纯粹的摘录帖

【 · 原创: icefighter  2012-10-07 15:28 只看该作者(-1)  】
  益盛药业 ，最大的看点是非林地人参种植，这是确定无疑的，但是，第一批人参种植不多，人参现在价格还比较低，所以人参种植未来一两年都难以贡献太多利润。
  中短期之内业绩还看药品。但是，它的大部分药品，说实话都没太大特色。西洋参二醇皂苷注射液是唯一一个也许能够做大的，因为是注射液，又是跟人参皂苷，三七皂苷，银杏内酯等类似的药物。
  人参深加工，我的观点还是要做成品牌太难了。我之前跟Macroliu兄讨论过，而他的调研贴子里也有很多人提出意见，说明类似的观点。
  当然，益盛药业还有个优势，就是人参种植。毕竟，现在很多野山参据行业人士说都是假的，哪有那么多野生的啊，现在连鸡蛋都很难吃到土鸡蛋，更别说人参了。所以，益盛药业的非林地人参种植是人参规模化的必经之路。
  有人辩论说，非林地人参的皂苷含量如何，不是正宗的人参，云云。如果一个东西想要大众化，那么必定要工业化生产，必须牺牲质量保证数量。就像龙井茶，现在很多龙井茶都是杭州之外的地方生产的，那是真正的龙井茶吗？不是。真正的龙井茶树就那么少，普通人是不可能尝到的。
  人参未来也是一样，普通人吃的人参茶，人参饮片，人参糖，肯定是非林地种植出来的产品。
  益盛药业在这方面类似于雏鹰农牧 等养殖企业。雏鹰农牧也在打造直营加盟店，卖自己的冷鲜肉。益盛药业也打算用直营店的方式来卖人参深加工产品。
  在我看来，益盛药业和雏鹰农牧一样，胜出的唯一关键就是打食品安全牌。
  益盛药业如果在非林地种植方面差不多垄断了的话，那么它就比别的厂家更有底气打造食品安全的宣传口号。

【 · 原创: icefighter  2012-10-07 10:19 只看该作者(-1)  】
  有人说医药股，消费股是抱团取暖
  看两个数据就明白了。
  一个是今年国庆的旅游人数增长，包括去香港的游客，也是大幅增长，但是购物总量并没有相应增长
  二是医药支出随着人口老化跳跃增长，不是线性增长，
  上海医保部门对全市城职保人员各年龄段年人均医疗费统计：20-25岁567元；30-35岁1089元；40-45岁1465元；50-55岁2744元；55-60岁3871元；65-70岁7261元；75-80岁11302元；85-90岁14175元。
  你说国家规定药品降价，再降价医药支出总体还是增长。否则为什么欧美日都面临严重的医保支出压力？靠降价可以解决医疗问题，可能吗？  
  旅游人数增长但是购物消费没有增长，也说明，未来基于人头的消费才是有前景的，很多非必需消费，未来会碎片化，本地化，难以爆发。  例如买衣服，也许过去普通人喜欢买一大堆，各种牌子，以后大家也许就一年买几件带牌子的昂贵的衣服，消费结构升级，量下来了，但价可能上去了
  就像白酒，以后也许除了茅台可以长城永不倒，其他白酒慢慢消费的人就少了。
  但是，基于人头的消费，未来绝对只会增长
  例如种牙，楼下有个大叔，儿子想让他去种，十几个牙齿，要种的话一二十万，他不舍得，其实他每天打牌都输几百上千，一二十万对它来说还是小case，但是观念还没有彻底纠正。
  种一颗牙，得一万多，这个消费不厉害吗？
  人们越富裕，年纪越大，毛病越多，而且都是慢性病。穷人也得病，那都是流行性疾病，天花，肺结核，寄生虫。现在得的都是富贵病，三高，糖尿病，等等。
  而且全世界的人均寿命越来越长。
  医药，医疗器械，医疗服务（包括整形美容瘦身），就是基于人头的消费，而且这个市场容量随着富裕程度，随着老龄化，都是指数型增长，还有比这个更大的消费市场吗？

【 · 原创: icefighter  2012-10-05 15:06 只看该作者(-1)  】
  红日药业 ，我还是褒大于贬，因为红日的机会主义还算成功，机会主义不完全是坏事，但是不能任何时候都机会主义，红日药业主要还是专注心血管类药物，而且血必净不说，低分子肝素和法舒地尔都是很好的品种
  贵州百灵 完全就是瞎搞，益佰制药 相对更加靠谱，专注心血管和癌症
  
  最好的战略就是高筑护城河
  医药股的护城河来自于两个方面
  1.产品线做全，做专，打组合拳
  例如正大天晴，甘草酸起家，但是人家打组合拳，甘草酸单铵、甘草酸二铵直至异甘草酸镁，每个化合物结构，还分别推出各种剂型，例如注射液，肠溶胶囊，所以，到目前为止，这个系列产品销售额还在增长。有的老产品衰退了，但是新产品销量在上升。
  它后来又进入抗乙肝病毒的化学药，例如阿德福韦酯和恩替卡韦。想想看，同一个医生，原来开正大天晴的甘草酸药物，现在又可以开阿德好恩替，他能不乐意吗？病人也乐意用，都是一个厂家的，说明这个厂家牛啊。
  到现在，正大天晴针对单个产品，也开始搞分子结构组合拳。
  本次参加投标的规格和厂家情况：
  1润众，七片装，正大天晴。
  2，韦力青 七片装  江西青峰
  3，雷易得 14片装 ，苏州东瑞
  4恩甘定 （胶囊剂）七片装 ，福建广生堂
  5马来酸恩替卡韦  正大天晴。（以下简称马来酸）
  6 博路定
  看看吧，润众，作为原来的产品，大幅降价，这样东瑞等后来者基本就没有抗争的余地了，而正大天晴通过改分子结构的产品马来酸恩替卡韦，可以继续高价卖，赚取高额利润。通过两个不同分子结构的同类药物，打组合拳，一个防守后来的仿制药商，低价竞争，一个用来高价进攻，这种产品阵型多完美！
  还有正大天晴的替诺福韦，这个重磅药物还没有上市。正大天晴同时推出了富马酸替诺福韦二吡呋酯和富马酸替诺福韦双特戊酯片，分子结构不一样，一个me too，一个me better，到时其他厂家怎么跟它竞争呢？人家攻守兼备啊！
  
  天士力 ，恒瑞也是一样，也算类似的策略，
  复方丹参滴丸FDA认证ni期临床预期在今年启动,国内该品种治疗糖尿病并发症的临床研究已经开始,这一系列举措有望打开这一品种的成长空间  从一个适应症到下一个适应症，从滴丸到粉针，从这个滴丸到下个滴丸，当你用包含一系列产品的组合拳去和竞争对手的但产品对抗，能不胜出吗
  聪明的人看到复方丹参滴丸治疗糖尿病并发症，对于众生药业 的复方血栓通你就得多加小心了，开始刺刀拼杀了，还有千红制药 的胰激肽原酶，也是同类药，可能受到威胁
  2.品牌
  国内的999，皮炎平家喻户晓，而999现在扩展产品线，华润三九 以999皮炎平红色装为核心，建立了针对不同种类，不同程度皮肤问题的品类结构。包括：999糠酸莫米松乳膏、999曲安奈德益康唑乳膏、999选平硝酸咪康唑等、其中999皮炎平绿色装，清新凝胶，温润快速，适合脸部患者使用。
  仙琚制药 这些后来者，也在推出曲安奈德益康唑乳膏，糠酸莫米松乳膏这些同类药物，那么它面临999这个强有力的品牌，胜算有多大呢？

· 原创: icefighter  2012-10-05 12:25 只看该作者(-1)  】
定性和定量要结合
  譬如，血栓通，如果一年销量已经达到10亿，未来空间还有多大？我估计就难了，10亿-20亿，难，到50亿，更难，光靠一个产品，不可能上天，而且这个产品本来还很容易被替代，虽然你是医保独家，但是别人也可以是医保独家啊，再说了不是独家也能替代你独家啊，功能都是一样的，例如血塞通
  片仔癀 ，200多一粒，比起安宫牛黄丸500多一粒，不贵，可以向它看齐，如果片仔癀涨到500多一粒，还能涨到1千吗？越往后概率越低，投资虽然要乐观，但也不能盲目乐观
  东阿阿胶 ，如果不是看到终端销量增长30%这个数据，我肯定就不买了，因为我不知道东阿阿胶面临同仁堂 等低价竞争对手还没有竞争力
  常山药业 的低分子肝素钙，能做到多大？首先判断这个药的性质，用途广泛，类似血栓通，理论上可以类比，看看国际上原研药，都是几亿甚至几十亿美金销量，今年常山药业估计能卖2亿-3亿，那么明后年预计还会高速增长，5亿也许问题不大
  即使依诺肝素进来，短期内威胁不大，因为市场没有饱和，
  所以，常山药业目前的股价是有防御性的，但是进攻性呢？就要看公司的销售业绩了

【 · 原创: icefighter  2012-10-05 11:51 只看该作者(-1)  】
  其实，对于医药股，很多人还是没有重视。未来只有医药行业整体走牛可期，其他行业顶多个别股票可能走强，行业整体估计都没有表现
  医药股很多，也很难研究，即使是专业人士，也不一定有优势
  但是，我之前发帖说过，外行说不定更有机会。我就是外行，但我自信比不少医药行业的券商研究员可能更了解医药股
  投资医药股跟医药专业人士看医药股是两码事
  医药专家可能说，这个股票不行，它的产品没有疗效，但是，没有疗效的药物很多是重磅，例如舒泰神 的神经生长因子，先声药业的依达拉奉，双鹭药业 的辅酶，
  医药专家可能说中药不行，西药好，但我说，中药也有投资价值，虽然很多中药包括广州药业 的消渴丸都是表面是中药，其实靠西药成分治疗，挂羊头卖狗肉，中药骗子多，不等于部分中药股没有投资价值
  片仔癀 真的是神药吗？鬼才信。不过只要人家能不断提价，就是好股票。LV包包真的那么好吗？片仔癀也一个道理。本来世界上就存在很多吉芬物品，越涨价越有人要，任何行业都不例外
  就像王老吉的凉茶，真的能下火吗，就是糖水而已，但是人家可以做到上百亿销量
  产品本身的效果和股票的投资价值，是两码事
  也有的药，效果很好，但是医生不敢用，卖不好
  有时候，事实说话更管用。
  那曲肝素钙，依诺肝素纳，谁好？如果专家来说，肯定是后者好，不少病，指南规定只能用后者，其实，两者究竟有多大区别呢？
  如果用投资者的眼光来看，功效无所谓，它们基本上互相替代，关键是上市时间，推广能力等因素更重要。
  舒泰神的神经生长因子不就是国外没有人用的药吗，中国照样可以卖火  国情不一样

【 · 原创: icefighter  2012-10-05 09:50 只看该作者(-1)  】
  对于医药和消费股，总有人认为是基金抱团取暖，看看港股 恒安国际，腾讯控股，康师傅等就明白了，龙头是不倒的，当然，不是不倒，时候未到
  看看美国股市Alexion公司，就靠一种全球几千个病人使用的药物，每个人每年费用44万美元，这个公司做到了11亿美元销售，2亿美元净利润，过去几年涨幅超过苹果
  医药股的魅力就在于这里。只要有一个新药研发出来而且做大，那么现在看起来很高估的股票，也许到时就很低估了
  所以，长线看多医药股，战略看多医药股，当然，部分品种目前严重高估，可以战术看空
  但不要搞反了战略和战术的方向
  至于周期股例如钢铁和很多工业股，就可以长线看空了，战术看多还是看空，就具体对待了

【 · 原创: icefighter  2012-10-05 09:22 只看该作者(-1)  】
  翰宇药业 的看点就是有一个多肽平台，不断出新品
  它的主导产品都一般，例如胸腺肽，特例加压素，等，未来上市的爱啡肽和信立泰 的比伐卢定一样都是二线品种，销量也难以做大，卡贝缩宫素还有做大的希望，品种比较独特。如果就靠这些产品，目前的市值都还是不便宜的。
  但是，翰宇药业未来有很多产品在储备，很多都是糖尿病等病症，这些产品任何一个做大了，就能值回目前的市值。
  所以，翰宇药业目前的价格是底部吗，我认为也许还不是，但是至少，它的业绩一两年无法爆发，所以目前不适合操作。

【 · 原创: icefighter  2012-10-05 09:18 只看该作者(-1)  】
  投资，也需要灵敏的嗅觉。
  有时候低点卖出，高点买入不一定是错误的
  例如东阿阿胶 ，我原来持有一部分，中报出来我经过分析，判断出来衍生品销量下降，我就清空了，因为我判断衍生品如果无法做起来，阿胶的成长性是不高的。
  但是现在又调研显示，公司的阿胶块终端消费增速很高，在30%以上，那么我认为，阿胶块的成长性还能支持东阿阿胶有一倍涨幅，加上现在它价格比较低，其他医药股都涨上去了，也许有补涨机会，所以又买回一部分东阿阿胶
  但是不管如何，我的结论是，仅凭阿胶块和阿胶浆，东阿阿胶应该只有一倍涨幅空间，如果衍生品能做起来，那么成长空间会增加几倍。
  所谓的长期投资，并不是买入股票就一直不动，而是要根据公司的动态随时评估公司的竞争力和前景，不行了就卖出。

【 · 原创: icefighter  2012-10-05 08:55 只看该作者(-1)  】
  红日药业 这个股票，今年没有操作，很可惜，主要是我认为中药颗粒就这两年景气，未来空间难以预料，而血必净作为复方中药注射液存在黑天鹅风险，个人比较看空，但是忽略了它还有法舒地尔等品种，也在爆发，产品结构比较好。
  红日药业也反映了中国民营企业的典型，嗅觉灵敏，野蛮生长，动作迅速，其实从品种来说，低分子肝素钙也是很好的，但是没有产业链优势，无法匹敌常山药业 和港股 李氏大药厂的同类产品。但是法舒地尔很明显红日就抓住了机会，还有中药颗粒。
  今年红日药业是最牛的医药股之一，未来一两年也可能继续大幅走牛。
  但是目前图形和价位来说，由于已经暴涨过一次，未来就比较难操作，买入点不好选择，个人不是很倾向于操作这种股票。
http://www.taoguba.com.cn/Reply/767928/11121837#11121837

【 · 原创: icefighter  2012-10-05 08:32 只看该作者(-1)  】http://www.taoguba.com.cn/Article/767928/1
  医药渠道股目前不考虑
  未来有几种股票可能走牛
  第一种是原本质地很差，正在转型升级而且比较有希望升级成功的股票
  这种公司的特点就是收入结构改善，利润增速超收入增速
  浙江震元 未来几年翻倍概率比较大，因为制剂业务有一些独家品种还不错
  常山药业 也属于从原料药转型制剂的公司
  仙琚制药 也算。
  丽珠集团 也是可能的标的
  第二种是质地优秀，战略明确，已经基本确立竞争优势的公司
  例如天士力，恒瑞医药，中国生物制药，长春高新 等
  第三种是从事的领域比较独特，虽然还没有表现明显的核心竞争力，但是小荷已经露出尖尖角，潜力在孕育中
  例如益盛药业 ，翰宇药业 ，江中药业，通策医疗，迪安诊断 等。
  
  说实话，A股的医药股目前价格都太高，所以很多股票看起来不错，但是目前价位都没有安全性，所以保持长线跟踪
  如果实战操作，只能选择技术图形较好，股票在低位，估值在低位，而且未来一两年业绩增长很确定的股票。目前，A股符合这个条件的只有4个股票，东阿阿胶 ，常山药业，海正药业，仙琚制药。
  但是海正和仙琚制药的业绩增速一两年之内难以判断，因此不列入首选
  翰宇药业，益盛药业，江中药业等长线潜力可能比较大，但是底部还无法确定，因为业绩拐点还没有到来。
  通策医疗，迪安诊断，恩华药业 等未来业绩稳定增长是很确定的，但目前估值实在比较高，难有超额收益