全球新能源汽车产业曙光初现，碳酸锂需求前景巨大

Tesla 旗下 Model S 的成功给全球新能源汽车产业带来了新的希望，也为全球纯电动汽车的发展提供了新的范例。全球新能源

汽车市场主要分为：混合动力车（HEV）和纯电动(PEV)市场，全球新能源汽车销量占比较高的地区主要是日本、美国和德国，
2012 年全球新能源汽车销量约为105 万辆，其中日本和美国分别销售55 万、25 万辆，合计约占全球销量的 75%。根据美国
市场研究公司 MarketsandMarkets 的预测，2012 年全球低排放汽车市场规模达到 274.5 亿美元，到2017 年将增至 1031.3 亿
美元，年复合增长率达到 30.3%。2012 年全球低排放汽车发货量达到 105 万辆，2017 年预计将达到 353.1 万辆，年复合增长
率达到 27.8%。预计全混合动力车(FHEV)仍然是市场领导者。
目前，全球新能源汽车市场比较成熟的是以日本为主的混合动力市场，将传统汽车技术和新能源技术结合起来，逐步推广新能
源汽车技术，但是美国 Tesla 公司则选择了直接发展纯电动技术，面向高端市场，将高端纯电动汽车的性能提升至与传统高端
汽车相匹敌的高度，然后逐步降低纯电动汽车的制造成本，使之普及。我们认为 Tesla 为全球新能源汽车市场的发展提供了新
的思路，新能源汽车市场也正处于变革的前夜。

全球新能源汽车产业，不论从国内还是国外的情况看，都处于大规模产业化的前期阶段，在这个过程中如果出现像 Tesla 这样
的“破坏性”创新者，很可能颠覆行业以往的发展模式，使得产业发展的进程和速度都远远超出行业的一致预期。而碳酸锂作
为纯电动汽车中锂电池的主要原材料，其需求前景巨大。
根据我们的测算，如果全球混合动力汽车、纯电动汽车的年均复合增速分别为：27%、55%，到 2017 年全球纯电动汽车产量
将达到 277 万辆，对应对的碳酸锂需求约为 11.1 万吨。按照全球混合动力汽车市场锂电 20%的渗透率，全球混合动力汽车以
及纯电动汽车市场对碳酸锂的需求增速将保持在 50%以上，锂电池车将成为未来锂产品需求增长的主要动力。