泼瓢冷水--000056*st国商的真实价值

看到最近大家对国商的火爆讨论，貌似一旦开业、公允，*st就会乌鸡变凤凰，价值一飞冲天。实际上深国商的真实价值究竟如何？


皇庭资产：按500/平/月的租金算，10w平米的商业面积全都算上（其实没有，一些商铺已经卖了），每年大概有6×60％亿租金收入，管理费收入和管理成本抵消。而且由于装修还在进行，不能全面开业，最赚钱的一楼奢侈品的招商到现在都还没有突破，等因素的影响,今年的租金也不会很理想。我估算今年不会超过1.6亿，14年3.6亿，15年4亿。

林业资产：受到政府政策限制，能变现的不多，大概就1-2千万，还不够补充现金流。
其他资产：还有些股权和商品房可以卖，这块不好估算。

流出项目还有税收（公允后会大幅上升，具体多少请各位会计达人帮忙算算），官司赔偿4000w左右（可以继续拖），17亿负债按9％的利息，大概1.6亿财务费用
这样算下来，今年即使扭亏，也是微利。2014年以后财务费用逐步下降，盈利2亿、2015年2.5亿。（我这里仅考虑实际盈利，公允带来的资产重估的利润不考虑。）

给20倍PE，对应2014年股价18块、2015年23块。现在的价格完全是炒作预期，实际已经透支了未来两年的利润。

这样来看，就完全可以解释为什么大股东不愿意公允、不愿意现价增持。特发为什么会减持。B股为什么只有12港币，折合9.5人民币。
希望各位被开业和公允冲昏头脑的投资者们冷静的想想。