嘟嘟虎的健康成长、财务自由、舒悦生活之路（2013年证券投资实盘）

是的，还好有几只是2017年到期，希望我们能一起抓住这最后一笔宝贵财富*_*
[引用原文已无法访问]

今日买入基金科瑞1200股，价格0.863元（2013年5月增加定投）

传统封闭式基金真是一笔宝贵的财富，可惜随着它们的陆续到期，它们都将消失了。

白云之乡：中国银行的历史阶段 (2012-09-04 21:54:12)转载▼

  我是学工科出身。物理里各种规律，都有一个限定条件。出了限定条件，原来的规律就失效了。具体到社会里，也是同样的道路。不同的历史阶段，会有不同的规律。这是做任何分析的最基本原则。
  大家都知道谢国忠谈中国房地产崩溃大概有10年了。但事情的发展，始终没有按他讲的发展。为什么呢？因为房价里，有三分之二的成本（土地和政府收费），是政府的行政管理结果。剩下的三分之一里，包括建房成本，企业运营费用和企业利润。这样，中国的房价构成里，只有大约10%左右的部分是按市场规律来波动的。所以谢国忠按市场规律来预言中国的房价，10年也没有兑现。
  现在回到银行。看过不少人关于银行业的分析，尤其是谈问题的各种分析。但感觉都脱离了中国银行的历史阶段。那么什么是历史阶段呢？一个最简单的例子就是，美国现在的农业人口大致是1%，其它发达国家的农业人口是2-3%。而中国目前的农业人口依然是50%以上。由于这最根本的社会基础不同，所以美国与中国处于不同的历史阶段。没有对与错，只是历史阶段不同。历史阶段不同，经济规律就会截然不同。在中国目前的历史阶段，市场经济还只是很小以部分。所以如果按市场规律来分析中国的银行，那结论就会出现偏差。
  那么银行有多大部分是符合市场经济呢？
  首先，股东的成分，特别是四大银行，国家占了绝对比例。其次是国有企业拥有银行的股份，也站了相当比例。国有企业的大股东还是国家。这样，首先就决定了银行是国家基本拥有。
  其次，银行的牌照，特别是全国性的牌照。是国家绝对行政管理。包括各地建立支行和营业点都是行政管理。
  第三，银行的政策，管理，高管任命，存款利息等，是由国家的行政管理决定的。
  由于以上因素，对于银行而言，绝大部分是行政管理的结果。而只有10%左右的部分，大概是遵循市场经济规律。所以中国的银行们，也会有市场竞争，但影响的就是那10%左右的部分。所以才会出现，各个银行的盈利都差不多的结果。也才会出现，中国的银行们的盈利，占了上市公司总利润的大约一半。
  前一两年，很多人预期中国的房价，会随着“历史上最严厉的调控”，会大幅下降。结果是好不容易下降了百分之几，最近几个月就都返回，并超出了原来的价格。现在很多人又预期中国的银行利润会大幅下降，坏账率会大幅增高，银行的盈利已经遇到天花板等等。几年后，人们自然会看到像房价同样的现象。
  为什么呢？因为中国银行的盈利，坏账率和发展空间，绝大部分是由行政管理规律决定的。而只有10%左右的部分是遵循市场规律。
  在中国目前阶段，无论企业赚了多少钱，总要存进银行。同样人们赚了多少钱，也要存进银行。所以中国目前有着世界上最高的存蓄率。
而存款利息，远远低于通胀。就拿股市里，最赚钱的茅台为例。现在有200亿现金。这两百亿现金也要存进银行。所以即使像茅台最能赚钱的企业，目前的盈利水平，略比银行里的小弟弟，北京银行的盈利高一点。而茅台的盈利只是招商银行的1/4. 而现在的股价呢？茅台比招商银行还高一些。

  茅台  北京银行  浦发银行  招商银行
2011年盈利  92亿  89亿  273亿  361亿
2012年上半年盈利  73亿  64亿  172亿  233亿

  现在中国的货币是90万亿。即使是现在比较低的货币增发水平，每年依然是13%。所以，所有的企业都不能在股市融资，国家还是会让银行融资。因为银行不增加净资产，每年增发的货币就发不出去。
  现在银行的总存款大约是90多万亿。这些钱，放在银行就是贬值。物质不灭，存款损失的钱，就会变成银行的利润。要钱保质，就会去买各种金融产品。所以银行的理财，保险，信托等等，还要为银行作出盈利的贡献。
  所以说，银行的天花板在哪里？什么时候，货币不超额增发了，大概也就差不多了。
  再说中国银行的坏账。中国目前，个人抵押贷款的量在总贷款的比例很小。同时中国又没有个人破产法，所以中国不会发生美国由于房地产下降而引发的金融危机。
  中国银行的主要贷款集中在企业和地方政府的债务。对于这两者的银行贷款债务，本质上讲，是中央政府，对于地方和企业的债务。对于地方政府的贷款债务，是家长与子女的账务。如果子女还不上，自然家长会帮助子女发地方债，借新债还旧债，展期等的方式代还。企业的债务，一部分是属于行政管理，例如国有企业，或国家支持的股份制企业。政府自然会通过协商的方式，帮助这个企业债务重组。例如，江西赛维的债务到期，政府人大通过的决议，由地方政府的财政代还。对于一部分私人企业的债务，可算作市场经济的部分，这部分银行会通过起诉，冻结财产等方式，尽力收回贷款，这部分会在银行的账面上，出现坏账，但所占比例会很小，会远小于银行的盈利水平。
  所以中国银行与美国银行是出于不同的历史阶段，对于债务的处理，也会遵循不同的规律，结果也会非常不同。
  我谈以上问题，并非建议任何人去买银行股票，而是想客观地根据中国银行的历史阶段，去思考中国银行的问题和前景。
  中国的银行存在各种问题，尤其业内贪污，受贿。但就数量而言，比起每年增发的货币10万亿，就显得是很小的比例了。所以即使在银行从业的人员，有些也不敢买银行的股票，因为他们看到了太多的银行问题。
  但如果站在历史阶段来看银行，理解货币的增发和银行所处的位置，就会看有不同的理解。
  银行的高管，作为个人，基本上都不持有银行股票。其实，也好理解，因为买股票，等于个人财产公布。所以只有像史玉柱这样的民营上市公司的人，才去买银行的股票。因为他的财产早就是公布的。

*网络文摘*-----就“博弈”，谈点看法：
1）金融世界与大自然和人类社会没有区别。本质上都是“丛林原则”。所以占据资源和优势的，自然都是强者。每天数亿万亿的资金流通，背后都是金融强者的掌控。像老巴的资金在常人眼里，是个大数，但在金融世界里的博弈里，这个数与普通人没有区别。
2）所以老巴知道自己不是做不了博弈。这就是老巴的智慧过人之处。能知己又同时知彼，放弃博弈。世界上赚钱的方法很多，但永远是只能赚自己的能力允许的钱。
3）具体到股市，永远是做博弈的人多。在下股市的各种力量中，自然也是强者为王，这个毋庸置疑。我在1998年左右，在深圳接触过一些专门坐庄的人，其中的人常给我看他们做的过程，体制内及资金的关系。所以对于这个圈里的事情，大概知道一点。我不怀疑他们赚钱的能力，也知道他们的各种风险（包括法律风险）。
4）但问题是，作为个体参与者，有多少博弈的资本。博弈取胜的道理很简单，就是选择比自己弱的对手。而个体（包括小的机构），恰恰是股市里最弱的群体。老股民除了比新股民强之外，也是股市的最弱。所以选择做博弈，开始已经决定了结局。
5）我从来不反对任何人做博弈，更理解多数人的无奈和选择。在股市里赚钱的机构和人，不做投资的人有的是，但各有各的门道（包括体制和法律）。这个不奇怪，因为股市就是现实社会的一部分。如果不是这样，反而奇怪了。问题是，对于普通民众，你的博弈资本在哪里？-----白云之乡

*网络文摘*-----想想，这些年来，为什么投资者买房子的大都赚钱，买股票的大都赔钱？答案是发人深省的，决定因素有两个：一个是价格，一个是交易频率，而价格很大程度上又是交易频率影响的。如果房地产市场不允许实物购房，房产资源统统都证券化，做成reits在市场上交易，炒房者也会和炒股者一样赔钱的。国家要让投资者赚钱，很简单，成本最低的改革措施就是，把股市天天开市交易改为每月股市只开市两天，初一一次，十五一次。每年最多只有24天交易，这样，大多数投资者应该还能赚点钱……释老毛

*网络文摘*-----人生四项基本原则：懂得选择，学会放弃，耐得住寂寞，经得起诱惑。

*网络文摘*-----投资的自我修养应注重三种思维惯的培养：第一是本质思维，即看事物多从根本规律及本质特征出发，避免迷失在表面现象和细枝末节中；第二是概率思维，即理解确定性与赔率之间的关系，避免过分主观和陷入愚蠢局势；第三是辩证思维，即从事物的两面甚至多面性思考问题，避免一根筋儿和绝对化。

今日买入基金安顺 1100股，价格0.980元（2013年4月定投）（因上月出差外地，补投）

今日买入基金科瑞1300股，价格0.790元（2013年4月增加定投）（因下周出差外地，提前买入本月定投份额）