周末漫谈：券商、信托和银行，欢迎专业人士探讨交流

抱歉，信托业只知大概，稍迟偶去找些资料继续学
股份制银行的三驾马车：
招商银行的私人银行和零售、信用卡业务领先，前几天马蔚华在酒席间与子怡、冰冰推杯换盏，演艺圈的私人大客户不少
民生银行的供应链与小微金融，小微企业客户达到91.5万户，其中贷款户达到21.8万户，非贷款户占到了绝大多数，全年的小微企业资金结算量超过1万亿
兴业银行的同业业务，号称银行的银行，包括票据、金融租赁、同业拆借、保函、私债等业务；自身虽然仅1千网点，但布局柜面通已经联通2万个网点
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感谢 @自由自我 炒货 两位的关注：）
勘误：信托全年净利润或增18%~22%，预计2012年信托资产规模增幅45%，低于2011年的58%，全年净利润同比增速约18%~22%。
从1982年到现在，信托业经历了五次洗盘式的清理整顿，从高峰时期的上千家企业，缩减到现在的近70家。截止今年底信托资管规模将超过7万亿。

国内的“影子银行”规模上怂人听闻，实质并不是真正意义的影子银行，只能算是银行的影子。影子银行的基本三特征：复杂的杠杆、脱离监管、信息不透明，目前的所谓“影子银行”都不具备这三条，资产证券化可以算是影子银行的小萌芽，在证券化基础上再开发出各种眼花缭乱结构复杂的产品才真正步入影子银行。
民间高利贷也算是影子银行，对正规银行也是一种补充。

说下 600643 吗

[引用原文已无法访问]继续写，券商未来大发展可期

谢谢分享！！！！！！！！！！！！！！！

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任何行业的核心竞争力都是优秀人才和团队，而好团队都是项目喂出来的，需要积累
但是市场上追逐券商的资金并不多哦，只是国海一家而已
也许是偶的ID误导了大家，窃以为ID只是代号，可能代表一时的心境、并非毕生的追求：）
希望和专业的金融人士和有兴趣的同学作专业上的探讨交流，不是追求什么短期暴利热点股
在整个金融脱媒的大背景来看，投资金融创新领域每年15%左右的复利是有希望的，可以满意
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赞同！
中信证券作为龙头理应获得超额溢价，目前中信证券1300亿的总市值还比不上民生等股份制银行
再看一组对比数字：银行整体信贷规模130万亿、今年全年新增8万亿；而券商管理资产规模仅1万亿
在金融脱媒的大背景下，券商理应获得更大份额

信托管理资产规模从07年的3500亿到年底突破7万亿，11、12年全年的利润增幅分别是58%和45%，利润增幅还不及管理资产增幅
如果说银行是粗放型的利差驱动型，那么信托获取通道型利润却必须刚性兑付简直就是自杀式的
券商、信托的资产管理必须走出创新的路子，第一步至少象银行一样获得稳定利差
在风险管理方面下大力气，这应该是金融行业的共同方向
[引用原文已无法访问]

十亿级和千万级企业的钱存在银行再被贷出去，储户拿到的3年定期也只是年化5%的利息
银行吸收了全国资金，掌握着下游企业融资的生杀大权
过去银行是为国企买单的，上市后治理规范了些，改为向股东负责
但是随着市场竞争的加剧，粗放式经营的天花板
民生、招商、兴业这些股份制商业银行早早完成了跨区域全国圈地，兴业甚至在香港开设了分行

总体上三行一会对商业银行的监管还是极为严厉的，银行放款首先要看企业用途
比如国家限制房地产投资，那么银行就不能通过正常的贷款模式发放给房地产企业和投机型按揭
资信差的地产商融不到资，就要找信托融资，资信评级越差利率自然越高
银行就会通过信托绕过监管最终募集到资金，地方融资平台也是采用了类似的办法
已上市地产商的境遇要好的多，评级高的可以通过资本市场发债直接融资而无须银行中介
还可以通过股权质押拿到综合授信，开展银行承兑汇票、供应链融资和其他贸易融资

看起来资本市场发了不少新股，但是僧多粥少，其实还真不够这么多家券商分的。
除了证券市场IPO，中国还有三项资产可证券化：
第一类为信贷资产，虽受政策限制但已松动，券商得以分食小部分市场；
第二类是企业资产，国内规模以上的股份制企业达数十万家，但完成上市仅2000多家，表明仍有大量资产需要并可实现证券化；
第三类是不动产证券化，目前商业地产及保障房已有数十万亿规模，但证券化基本为零。
实际上未来能够产生稳定现金流或者未来某个时间变现的资产均可证券化，就是券商的菜