势以及自身的地位缺陷来形成个性化的投机风格，然后结合对阶段行情趋势的认知形成阶段性的投机策略，接着选择标的个股（组合），进行立项策划，实施资金的分配管理，保持整个攻击过程中的风险控制，最后完成业绩的实证评估总结。他是一种“自上而下”的思维模式，其中风险收益比控制及持续稳定获利保证是贯穿的灵魂。但在实战中为了投机行为的稳定性和捕捉时机的领先性，职业人士应将策略和决策模型化，将自己具有的符合市场客观规律的分析研判体系和实战操作体系进行实用化处理，从而形成自己适用的机会预警系统和战斗系统，用趋势技术体系和资金管理体系构成实战操作的规范及纪律约束系统，这样就形成了“选股——标的——攻击——持有——退出”一套以机会个股为中心的“由下而上”的自动实战操作程序。
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太长了，就剪裁个开头，帮助大家引起兴趣，真是好文，百读不厌！
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对于尘浪的两个问题，说句实话第一个问题是系统交易的核心——完美主义的结局，想来这一生都是做不到的，《职业证券投机策略 》前半部其实来自朋友，我当时也有份类似的东西，没有他的好 ，就完全接受了，大家从文风上可以完全看得出，具体的操作策略内容是我补的，而且大家也没看到全部，后面大约有8千字的我自己的量能组合描述没帖，其中一个主要形态我管它叫 脱缰，乙木其实是明白该形态的，在此不多说了，做主升浪对我来说更多的依据是量。所以本文最初是以朋友的名字发的。大家把我高估了。第二个问题的解决方法是存在就是合理的和尊重即定事实，第一个问题更多的是操作上的运用，对我个人而言，只要有40%的成功机会，就可以出手，不用那样完美，比如
600844 的出场更多地表现为纪律，虽然是执行了错误的纪律。我所喜欢的是这篇文章的整体架构。年来所总结的理论基础最接近分行几何和反射理论的合体。
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幽梦影
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