煤炭，否极泰来

拜读，写得很好。继续加油

再怎么减少进口煤，对于整体下降的能源趋势也于事无补

不让买低价的进口煤，只准买高价的国产煤。看来保住党的口袋才是真的，保护环境只不过是借口。咱炒股，可得跟党走。

煤炭行业:十年最大恶化幅度,下降空间有限
类别：行业研究 机构：华创证券有限责任公司 研究员：韩振国 日期：2013-05-16
行业在下游需求疲软,水电及进口挤压下,2012年煤价下跌14.3%。2012年发电量增长4.7%,而火电发电量只增长0.6%,火电受水电挤出严重,此外受进口煤影响国内煤炭。今年1季度水电依然较好,1季度水电增长21.7%,前4月进口增长25.6%,都还在压制行业表现。新增产能由3-5年前新开工形成,供给端增长较快,这些因素导致12年港口煤价下跌14.3%。
煤炭行业收入依然增长16.7%,但利润大幅下滑29.3%。2012年行业收入依然增长16.7%,主要源于非煤主业增长,净利润大幅下滑29.3%,行业毛利率、净利率等多项指标创过去13年最大恶化幅度。
焦煤子行业恶化最为严重,2013Q1净利润率降至4.3%,焦煤或下跌空间有限。煤价下跌后动力煤、焦煤、无烟煤三个子行业毛利率降至25%左右,水平相当,但焦煤子行业期间费用率高达16.6%,导致行业净利润率只有4.3%,低于煤炭行业的7.2%,从这个角度焦煤价格未来下降空间或也有限。
人工成本持续下跌,2013Q1只增长2.1%。2012年行业期间费用率依然上升至13.5%,但人工成本增速持续下滑,2012年增长12.8%,增速下降7.5个点,2013Q1已经下降至2.1%,行业成本或达到平稳状态。
行业投资策略:下跌空间有限,个股具备投资价值。动力煤价格已经处于高成本矿成本线,2013Q1焦煤行业净利润已经降至4.3%,焦煤和动力煤价未来下跌空间都十分有限。近期动力煤和焦煤下游都有所改善,房地产、基建投资增速较高,焦煤产业链上钢材、焦炭、焦煤库存下降明显,焦煤产业链有望重复2012年底的投资逻辑。从个股角度,潞安、永泰2013年只有12-13倍估值,相对公司成长确定性,估值已经很低,具有投资价值,给予强烈推荐评级,建议买入。

昨日，煤炭板块走出难得的大涨行情，板块内安源煤业( 600397 )、靖远煤电( 000552 )、恒源煤电( 600971 )三只个股涨停，涨幅超过5%的煤炭股多达14只。市场人士分析，昨日煤炭股大涨可能与市场流传能源局拟限制低热值煤进口的消息有关。
近日能源局下发了《商品煤质量管理暂行办法》征求意见稿，对煤炭进口企业以及进口煤炭都提出了要求。其中，从国外进口的煤炭热值不得低于4544大卡/千克，此外还要求国内低于3587大卡/千克的动力煤和2870大卡/千克的褐煤禁止生产。
进口煤大幅增长
这一消息被不少人解读为限制进口低卡煤，导致市场预期进口量减少之后将提振国内煤炭市场。对此，卓创资讯煤炭分析师刘冬娜表示，“进口煤大幅增长，确实是造成我国煤炭产业这一轮困难局面的因素之一”。
数据显示，2013年1~4月，我国进口煤1.1亿吨，同比增加25.6%。进口煤炭的大幅增长让国内的煤炭企业感到前所未有的压力。“进口煤对我国煤炭产业结构也形成冲击，使国内供大于求矛盾日益突出。”刘冬娜表示。
昨日A股市场上煤炭板块受这一消息的提振出现大涨，安源煤业(600397)、靖远煤电(000552)、恒源煤电(600971)三只个股涨停，涨幅超过5%的煤炭股多达14只

好帖

买入营业部名称:  累计买入金额(元):
  (1) 华泰证券股份有限公司深圳益田路荣超商务中心证券营业部  9319671.83
  (2) 中国中投证券有限责任公司深圳宝安区创业一路证券营业部  3170000.00
  (3) 中信证券股份有限公司上海石化证券营业部  2603204.00
  (4) 万联证券有限责任公司上海富贵东路证券营业部  1871940.38
  (5) 中国银河证券股份有限公司宜昌新世纪证券营业部  1639678.10

  卖出营业部名称:  累计卖出金额(元):
  (1) 东吴证券股份有限公司北京大兴兴华大街证券营业部  4646292.41
  (2) 招商证券股份有限公司深圳东门南路证券营业部  1438454.00
  (3) 海通证券股份有限公司汕头中山中路营业部  1235183.00
  (4) 机构专用  1192890.93
  (5) 广发证券股份有限公司清远连江路证券营业部  1009328.00

佩服一线游资的消息敏感性：

靖远煤电(代码 000552 )  涨幅偏离值:8.34%  成交量:1895万股  成交金额: 19566万元

买入金额最大的前5名

营业部或交易单元名称  买入金额(元)  卖出金额(元)
中国银河证券股份有限公司宁波翠柏路证券营业部  15047415.18  29888.00
兴业证券股份有限公司南宁金浦路证券营业部  10310476.00  0.00
西藏同信证券有限责任公司东营广饶孙武路证券营业部  6969690.42  0.00
中国银河证券股份有限公司石家庄红旗大街证券营业部  5256328.00  0.00
华泰证券股份有限公司厦门厦禾路证券营业部  4141087.13  50536.00

卖出金额最大的前5名

营业部或交易单元名称  买入金额(元)  卖出金额(元)
招商证券股份有限公司杭州文三路证券营业部  995.00  2966828.96
中信证券（浙江）有限责任公司杭州延安路证券营业部  67293.00  2557595.00
国金证券股份有限公司上海遵义路证券营业部  0.00  2321637.80
平安证券有限责任公司北京金融大街证券营业部  0.00  2306920.00
山西证券股份有限公司绍兴鲁迅西路证券营业部  0.00  2272067.00