析振华估值--暨振华重工还有比现在更差的时候吗？

振华重工 年度重亏-10.5亿，股价低迷，机构全部撤退。

集团对振华肯定是不满意的，不然不会换领导。
振华营收已经比高峰时期下降很多了，毛利率也下降了很多。
振华未来在那里？提振股价的积极因素在那里？
1、港口机械的毛利恢复
港口机械市场占有率达76%，基本是都是ZPMC的市场领域。随着库存高价钢材的消化，振华有望提升产品的毛利率，钢材在设备上使用是非常多的。
2、海工平台业务
大股东花1.5亿美圆收购F&G海上平台设计公司，振华需要经过市场检验，公司在海工方面整体还属于全球第三梯队，但是F&G是一流的，这部分未来有望注入振华。F&G获取的不少平台订单分包给了国内其他造船企业，其中以大连船舶重工、烟台莱福士为主。按照F&G近年承接的订单情况来看，平均每年在建自升式平台6~7座，按照每座1.5~2亿美元计算，合同总价在9~14亿美元左右。一旦“振海1号”在2013年完工并顺利投入生产，那么振华重工分包F&G合同订单的概率将增强。“F&G与振华重工的合作会从建造自升式钻井平台开始，逐步过渡到半潜式平台和钻井船等其他先进海工装备上。
3、钢结构和桥梁
背靠大股东，这部分有希望占有一些市场份额。
4、股价低迷的积极因素
股价仅为高峰时期10%左右。
总市值仅仅为三一重工 18%，总市值低估了。
5、银行利率降低对于公司是利好。