我的那些翻番股们（汇总）

兄好:-)usu铀浓缩怎看？

Pandora我已经走人了。
过去一年我的投资理念也经历了很大的变化，目前似乎已经定型成熟。
P这种类型的企业，我以后不大会搞了。
它的问题在于上游是半垄断的，其定价又是半政治化的
这种不确定性，以现在的我，根本提不起兴趣了。
我手里的好股多的是，根本不需要冒这种风险，熬这个时间。

[引用原文已无法访问]

伐木工兄好!记得兄台曾经关注PANDORA，不知道有无更新的看法？谢谢！

每个国家再差，也会有若干个好企业，瑞典的ARCAM就是3D打印中的佼佼者。今日大涨10%+

以下我去年写的。（有一个网友说：过去5年，他成功是预测银行利润大幅度上升，可以股价持续下跌。）

　　　　一、银行不能负债。这话说的十分矛盾。假设银行的资本充足率要求是10%，那么你有10块钱，就可以经营100元的资产规模，如果ROA是1％，那么每年利润1块钱。如果你已经达到资本充足率上限，那么你未来的增长完全取决于你的资本积累，要么不分红，要么再融资。而一般企业即使没有利润积累或再融资，仅仅通过改变债务结构，提高杠杆率即可以扩大生产规模，但银行本身的业务内容就是“负债”（存款），因而负债已经不能成为一种额外的融资手段，它的规模增长潜力已经与负债无关了，从这种意义上说，银行是唯一不能负债发展的企业，这局限了其内在持续增长潜力，十分悲摧的结果。
  二、银行是经营风险的企业。有些企业扩大规模就可以增加利润，但银行是经营风险的企业，资产不是主要决定因素，有些成为反动因素，它对管理层要求比较高，管理层不能不聪明，但又不能太聪明，否则反被聪明误。巴菲特说过，近20倍的杠杆率使得一个小错误会放大成一个大错误。许多光鲜的大银行忽然间就轰然倒塌了。
  三、国内银行业走向自由竞争，甚至过度竞争。80年代初，最吃香的单位是哪个？许多人可能记不得了，那时候木材公司、粮烟酒商店很吃香，为什么呢？价格管制。一旦商品价格自由竞争，行业自由竞争，就都变了。证券业放松价格管制之后走下坡路，基金业未来如果放开价格管制，照样走下坡路。银行也是这样，过去多少年，或多或少，明的暗的价格管制是存在，现在的利差放开与各地城商行、村镇银行一个个冒出来，预示着未来银行的竞争环境越来越恶劣。

我很早就说银行不是很好的投资标的，但能理解与认同的人几乎没有。
各大基金、证券公司研究银行的人加起来，起码上千人，但这么多人其实都没有研究清楚一个基本的事实，即银行业是不能负债经营的，如果ROA是2％，资本充足率要求是10%，则其最大的内生成长性<20％；如果成长性超过20％或分红，就必须要再融资。因此，是一个典型的低增长，高消耗行业。

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A股、中概最近兴起不股游戏热，可凭我的经验，游戏类股是对投资者相当不友好的。
大型平台可以借游戏股作为货币化端口，独立的游戏股是激烈竞争的，其生存处境比医药研发类还要差
昨天盛大游戏花8亿美元比买几个关联公司(暴跌20%)，往好处想当然是要发展了，往坏处想是啥呀？就是把利润拿到自己的口袋呀，啥个破公司值8亿美金，50亿元人民币啊？
中概股最大的风险其实就是这种不要脸的道德风险。

日本股终于迎来第二次大跌，我心里十分痛快
我有几个看好，但因估值过高不忍下手，这下快有机会了。
加上大坂交易并到东京，可选择的范围又扩大不少。