百点长阳前夜 多位基金经理收到神秘短信
2012年12月08日 07:38郑洞宇 中国证券报
久违的周线百点长阳，让很多投资者重新找回信心。反弹究竟能走多远？或许还得从源头说起。
有很多投资者将100多点周涨幅之所以引爆，归结为业内广为流传、引述安信证券策略分析师程定华最新观点的一条短信。但这条短信最初来自何方，至今仍无从考证。
本周二晚间，很多基金经理收到一条引述程定华观点的短信：“大盘已不大可能再回到1950点以下，建议投资者在12月逐步加仓。”其中还提到，“行情要么提早，要么没有。”
不能说这条短信完全没有影响力，但市场上涨完全由其撬动的说法却显得有点夸张。在此之前，白酒股的暴跌说明基金仓位已降至相对低位；QFII额度增加以及外资大行频繁唱多，表明增量资金跃跃欲试；银行、地产以及铁路建设等大盘股的率先上涨，似乎也表明有大资金悄然入场。而这条短信或许只是市场上涨的一根导火索，或者是事后找出的一个符合逻辑的由头。后市能否继续上涨，得看尚未完全动起来的强周期股是否给力。
薪柴备足 火苗自然来
“我对券商报告从来只是观赏，很少用作投资决策。安信证券近年的策略不能说百分之百准确，但的确做得不错。本周初，我就看到了安信的策略报告，程定华改口唱多，这让我颇感兴趣。但我并未急于建仓，一直盯着K线图，等分时底背离一出现，毫不犹豫地杀进水泥板块数只股票。”深圳私募莫先生说，“切年糕行情可能已经提前到来，市场或许能够涨到2300点左右。”
程定华近期指出，市场经过前期大幅下跌，已经消化了部分不确定性，建议投资者在12月逐步加仓，建议超配的行业包括：供应收缩的房地产、电力；库存相对较轻、周期性行业中基本面较好的重卡、水泥；PPI反弹，资产质量稳定的银行，防御类的医药；主题类投资包括农业机械、环保和安防。
但并非所有的人都是看着程定华的策略买进股票的。另一位接受中国证券报记者采访的私募董先生说，12月5日早盘买进股票完全是看《新闻联播》捕捉到的机会。老董每天都有看《新闻联播》的惯，4日晚的新闻重点提到城镇化。按照老董的逻辑，城镇化会撬动很多板块，首先是建材、房地产、管网等板块；其次会涉及到土地流转、工程机械等板块。此外，还与城际交通、消费升级、三网融合等概念有关。这些板块中有很多“大家伙”，能够托起整个大盘。如果“城镇化”真的动起来，整个市场会迎来一轮大牛市。现在看起来，似乎要动真格了。于是，他开始大举买入。
事实上，不只是私募在动，公募基金也按捺不住加仓的冲动。深圳某公募基金经理表示本周仓位有所提升，看好的是具备基建、地产题材的蓝筹品种。
经济数据显示基本面有改善迹象，跌破2000点部分优质股票迎来了良好的低吸机会是选择加仓的主因。
目前，无论是公募还是私募抑或QFII，对于目前蓝筹股的价值均较为认可。从QFII等外资抄底的路径可以察觉，低估值蓝筹股是资金流入的首选。11月下旬以来，股指虽然在破位寻底，但房地产、银行、基建龙头股一路走高，
万科A(行情 股吧 买卖点)、
民生银行(行情 股吧 买卖点)等股票甚至在大盘创新低时形成了明显升势。有基金经理指出，未来A股市场仍将维持结构分化格局，年底乃至明年行情的布局会紧抓优质蓝筹股估值修复的主线。从中长期角度看，蓝筹股已经具备抄底价值，而中小盘股票估值还有回归空间。
加仓还是等待
本周市场从最低点反弹超过100点，个股表现更是精彩纷呈，但并不是所有主流机构都看好此次反弹。
市场上还流传着申银万国证券策略分析师凌鹏在本周三市场大涨之后的看法。他说：“对于昨天市场的大涨，我们的看法如下：首先，确实不知道是什么因素导致市场大涨。虽然有很多解释，但是感觉都不太靠谱，所以确实也不知道是什么因素导致市场上涨，可能还是跌多了；其次，还是愿意等到1月。上周五我们发表了《大约在一月》的报告，阐述了1月还会见到一些风险。这个观点现在也没有改变；最后，面对市场大涨投资者有点紧张，但是没有加仓的欲望，特别是9月以来有过两次单日长阳，最终都没有好的结果，所以大家还是愿意多等等、再看看，我们的态度也是如此。”
深圳某资产管理公司董事长杨宏(化名)表示，市场很多看似没有逻辑的东西可能更有用，有逻辑的观点反而容易成为判断失误的注脚。“白酒股连续集体暴跌就是强烈的进场信号。”
老杨是这样分析的：今年三季度偏股型基金仓位为76%左右，而重仓持有的股票主要是白酒股。由于塑化剂黑天鹅事件的冲击，白酒股全线暴跌，
酒鬼酒(行情 股吧 买卖点)股价四季度就跌去近50%，如此大的杀跌动能肯定有基金减持，因此可以推断基金仓位会进一步降低。而A股今年行情主要靠存量资金拉锯推动，基金的大幅减仓就为股市腾挪出了资金。酒鬼酒12月4日一改颓势，小幅低开后迅速蹿升，显示主力资金对白酒股的抛弃已至尾声，资金有重新选择入场的需求。
“后市如何走就要看茅台。现在看起来问题不大，但如果还有负面消息继续发酵，市场会先跌后涨；否则，市场会出现小幅逼空，高度大约在2132点附近，反弹就会终结。”老杨的判断显得“江湖味”十足，“要紧紧盯住有色、煤炭等强周期股走势，这些股票本轮反弹都没有怎么动，如果他们不动，市场很难走得远。要是他们动了，未来市场还会有看头。”
信心与勇气
据中国证券报记者调查，很多人踏空了本轮上涨行情。“没想到行情会来得这么快！”深圳私募赵先生说。按照他的预期，明年春天出现行情的可能性比较大，因为那时市场的资金会比较充裕。而目前正处于年尾各企业、单位的结算阶段，一些银行也已经暂停放贷，市场上的资金应该会比较紧张，行情不应该是在这个时候来。“然而，行情却实实在在来了，我只有选择放弃，放弃至少不会亏钱，总不会有错。”赵先生说，“我还可以做做短期理财，也挺好。”
持老赵这种想法的人不在少数。另一位私募操盘手李先生分析说，A股市场还不具备V型反转的条件，现阶段只能推断是超跌反弹。周期股涨得太急，是基金等主力机构进场导致，但年底资金面压力较大，行情持续性存疑。小资金可以搞一搞，见行情不妙就得跑。其实，很多资金并不在意行情的涨跌，而是在意市场的流动性。只要成交量能够保持在目前水平，主题机会还是可以把握的。至于行情不妙的先兆，首当其冲的是成交量萎缩，买进股票很难卖出去，拉升股票也没有资金跟进。
一位久经沙场的大户表示，其实无论是信程定华，还是信凌鹏，都不是最重要的。要在这个市场长久地活下来，最重要的是有一套适合自己的投资体系，并长期坚持下去。没有体系，你永远不会有持股信心，也不会有卖股的勇气。
晨汐暮潮
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