601608中信重工环保装备龙头

我国重型机械行业稳定较快增长 

　　重型机械行业是为国民经济和国防建设提供各类技术装备的制造业，具有产业关联度高、带动能力强和技术含量高等特点。中国重型机械工业协会的划分，重型机械行业分为冶金矿山机械子行业和物料搬运设备子行业；2003～2009 年，我国冶金矿山机械子行业实现销售收入年复合增长率 38%、物料搬运机械子行业平均复合增长 28%，重型机械行业整体平均复合增长 32%。我们预计“十二五”期间，重型机械行业仍能保持 20%左右的增长率。 

　　过去三年，中信重工毛利率逐年提升、业绩超高速增长 

　　公司前身是洛阳矿山机器厂，是“一五”时期国家 156 项重点项目之一，1994 年划归中信集团，2007 年分立式重组改制为股份公司。目前，公司主营建材、矿山、冶金、电力以及节能环保等行业的大型设备、大型成套技术装备及大型铸锻件的开发、研制及销售，并提供相关配套服务和整体解决方案。在 2011 年主营产品结构中，建材设备、矿山设备和成套项目及安装是最主要来源，分别占 21.66%、35.93%和 16.89%。2009～2011年，公司营业收入复合增长率 11.32%，而净利润增速 42.14%，远高于行业平均水平、也明显高于其他重机企业。2009～2011 年，公司营业毛利率分别为 19.43%、28.25%和 31.67%，有别于其他重机公司逐年下降的趋势特征，分别逐年提高 3.42 和 8.82 个百分点。 

　　研发实力最突出的重机制造企业 

　　公司目前是国内最大的重型机械制造企业之一，是国内最大的矿山机械制造企业和水泥设备制造企业；公司设计、制造了各种类型矿井提升机 6,000 余台、大型提升机的国内市场占有率达 85%以上，大型磨矿装备国内市场占有率达 80%以上，大型辊压机荣获“中国名牌产品”称号，日产 5,000 吨以上水泥主机装备的国内市场占有率 70%以上。公司技术中心是国家首批认定的 40 家国家级企业技术中心之一，在 2011 年在国家认定的 729 个企业技术中心综合评价中排名第 3 位，远高于其他重机企业；拥有世界上规格最大、技术最先进的 18500 吨自由锻造油压机， “新重机”工程铸就公司的高端装备优势。

　　1、 公司的技术中心是国家首批认定的 40 家国家级企业技术中心之一，长期专业从事矿山装备、重型机械行业基础及共性技术的研究、新产品开发，以及成套工艺流程的基础研究和开发设计，是国内唯一的矿山装备综合性研究机构。 

　　2、 公司主导产品均拥有自主知识产权。截至 2011 年 12 月31 日，公司拥有有效专利 221 项，其中发明专利 46 项。 

　　3、 公司所处重型机械行业的特点是长线产品多，交货期大多在4个月以至1年以上，用材组成基本以钢为主，目前在手订单较为充裕。 

　　4、 2011 年综合毛利率 31%，近三年持续上升，其中主要产品矿山装备毛利率达到35%，体现了公司良好的技术水平和盈利能力。而同业的上市企业毛利率远远低于 30%这一水平。

核心题材 要点一：所属板块　机械行业板块，节能环保板块，地热能板块，河南板块，次新股板块，社保重仓板块，券商重仓板块。

要点二：经营范围　重型成套机械设备及零部件、铸锻件的设计、制造、销售；承包境外与出口自产设备相关的工程和境内国际招标工程；承包境外机械工程的勘测、咨询、设计和监理项目；上述境外工程所需的设备、材料出口；从事货物和技术进出口业务（国家法律法规规定应经审批许可经营或禁止进出口的货物和技术除外）；对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员（以上项目国家有专项规定的除外）。

要点三：主营业务-冶金矿山机械　公司主要从事建材、矿山、冶金、电力以及节能环保等行业的大型设备、大型成套技术装备及大型铸锻件的开发、研制及销售，并提供相关配套服务和整体解决方案。公司在建材装备领域的主要产品为新型干法水泥成套主线设备、大型立磨粉磨系统等，在煤炭装备领域的主要产品为年产千万吨级及以上露天矿成套破碎设备、大型矿井提升设备、超深矿建井钻机、褐煤提质工艺及成套设备、年产600万吨级洁净煤设备等，在冶金装备领域的主要产品为日产600-1200吨大型活性石灰成套技术与设备、年产200-600万吨球团烧结成套装备、大型矫直机、穿孔机、120-320吨大型转炉、大型有色冶金炉、宽厚板轧机及炉卷轧机、冷拔冷轧设备等，在电力领域的主要产品为大型升船机、启闭机、电站转子、水电锻件、核电锻件等，在节能环保设备领域的主要产品为双压纯低温余热发电系统工艺及设备、水泥窑消纳城市垃圾技术及工艺设备等。

要点四：行业背景-冶金矿山机械行业　2010年中央经济工作会议提出，2011年经济工作以加快转变经济发展方式为主线，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，从金融危机之后的经济运行及宏观经济政策角度来看，“十二五”期间的宏观经济应该是稳中上行，为重型机械行业的发展提供了良好的机遇。矿山机械行业需求主要受下游煤炭、金属矿山、非金属矿山行业的固定资产投资额影响，呈现一定的波动性。我国政府采取的“4万亿元投资”措施保证了对矿山机械需求的稳定增长。此外，煤炭行业的整合也为煤机带来新的需求。冶金机械行业受投资增长放缓的影响，依赖投资拉动的增长模式在未来几年将面临调整，但随着国家经济刺激政策的实施，钢铁行业形势将有所好转，长期来看我国钢铁消费量尚未达到饱和点，并构成对冶金机械的长期需求。在冶金矿山机械子行业装备技术水平方面，目前高端设备依然需要进口。《钢铁产业调整和振兴规划》明确指出在淘汰行业落后产能的同时，发展大型化高端设备。同时，提高冶金矿山设备的国产化水平也一直是行业和政府的关注重点。

要点五：技术及研发优势　公司技术中心是国家首批认定的40家国家级企业技术中心之一，长期专业从事矿山装备、重型机械行业基础及共性技术的研究与新产品开发、以及成套工艺流程的基础研究和开发设计，是国内唯一的矿山装备综合性研究机构，2011年在国家认定的729个企业技术中心综合评价中排名第3位。公司已建立了矿山重型装备领域首个企业国家重点实验室，成为国家创新型企业和高新技术企业，具有甲级机械工程设计和工程总承包资质。2008-2010年，公司承担了包括国家“863”计划、国家“十一五”科技支撑计划在内的重大科技攻关项目16项；主持制定国家标准30项、行业标准11项，参与制定国家标准11项；产品共荣获国家科学进步奖3个，省部级奖项13个。公司主导产品均为自主开发，拥有自主知识产权。截至2011年12月31日，拥有有效专利221项，其中发明专利46项。近年来，公司的多项领先技术及产品获得国家级奖项。公司注重新产品的开发，近三年，开发的新产品产值占比分别达到70.20%、71.59%、70.72%。

要点六：客户资源优势　公司瞄准业内巨头，从技术、装备、产品质量、员工素质、企业形象等多方面提升自己，并依靠自身的技术优势先后与世界五大水泥生产商——法国拉法基、瑞士豪西姆、墨西哥康麦克斯、德国海德堡、意大利水泥集团结成合作伙伴。目前，很多各自行业内的国内外知名企业如中国神华、华能集团、中国黄金、海螺水泥、淡水河谷、必和必拓均成为公司长期客户。公司国际市场的开拓给一些全球知名公司带来巨大的市场机会，纷纷与公司建立起战略合作伙伴关系。2007年，公司与世界自动化领域的领导企业西门子公司联建了自动控制、网络与过程控制、电气传动、数控机床四大实验室，专门围绕公司的重点产品进行自动化控制和技术的研发，为公司产品向机电一体化发展提供技术支持。

要点七：产品结构优势　公司以科技进步、自主创新为先导，实现了建材、矿山、冶金、电力、节能环保装备领域的均衡发展，研发了优势突出的全线产品，提高了公司抵抗宏观经济波动风险的能力。2009年5月12日，国务院办公厅公布《装备制造业调整和振兴规划》实施细则，确立了十大重点工程、九大产业重点项目、提升四大配套产品制造水平的规划，给公司的发展带来新的机遇：十大重点工程中的高效清洁发电、煤矿和金属矿采掘、生态环境和民生，公司产品都有涉及；九大产业的钢铁、有色金属也是公司服务的重点领域；四大配套产品中的大型铸锻件、基础件是公司未来重点发展的方向之一。同时，公司正在构筑大型化、高端化、成套化、集成化、低碳化的产业格局，形成了明显的竞争优势，成为公司应对危机的武器。在席卷全球的金融危机中，公司2010年新增订货突破110亿元。

要点八：募资投向1-高端电液智能控制装备制造项目　该项目属于公司成熟产品的配套项目，投资概算为89750万元，建设期为2年，主要用于提升公司高端电液智能控制装备的生产能力，继而为公司生产的机械设备提供主机配套，部分产品将直接面对市场进行销售。主要建设内容为四栋联合厂房及其配套楼、配套生产设备等。项目建成后可形成年产40套重型矿山装备智能闸控系统、500套重型矿山装备液压润滑成套系统、545套重型矿山装备电气自动控制成套系统、115套高性能防爆型煤炭设备的生产能力，达产后预计可实现年销售收入172000万元、年均利润总额23113万元。

要点九：募资投向2-新能源装备制造产业化项目　该项目属于行业新兴产品的产业化，投资概算为182760万元，建设期为3年，主要用于增加公司在新能源装备上的生产能力，进一步拓展该类产品的市场。主要建设内容为建设机械加工、装配车间、备料及焊接厂房，并配备与工厂相适应的相关配套公用辅助设施及部门。项目建成后可形成年产45套地热与超低温余热发电成套设备、165套褐煤提质成套设备、25套洁净煤成套设备、20套水电站大型装备的生产能力，达产后预计可实现年销售收入341000万元、年均利润总额45925万元。

要点十：募资投向3-节能环保装备产业化项目　该项目属于行业新兴产品的产业化，投资概算为197600万元，建设期为3年，主要用于增加公司在节能环保装备上的生产能力。主要建设内容为建设联合厂房、办公楼等建筑物，购置数控立式车床、数控龙门镗铣床等工艺装备。项目建成后可形成每年5套水泥窑消纳城市垃圾产业化成套装备、375套尾矿及选矿处理与利用成套装备、50套矿渣、钢渣破碎粉磨与利用成套设备、47套高压辊磨机的生产能力，达产后预计可实现年销售收入368830万元、年均利润总额50099万元。

要点十一：股利分配　在满足公司正常生产经营的资金需求情况下，公司每年应当以现金形式分红；如无重大投资计划或重大现金支出等事项发生，公司每年以现金形式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的20%。

要点十二：中信股份增持计划　2012年7月6日，公司控股股东中国中信股份有限公司通过上海证券交易所证券交易系统增持公司股份18970618股，至此，中信股份直接持有公司股份数量为43763198股，占公司已发行总股份的63.64%。中信股份计划在未来六个月内以自身名义或通过一致行动人继续通过上海证券交易所交易系统增持公司股份，累计增持比例不超过公司已发行总股份的2%（含此次已增持部分股份）。中信股份承诺，在增持期间及法定期限内不减持其持有的公司股份。

要点十三：自愿锁定股份　公司控股股东中信股份及中信投资、中信汽车有限承诺，自发行人股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理其直接和间接持有的发行人首次公开发行股票前已发行股份，也不由发行人回购该部分股份。公司股东洛阳城投承诺自发行人股票上市之日起12个月内，不转让或者委托他人管理其直接和间接持有的发行人首次公开发行股票前已发行股份，也不由发行人回购该部分股份。

原来中信重工和中信证券同属中信集团公司，中信无弱股，中信重工要雄起！！！！

等待头肩底突破的那一刻！嘿嘿........

这么好的票，居然没人识货！

貌似不错哦，顶你。