2013—投资篇

@白楼下 给白兄加油。

8，招商银行 600036 ，10年7月份13.5元价位持有的股票，天道酬勤，终于在2012年最后一天翻红了。从开始到现在，一直像战士一样守卫在我账户里纹丝不动，这是一只可以不计较盈亏的股票，它提升我的时间观念，三年，也许只是一壶茶一杯咖啡的时间而已。
当时看好的原因是随着大国的崛起，国与国之间贸易数额将越来越庞大，敢为天下先的招行，锐意进取的文化，既没有国有银行效率低的通病，又有着股份银行的灵活，而且声誉家喻户晓。抛除那些让人眼花缭乱的财务报表，从招行的服务理念及它的成长历程，招行无疑可以堪当重任。
蓦然回首，那时的想法很美好，可惜三年过去了，结果却是差强人意。我忽视了银行业具备的中国特色，也过于乐观看待招行前行的步伐。一方面受制于国家管控，市场利率不自由，另一方面招行的优势跟竞争对手没有太大的差距，另外，二级市场的博弈者，都是国家机构，不能厚此薄彼，大家抱团进退吧。
如果以后政策不给银行股腾出更多的空间，让其自由发挥，那么再优秀的招行，也难于一枝独秀。

5，苏宁电器 002024 ，在电子商务竞争时代来临前，它无疑是优秀的。在它的半年报出来前，我对竞争认识不透彻。在7月份，半年报出来前，在京东商场苏宁易购口水战前，在体验苏宁易购前，在8.5左右时买了一点点，仅仅一个月，就损失30%，在8月15号涨停前卖出，如果晚一个小时卖出，可以少亏损13%，但是，没有如果。
这次操作，由于资金占比低，收获远大于损失。在持有的一个月时间里，令我体验了竞争的残酷，使我认识到物理学的惯性定律原来在企业经营中一样可以使用。

6，东阿阿胶 000423 ，7月10日，38.40的价位买进。这是一个合理的价格，由于后来继续下跌的幅度不大，没机会加仓。公司今年将重点放在自建营销渠道上，也从外界请了两位营销精英，半年报业绩不理想，原因可能是公司上半年消化经销商的库存，控制了出货量，经销商也不给力，导致销量上不去，也可能是价格上涨了，竞争激烈了，流失了一批消费者。三季度报虽然有些好转，但，是惊是喜，还要看年报。

7，伊利股份 600887 ，12月21日，19.85的价位买入。原因一是消费型行业，也可以算是消费龙头企业，300亿左右的市值，与其地位相差甚远，只要没有三聚氢氨，没有什么内幕丑闻，业绩稳定增长是可期待的：二是价格合理，前一段时间由于资金关系，未能买进；三是公司计划在新西兰投资婴儿奶粉项目，是否会成功，或许只有时间才知道，但从侧面看出管理层积极进取，中国是消费大国，消费类股票的成长环境相对较安逸。也许某一天，消费突然释放，迸发的热情，将会产生一大批牛股。

4，中葡股份 600084 ，新疆的葡萄酒股票。我是看了淘股吧的分析资料后开始留意的，途中有段时间遗忘了，今年三月份重温了一遍，也相应找了近十年的报表，由于这只股票主营业绩一直亏损，管理层平庸跟二百五似的，是中信集团管理层无能，无人才可委派过来管理，还是国企普遍的弊端，方便利益输送，就不得而知。虽说今年换了个董事长，但仍然换汤不换药，只懂得变卖资产来扭亏为盈。

在今年7月份的时候，我一时冲动，在6.4的价位买了点，离我真正想介入的5.98的价位还有点距离（5.98好像是09年中信增持的价位），后来终于如愿以偿，在5.88，5.38，5.14及4.50的价位增持，完成了底仓任务（目前底仓占总资金15%，过段时间会维持在10%左右）。5.14的价位原本是在5.00就可以完成的，只是当时心理侥幸，想于低点，机会瞬间即逝，只能在第二天买进。4.50是2012年的最低点，刚好给我买到，算是对上一次交易的补偿吧，也可以说是执行计划后的奖励。从这几次交易，得出的结论是：股价总会比你开始想买的价格要低。

对于中葡，在去ST帽子时，迎来的却是将近跌停的收盘。第三季度报表出来之前，公司拍卖房地产，原以为是利好，可出来的三季度报表浇了盆冷水，一副扶不起阿斗的模样。

2013年，我依然期望有加仓的机会，可能是8元以上，也可能是4元以下……
我看得比较长远，原因是它拥有不可复制的15万亩葡萄资源，以前的报表可了解到（没有考察过，不够严谨。）这是一支待发掘和改善的股票，当然，也可能让你的资金阵亡。

2，伟星股份 002003 ，2月17日，12.9价位买进，细分行业的龙头。管理层优秀，净资产收益和毛利率远高于竞争对手，无奈受行业不景气影响，此股低迷至萎靡，以至广大小股民强烈要求公司的司歌改为王杰的《不涨是罪名》。后来由于该股，使我想到了公司经营的惯性定律，也算是一大收获吧。

3，兴蓉投资 000598 ，6月6日，以7.99价位买入。当时对比了桑德环境 000826 ，觉得兴蓉性价比高一些，后来才发现，兴蓉居然染上了国企的通病，行政人员臃肿，效率低，而且扩张能力不强，半年报和三季度报，净利润增长率开始下降，前段时间要搞增发，机构用脚投票，踩了几脚，踩到6元多的地方去了。做为环保股，还是桑德更有潜质些，可惜价格稍微高了点。兴蓉虽有诸多不足，但罪不至死，继续拿着吧。

2012投资历程
1，年初时，卖出振华重工600032，价位5.1，亏损近30%，换成中集集团 000039 ，价位14.5。当初看好海洋工程的前景依旧不变，只是 600320 今非昔比，难堪重任。今年七月中旬中集停牌一个月，B股转H股，由于机构分歧，及大盘下跌，跌至最低价格9.1元，下跌途中在11.20，9.90价位加仓，遗憾没有等到9.0元的第三次加仓机会。目前成本价为12.5。期待第三次加仓是在盈利15%到20%区间，而不是在9元以下。
依稀记得麦子在2010年还是某年，喊出的口号是2012年营业收入和市值都要上千亿。我信了，可是今年又将计划推迟到2017年。我心里嘀咕着，麦子能否在2015年之前实现呢，一吐他胸中的闷气呢。对于中集多元化战略，我希望中集在做加法的同时也要做减法。