电力股中的丑小鸭建投能源---你装B不了多久了

是的，长期横盘后开始明显放量，不是一般散户能有这个能量。建投适合稳健投资，同时也具备了爆发的潜力。

看四季度基金持仓，海富通这个垃圾
已经跑了。

涨不起来的唯一原因是，海富通这个小乌龟在里面趴着呢，好吧，不但有一只，而且有2只。

新增产能：任丘和沙河两项目今年一季度投产，合计产能高达190万，600本身的装机容量将得到巨幅提升。其中，来自公司官网信息任丘一台35万机组已于一月29日投入生产运行。先去忙了，有时间接着写。

随着页岩气的大量开采，美国已成为全球大煤炭出口国，这极大改变了全球煤炭市场的供求关系，13年QE逐步淡化也将进一步推低大宗商品价格，12年我国进口煤炭量也巨幅增长，对国内价格造成极大的冲击，加上国内煤炭行业连续十年的产能扩张，煤炭供过于求的局面已经形成，这也是趋势性的拐点，在13年电煤合同签订后，国内煤价再度开始下滑，已经创出12年崩盘以来的新低，这在冬季煤炭需求高峰期是从来没有的现象，13年煤炭价格将再下台阶。电厂燃煤成本占总成本的70%，对煤炭价格的弹性相当大，12年电力行业利润增幅巨大也是基于此。再看600的煤炭成本，在12年中报是791元，根据年报预增粗略测算下半年成本是750左右，远没有和市场接轨，这也就是600业绩低于市场预期的原因，其中的猫腻不言自明。13年，600的煤炭成本进一步下滑，原来损害股东利益的利润转移随着资产注入也将消失，可以说13年600的业绩超预期的可能性非常非常大。

目前建投9.1亿股虽然是全流通，但是建投集团和华能占了75%的股份，如果再向大股东定增3.9亿股，则总股本达13亿，真正在其他投资者手中的只有2.3亿股，占比17.7%，股权结构相当不合理，可想而知将来的股性和股价是什么样了，大股东的利益得不到充分体现，而且，大股东也只是资产换股份，没得到一分钱。因此，终止原方案的一个可能原因就是思路发生变化，新推出的定增方案将引入机构投资者，为了体现资产效益的提高，同时也不落得贱卖国有资产的罪名，定增价格应高于4.78元。为了吸引机构投资者的兴趣，做好注入资产的质量是必须的。可能的方法就是利润转移，这也是0600三四季报利润增幅远低于市场预期的重要原因，推论是否正确只要以后对比600和拟注入资产的审计报告就清楚了。随着低于预期的预增报告出来后，13年600就该开始走向正常，股价也该开始表现。查阅基金12年报可看出海富通等垃圾走掉了，近日600成交量开始急剧放大，30日更创出2年半的天量，可以得知里面已有资金介入较深。后面就是按图索引，股价开始走上升通道。

2012年3月股东大会还同意延长增发有效期一年，但到6月则主动提出终止定增，给出的原因就是拟注入资产效益不好，为了保护投资者利益等等。我们不妨站在大股东的角度来看看当时的环境和原来的定增。3月到六月，煤炭价格已经开始明显下跌，到5，6月煤炭崩盘已成定局，这时候，再傻的管理者都知道以10年为周期的行业拐点已经出现了，12年对于电力系统来说是好年景的刚刚开始。原定增方案是拟按4.78的价格向建投集团增发3.9亿股收购其名下的其他电力资产，这从10年三月到7月股价从7块多跌倒4块多时匆匆抛出4.78的定增方案然后又急速拉回7块可以看出大股东想多要股份。但在11年八月后股价就跌穿了4.78的增发价为什么不顺势调低增发价占更多的便宜呢？当时一是环评不过关无法增发。不过到了12年定增有效期延长一年，环评即将过关，同时行业拐点已经到来，加上新增产能12年底13年出投产，这时候再调低增发价同时做出业绩承诺实施定增资产注入完全可以就能可以占到最大的便宜。可是资产注入终止了，个人猜测是大股东思路发生了变化，而市场还是以为大股东还是想低价增发而导致600一直在4--4.7之间震荡，完全不理会其他电力股的火爆走势。

首先资产注入是股改承诺，在2012年股改整改回覆函里及其他不同场合大股东均多次表态在合适的时间将再次启动资产注入计划。原来的资产注入失败两个重要的原因一是环评没有通过，二是当时注入电厂的资产效益不好。现在这两个问题都已经不是问题了。一月中，媒体报道，原已终止重组的项目已经在环保总局网站上公示通过环评。2012年初开始，煤炭价格出现崩盘，动力煤价格从接近800元跌至630元才企稳，这也是12年整个电力系统扬眉吐气成为利润增速第一的根本原因，原来效益不好的电力资产一下子成为了香饽饽。因此，2013年建投能源重启资产注入水到渠成。

在股改时大股东明确提出将剩余的电力资产注入到建投能源中，2010年中，0600提出了4.78的定增资产注入方案，连续三个涨停一下将股价从4块多打到7块。但是由于电力行业的低迷，资产注入一直无法实施，股价也重新回到4元的水平，也让许多憧憬资产注入的投资者伤痕累累，也把600的股性做死了。不过，13年，600将涅磐重生。资产注入将水到渠成。

建投能源目前总盘9.1亿，但国资委和华能持股合计6.8亿，没有其他小飞，没有抛售压力，真正流通的只有2.3亿，目前4.3元，流通市值不到10个亿。30日出业绩预增600%放出两年半以来的天量，按真正流通盘算换手率为16.5%，在长期低迷后，市场终于关注了这只去年出现拐点全国利润增幅第一行业电力行业里的丑小鸭。