迪森股份300335是好生意吗？5年才回本的重资产公司

老兄锲而不舍的研究精神让我折服，尽管这里可能有一部分原因是因为愤怒。其实大家都是在谈自己的观点，无所谓对错，言语上可能会过激，还是一笑而过吧。

迪森的基本面里生物质能源的确是比较吸引我的，但它的技术走势一直让我困惑，而且对它先出钱“免费”办事，再分10年慢慢收回，赚一点微薄利润的所谓“新模式”，感到有点不解。这种模式无非两个原因，一是竞争激烈，二是初期市场对新事物认识不足，企业为了迅速打开市场，不得不做出的选择。当然，如果是第二种原因， 我们还可以想象未来市场接受这种新型能源后，迪森会改变这种模式，先赚一笔系统集成的钱，再赚一笔十年服务的钱，这就比较牛，而且迅速扩张时，对资金的压力就没有这么大。以目前这种模式，恐怕只有不断的融资，而且结果也可能会如老兄所言，只赚到一点可怜的辛苦钱。所以对老兄的分析，尤其是这个贴，我是比较认可的。谢谢老兄！

做股票的确需要天马行空的想象和对自己所选企业的坚定的信心，否则买到牛股也拿不住，很容易就会因为所谓估值、所谓技术形态等原因而放弃，但更多的是需要老兄这样冷静的基于事实的分析和符合逻辑的推理，尤其是在买入的时候。象我这种做长线的，买了就希望与企业一起成长，所以，在买入之前就需要把很多问题想清楚，如果说服不了我自己，我是不会买的。

在此贴，我也要谢谢封兄，他最早发现和推出的富瑞特装让我获利颇多，也充分证明了封兄的眼光。我也希望迪森如富瑞特装一样有光明的未来，不枉封兄无私的付出。当迪森发展到符合我要求，真的成为一门好生意的时，我还是会进入的。

两大风险：

1、7月巨量解禁
2、增发摊薄收益

增发需要净资产收益率6%以上！迪森股份2012年勉强满足啦！用心良苦！

我在另外一个帖子里面分析过，迪森股份 基于自我造血的扩张能力并不强，1个点需要5年才能繁殖一个新点
  
  
  而2012Q3公司账面现今有3.2亿，其中一部分需要用作经营性流动资金，只有不到一半或者更少才能够用来实现点的扩张
  按50%也就是1.6亿，如果按徐记食品这种规模的客户看，只能新增7~8个客户，明显不给力的
  
  另外一方面，迪森股份“客户开发时间长（1-2年）”“建设期长（8个月以上）”又会削弱公司的领先优势
  
  这样：公司保持领先优势和短期扩展能力有限形成矛盾
  那么，外部输血势在必行，而且时间很紧迫！
  
  包括公司徐记食品这个单，也是这个大背景下的产物
  
  预计公司会通过增发再融资3亿元左右（15个大客户规模），增发价格在10元以下，股本增加3000万股
  为什么这样估计呢？因为公司目前总股本1.4亿股，创始团队占60%，也就是8500万股，而且持股很分散。增发后，创始团队还可以保持股权比例在50%左右。
  
  大胆预测：目标10元以下，公司再融资3亿元以上，大概率事件！

除了上面的，还有迪森存在以下弊病
  
  客户开发时间长，一年~两年
  建设期长，8个月以上
  
  这个两个长会削弱公司的领先优势，降低资金使用效率

比如徐记食品这个合同，投资2100万元，经营期十年
  前五年净利润1949万元
  后五年1760万元
  一共3709万元，这需要迪森辛苦10年啊，而且中间还不能出什么变故
  
  投出去2100万元，收回来3700万元
  年增值6个点，贷款做这生意都不划算，只能靠股权融资

比如徐记食品这个合同，投资2100万元，经营期十年
前五年净利润949万元
后五年1760万元
一共3709万元，这需要迪森辛苦10年啊，而且中间还不能出什么变故

投出去2100万元，收回来3700万元
年增值6个点，贷款做这生意都不划算，只能靠股权融资