“你不懂银行股”----最霸气的股评

你可以不懂银行，但你不能不懂投机。

玄铁令

 

  民生银行今日创出历史新高——这是个让人震惊的现实。今日民生的收盘价为11.23元，复权价为113.64元，盘中最高复权价为114.11元。这一价位比2007年最高价110.58元还高。从年K线上看，民生银行最近三年的累计涨幅，分别是21.7%、44.49%和42.88%，如此疯狂表现，证明了A股市场并不差钱。排除市场宏观预测的逆转、排除机构对银行配置的补仓，民生为冠，值得一猜。民生银行在历史上从来扮演落后者的角色。这一波行情的大涨，与其说是民营企业家史玉柱增持效应发酵，不如说是一次民间资本对进军银行业的生吞活剥。仔细分析股权结构，民生银行从来不是股权操纵的好对象。为何？因为其股权分散，大小非套现压力可谓最大。但是，民生此次为何扮演如此黑马角色？虽然2012年盈利预增34%，但是，这并不民生走牛的关键。从估值看，民生8.3倍的动态市盈率，远高于同期的华夏、浦发。这是不是大股东之争的体现？复星斥资50亿增持民生，难道仅仅是传闻？从机制上看，同样民营的平安银行在本轮行情中亦表现不差。这或许证明一点：是民营资本在弃实业转金融。或许是对金融创新的预测，或许是对宏观调控下资金稀缺的恐慌，民生银行就这样成为引领银行股上涨的大牛股。这完全建立在银行牌照稀缺的基础上，还是对宏观经济转暖的预测上？不得而知。当民生银行如此疯狂，后市银行股的补涨肯定出现。创造股市利润的事，中国投资者太擅长，只不过缺少机会。相信华夏银行等落后股会迅速补涨，从而让银行股再度成为这一波银行牛市的见证。想像下，如果国网英大想取代首钢成为第一大股东，这肯定是华夏的题材。华夏是和民生一样，最可能大股东易主的银行。炒作银行地产，炒作这两个与宏观调控最为密切的部门，利用极短的时间创造了惊人的利润，钱来得容易。史玉柱的利润，对他来说，肯定是巨大诱惑。后来者一定会效仿。市场缺乏的不是利润，而是想像。这种想像让执迷于庄股的王亚伟肯定是目瞪口呆。因为类似股票一旦疯狂，出货成本极低，这和德隆死在庄股上完全不是一个概念。相信下周地产一样进入疯狂。因为本轮行情中，真正业绩与估值能够同时上涨的，就是银行和地产。将全年行情在一季度甚至两会前走完，这就是本轮行情的全部奥秘。

中金：基金不大幅进驻 银行股就有上升空间

银行股到底还能不能买？如果买，什么时候买？对此，中金公司昨日发布一份最新报告进行详细阐述。中金公司认为，银行股还能上涨，推动力来自于银行基本面的三个拐点：

3-4月看资产质量拐点。财务指标：逾期贷款形成率。3-4月的业绩期间将披露改善的逾期贷款形成率数据，二至三季度银行不良贷款形成率将见顶。

5-6月看净息差拐点。不降息的情况下（目前通胀抬头、房价开涨，市场已经基本没有降息预期），银行净息差将在一季度见底，随后逐季缓慢上行。

7-8月看净利润增速拐点。一季度将是全年最低点，随后将逐季上行。

此外，中金公司特别提出，据测算，公募基金2012年12月31日前十大重仓股中的银行主动持仓仅5％左右，估计纳入未进入前十大的银行持仓，其全部主动持仓比例在7％左右，虽较去年6月末的3％有所增加，但是仍显著偏低。

换句话说，由于基金还没大幅进驻，银行股仍有上涨空间。