民生银行已见底

[引用原文已无法访问]@寂听 

  寂听老师您抬举我了，我是个又笨又懒的人，在投资方面是菜鸟，将来也无心在投资方面深研。一直以来潜水在淘股吧的赛亚、湖说、欢喜和您等众多高手的贴中学，受益匪浅，在此谢过，您博学多才、聪慧、悟性高，真让人羡慕嫉妒恨哈。
  我很幸运在段永平、老股民、白云之乡等投资高手的博客中学并接受了价值投资的理念，基本思想就是买股票就是买企业一部分，买企业就是买未来的现金流折现，最理想的就是不参与市场博弈，和上市公司原始股东处于同样的位置，成为股市上最大的赢家。感谢熊市，让我有机会在净资产附近买入利润高增长、高分红的民生银行成为其小股东，我是准备长期持有，等待（自认为）价格高估时卖出，平时靠分红提供现金流，让时间创造价值。
  最近自省，应抛弃 “投资收益最大化”的念头，不应再在股市投资学上浪费过多时间和精力，远离股市，少上股吧，~）不要再舍本逐末，要用更多的时间修心炼体，要多看有益身心、探求形而上的道的书籍。罗罗嗦嗦一通，就此打住，买回来的《细说如来藏》、《内证观察笔记》等书还未看，看书去。

从张化桥这段旧新闻来看，
1、分析、推理靠谱，结论很有可能正确
2、从场外信托产品利率（真实市场利率），央行指导下的利率价格有向上提一提的空间
3、民生银行的小微信贷，果然是一个差异化策略，并且也是高毛利业务。这个如果风险控制得当，客户可靠，还是相当牛的。

我能够大致识别赛亚的逻辑。。。说明我功力已然大增（看看四下里无人，私下小小地窍喜一下啊~）
常乐的功力　也已经相当不错了！我已经明白你必然是属于查理芒格那一派了，很好很好。继续努力吧！我很看你。

银行是典型的杠杆企业。
进攻时很牛，防守时就未必。
低估值。。。是因为市场错误评估了中国刚需。
从这个角度讲，论坛赛亚是当之无愧的第一名ID，其逻辑核心非常坚硬然而又极为简洁明了。
读懂赛亚或者史玉柱，其实竟然仅需要一颗至纯至真的童心就可以了！
又或者说，赛亚大声赞扬史玉柱而非刘永好，显然是赛亚清晰识别了史玉柱这一轮的核心逻辑。
所谓　英雄识英雄也！

常乐兄，咱们是讨论，不是辩论。市场就是由不同思维方式的人组成的，我们不是选美，而是揣测市场会选出哪个美女。呵呵。比如
 @shawnee @寂听 
[引用原文已无法访问]

业务发展与经营看点
  小微贷款占比稳步提高。1季度末小微贷款余额3543亿，较年初增长12%，占全部贷款的比重由年初的23%进一步提升至25%。小微客户数116万，较年初增长了17%。小微金融保持着良好的发展势头。
  私人银行发展迅猛。私人银行是公司在“高端客户银行”定位方面的重头戏。公司12年正式启动了私人银行的三年发展规划——财富成长风暴1.0版，执行效果良好。12年当年，私人银行的管理资产规模由年初的700亿跃升至1300亿，增幅达87%，客户数增长了1倍。今年1季度私人银行业务再度迅猛增长，管理资产规模达到1834亿，较年初增长43%，客户数1.13万户，较年初增长了20%。
  【出处】中原证券

常乐兄，没什么好辩论的。知道的不用说，不知道的说了也没用。
人是很奇怪的，总是选择极端或者对自己最有利的来佐证自己。但问题是，自己的行为却没有走在用在辩论里的那看似极为雄辩的路径上。
一言以敝，知行不合一。知和行的分裂，是阻碍成功很重要的因素。

庄子曰：“辩无胜”。古人诚不欺我，呵呵，每个的的三观，体现在其投资上，条条大路通罗马，适合自己的就是最好的。

说收益率吧，08年以来持有银行股的收益率还赶不上st呢，区区2000多亿市值的st板块在每年前十大牛股所占的比例远胜于银行，仅从概率银行也不会是投资标的。
市值是所有股票的天花板，就像市场成交量一样简单，是吧。
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市值是金融板块的天花板？？？逻辑何在？借用南方基金投资总监邱国鹭在微博上列举了6条“A股的神逻辑”之一回复：。“世界市值最大的10家银行中有5家在中国，所以，中国的银行业已经见顶，是夕阳产业。”邱国鹭称，1960年，全球10大银行中有6家是美国的银行；1980年，全球10大奢侈品公司一半以上在欧洲。之后都继续蓬勃发展几十年，这些行业的股票也都长期跑赢本国的股指。

金融业高出债券的收益率才是合理估值，08年以来金融的表现也如此。
你看看08年民生银行最低价是2.49元，到现在升了几倍？我去年买入民生银行持有不动，成本是6元，到现在的收益是债券的收益？