经过本月前两周的大幅反弹,分级基金B份额的溢价率大幅抬升,并造成A份额价格普跌,这也迅速提升了A份额的隐含收益率。同时,下月初将有一大批分级基金集中到期折算。因此,综合这两点考虑,即使不对A股后市的走势做出判断,目前A份额较高的折价率也为投资者参与其分享分红行情提供了较高的安全垫。
根据统计,在纳入统计33只股票型分级基金中,有20只将在明年1月初迎来到期折算。根据历史经验,到期折算的发生往往会引发一轮分红行情。所谓的到期折算是指在每年某一固定日期,分级基金中A、B、母基金三类基金或者A类基金净值重新归1,超高过1元部分返还给投资者等额的母基金份额。不难理解,A份额的价格越便宜,投资者为了获取约定收益所付出的资金成本就越低,对应的预期回报率也就越高。
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双禧A(行情 股吧 买卖点)。国信证券指出,双禧A 在经历了一段时间的调整之后,定期折算行情可能会再度出现。根据测算,若至明年4 月16 日,若指数涨幅为0,则双禧A 可获得的区间收益率为4.12%左右,年化约13.80%,当前已具备一定的吸引力。
据悉,有别于绝大多数分级基金每年折算一次的设计,国联安双禧每三年进行一次到期折算。在明年4月15日,双禧A将一次性分发过去三年累计的17.25%约定收益,分红行情明显强于其他分级基金。同时,双禧基金的到期折算是母基金和A、B份额同时进行净值“归1”折算。如果届时双禧B(行情 股吧 买卖点)净值在1元以下,那么双禧B的净值归1将会带动其基金份额缩减,并带动双禧A也进行份额缩减,多余的份额将折成母基金并可进行赎回,而在双禧A折价交易的背景下,这些多余的份额可以按原净值赎回,因此,双禧A有望迎来双重分红机遇。