钢研高纳---3D打印技术的直接受益者

一季度的机会还是蛮大的，毕竟去年由于股权激励的原因有隐藏利润的嫌疑，一季度业绩可能要爆一下。

过一年后再来看这个帖子来验证吧。。。。。。

刚研的看点不在军品而是在民用市场的开拓，主要包括核能，燃气轮机叶片，车用增压涡轮等。

目前很多人对小非的抛售还有担心，其实对刚研来讲小非的抛售反而是利好，晚走不如早走。反过来看，刚研的小非还有２ＫＷ多点，多吗？也就４亿不到市值，就怕你不抛。

大非的抛售压力是很小的，毕竟国有资产的减持不是那么容易的，不像民营资本，大家看看创业板里一共才几家国资的？

票是好票，爆是总归要爆的。。。。。。。

问

钢研高纳
300034  

星辰 

公司三季报显示，2012年1-9月，公司新签销售合同5.08亿元。10-12月公司是否有新签销售合同？ 

2013-01-21 11:49:25

已回复

 答

钢研高纳
300034 

谢谢您对公司的关心。公司2012年10-12月有新签销售合同，敬请关注年报。

我们近期调研了钢研高纳,通过调研我们进一步确认:公司可见的未来两年订单将持续饱满、外协加工继续良好运转、募投项目产能将逐步释放、可见的明后两年将是公司业绩释放高峰期、公司14.80元/股的股权激励价格对股价形成有力的支撑、所处下游行业可能发生的重大变化也使公司短期存在催化因素且的同时、公司未来两年业绩增长存在较大超预期的可能。
  投资要点:公司高端领域订单增量明显、且可持续性很强。公司三季报显示,2012年1-9月,公司新签销售合同5.08亿元,达到去年全年新签合同总额;其中变形高温合金事业部新签合同额1.7亿元,在去年大幅增长70%的基础上,又实现了同比17%的增长。从订单新增的主要领域来看,受益核心技术与装备更新等影响,高端领域包括航空与汽轮机领域的需求都出现了非常明显的增长、从目前情况来看,我们判断,这种高速的增长至少可以持续3-5年。
   预计2012年订单依然处于过剩状态。与我们之前的判断一致,预计同2011年一样、2012年公司订单依然处于过剩状态、会有一部分过度到2013年,根据公司今年前3季度的数据和历史季度收入分布情况,我们估计,大概有超过1亿元左右的订单会在2013年才能交货结算。
  2013年及以后公司主要新增产能来源于两个部分:募投项目的投产与外协加工并行。公司2012年之前大规模的新增生产能力主要来源于外协加工,虽然外协加工存在协调较自有产能难度高、成本相对更高的劣势,但依然能显著提升公司的规模和盈利水平;2013年公司除了会继续发展外协加工外,公司变形与高温合金产能的产能释放将是公司另一主要生产力量,将很大程度上缓解公司自有产能不足的问题。自有产能的提升,也有望进一步提升公司的综合盈利能力。另外,2013年年底左右公司铸造与真空水平连铸生产线也将投产,进一步提升公司自有生产能力。
  子公司钢研广亨也有望在明后两年开始释放业绩并进一步提升产能。钢研元亨一期产线已经陆续投产,并逐步进入高端市场。随着该生产线的进一步成熟与盈利贡献,钢研元亨二期也有望在未来两年开始建设。
  维持推荐的投资评级。维持公司2012-2014年EPS分别为0.37、0.58和0.89元的盈利预测,业绩增长确定且存在超预期的可能;短期股价依然有14.8元的股权激励价格支撑、并且下游行业可能存在一些催化因素,维持推荐。
  风险提示:主要原料镍、钴价格大幅波动。
【出处】中投证券【作者】杨国萍

根据快报：
 二、经营业绩和财务状况的简要说明
1、2012年，公司实现营业收入45,590.90万元，同比增长20.1425%

刚研2012年不但没有还清2011年欠的合同，12年完成的量（4.5亿）还没达到前三季度签的合同量，13年公司欠的合同总额已经超过2亿!

[引用原文已无法访问]

  《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》持有解除限售存量股份的股东预计未来一个月内公开出售解除限售存量股份的数量超过该公司股份总数1％的，应当通过证券交易所大宗交易系统转让所持股份。
 
钢研高纳持股5％以上股东减持股份的提示公告
2013年1月24日，钢研高纳收到股东北京金基业工贸集团有限责任公司减持股份的告知函，北京金基业于2013年1月24日通过二级市场集合竞价累计减持公司无限售条件流通股股份2,000,000股，占公司总股本的0.943％。

2013-01-11 钢研高纳：披露2012年度业绩快报，每股收益0.3319元(公司公告)  
  钢研高纳( 300034 )一、2012 年度主要财务数据
  项 目  本报告期 上年同期 增减幅度
  营业收入（万元） 45,590.90 37,947.36 20.1425%
  营业利润（万元）  7,991.52  7,354.14  8.667%
  利润总额（万元）  8,102.26  7,524.87  7.6731%
  归属于上市公司股东的
  净利润（万元）  7,034.85  6,439.05  9.2529%
  基本每股收益（元）  0.3319  0.3037  9.2855%
  净资产收益率  7.5965%  7.3798%  0.2167%
  本报告期 本报告期期初 增减幅度
  总资产（万元）  108,989.20 96,086.63 13.4281%
  归属于上市公司股东的
  所有者权益（万元） 95,472.87 90,078.92  5.988%
  归属于上市公司股东的
  每股净资产（元）  4.5037  4.2492  5.9894%
  二、经营业绩和财务状况的简要说明
  1、2012年，公司实现营业收入45,590.90万元，同比增长20.1425%，主要因为公
  司市场规模扩大，销售量增加所致。
  2、2012年，公司实现营业利润7,991.52万元，同比增长8.667%；利润总额8102.
  26万元，同比增长7.6731%；归属于上市公司股东的净利润7034.85万元，同比增长9.
  2529%，主要因为公司销售量增加所致。
  3、2012年，公司基本每股收益0.3319 元，同比增长9.2855%，主要因为销售规
  模扩大带来的业绩增长所致。
  4、2012年，公司加权平均净资产收益率为7.5965%，同比增加0.2167%，主要因
  为公司业绩增长所致。
  5、截至2012年12月31日，公司资产总额为108,989.20万元，同比增长13.4281%
  ，主要因为业绩增长导致的股东权益增加，以及负债增加所致；
  6、截至2012年12月31日，归属于上市公司股东的所有者权益为95,472.87万元，
  同比增长5.9894%，主要因为业绩增长所致；
  三、其他说明
  1、本次业绩快报是公司财务部门初步测算的结果，尚未经审计，具体财务数据
  将在2012年年度报告中详细披露。
  2、截止目前，公司董事会尚未就2012年年度利润分配情况进行任何讨论。敬请
  广大投资者谨慎决策，注意投资风险。

问
钢研高纳
300034  
刚研迷 
请问公司2012年是否有部分订单会在2013年一季度结算，一季度会否业绩有大幅增长的可能性？ 

2013-01-22 15:19:44

已回复

 答
钢研高纳
300034 

谢谢您对公司的关心。2012年是有部分订单会在2013年一季度完工交货。2013年一季度业绩是否有大幅增长敬请关注2013年一季度季报。

以下选自公司公告：

八、 股票期权的首次授予对公司相关年度财务状况和经营成果的影响
根据《企业会计准则第11号——股份支付》和《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》中关于公允价值确定的相关规定，企业需要选择适当的估值模型对股票期权的公允价值进行计算。公司本次激励计划股票期权的授予对公司相关年度的财务状况和经营成果将产生一定的影响。董事会已确定激励计划的授予日为2012年12月26日，根据授予日股票期权的公允价值总额确认激励成本。
每份期权价值为4.13元进行测算，经测算，预计五年股票期权激励成本合计为2015万元

14.8+4.13=18.93

刚研已经为行权价做了预估，18.93价格是公司认可的行权价格。

公司出台了股权激励预案，根据股票期权授予和行权条件，净利润年均18%的增
  速和管理层的积极反应，有望形成业绩增长底线。若公司10年股权激励计划期间，保
  持上述业绩增速，最终公司EPS将达到约1.6元。而近期募投项目的逐步投产，保守预
  计能够帮助公司2012-2013年期间盈利保持年均20%～30%的增长。
  公司作为海空军备制造不可或缺一环，能联动军工，提升估值，充分受益行业景
  气、政策扶持和扩产，5-10 年盈利年均增速预计保持约20%。

●2012-11-17 钢研高纳：成长确定的高温合金龙头(中国证券报)  
  公司是高温合金行业的龙头，所在行业具有很高的进入壁垒。未来公司将充分享
  受高温合金材料行业高速发展带来的红利，是目前市场上少有的成长确定性非常高的
  公司。
  　高温合金材料制造行业由于具有技术含量高、加工工艺复杂、产品可靠性要求高
  等特点，属于高壁垒行业。目前从事高温合金材料生产的企业数量有限，行业竞争格
  局非常稳定，钢研高纳在这一行业中具有绝对的竞争优势，未来可以充分享受行业增
  长带来的高成长。
  　高温合金材料市场潜力巨大。高温合金材料从最初的应用于航空航天领域，现在
  逐渐应用到电力、汽车、冶金、玻璃制造、原子能等工业领域，应用领域拓展。
  目前我国高温合金材料年生产量约1万吨左右，每年需求则达2万吨以上，市场容量超
  过80亿元。
  　公司是国内技术领先的高温合金龙头。公司自钢研院高温所发展而来，有长期的
  技术积累，公司各个系列产品均在市场上占有主要市场份额，占据了不可撼动的龙头
  地位。
  　新项目投产能有效弥补供应能力不足的问题。公司5个募集项目将先后于今年年
  底和明年年底建成投产，募集项目多为公司原有业务的扩建和提升，在产能释放上问
  题不大。募集项目投产后可以解决一直以来困扰公司的产能不足的问题，业绩释放预
  期明确。另外，公司参股组建天津广亨，计划建设高端特材阀门产品生产线，该项目
  使公司产品链进一步延伸，一期项目预计年底能够完成建设，明年即可贡献利润。
  注：以上摘录、分析不保证没有疏漏，并不代表转录者认同转载文章之观点，只
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