周末漫谈：券商、信托和银行，欢迎专业人士探讨交流

看起来资本市场发了不少新股，但是僧多粥少，其实还真不够这么多家券商分的。
除了证券市场IPO，中国还有三项资产可证券化：
第一类为信贷资产，虽受政策限制但已松动，券商得以分食小部分市场；
第二类是企业资产，国内规模以上的股份制企业达数十万家，但完成上市仅2000多家，表明仍有大量资产需要并可实现证券化；
第三类是不动产证券化，目前商业地产及保障房已有数十万亿规模，但证券化基本为零。
实际上未来能够产生稳定现金流或者未来某个时间变现的资产均可证券化，就是券商的菜

任何国家，只要在货币宽松的背景下推动利率市场化，实际利率必然下降；反之，货货币紧缩的背景下推动利率市场化，真实利率必然大幅上升。两年来，中国货币政策名为稳健实际紧缩，同时存贷款利率变相放开，结果真实利率飙升、高利贷泛滥、社会融资成本畸高。
所以通缩环境下推进利率市场化实际是银行业的利好，实业的利空

赞同！[淘股吧]
中信证券作为龙头理应获得超额溢价，目前中信证券1300亿的总市值还比不上民生等股份制银行
再看一组对比数字：银行整体信贷规模130万亿、今年全年新增8万亿；而券商管理资产规模仅1万亿
在金融脱媒的大背景下，券商理应获得更大份额

信托管理资产规模从07年的3500亿到年底突破7万亿，11、12年全年的利润增幅分别是58%和45%，利润增幅还不及管理资产增幅
如果说银行是粗放型的利差驱动型，那么信托获取通道型利润却必须刚性兑付简直就是自杀式的
券商、信托的资产管理必须走出创新的路子，第一步至少象银行一样获得稳定利差
在风险管理方面下大力气，这应该是金融行业的共同方向
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