开尔新材：关于募集资金投资项目“新型功能性搪瓷材料产业化基地建设项目”变更实施地点、实施方式及调整投资金额的可行性研究报告
公告日期：2013-05-31
关于募集资金投资项目“新型功能性搪瓷材料产业化基地建设项目”变更实施地点、实施方式及调整投资金额的可行性研究报告
目 录
一、项目概况 ............................................................................................................... 2
（一）项目名称..................................................................................................... 2
（二）项目规模及资金来源................................................................................. 3
（三）项目实施地点............................................................................................. 3
（四）项目建设内容............................................................................................. 3
（五）项目投资主体简介..................................................................................... 4
二、项目实施背景 ....................................................................................................... 5
三、项目必要性分析 ................................................................................................... 6
四、项目可行性分析 ................................................................................................... 9
五、项目经济效益分析 ............................................................................................. 11
六、投资估算和发展愿景 ......................................................................................... 11
（一）投资估算................................................................................................... 11
（二）发展愿景................................................................................................... 12
七、财务评价 ............................................................................................................. 12
（一）评价方法................................................................................................... 12
（二）基础数据与参数选取及有关说明........................................................... 12
（三）营业收入估算........................................................................................... 13
（四）成本费用估算........................................................................................... 13
（五）项目回收期............................................................................................... 14
（六）项目利润估算........................................................................................... 14
八、投资风险分析 ..................................................................................................... 15
（一）政策性风险............................................................................................... 15
（二）人力资源风险........................................................................................... 16
（三）市场风险................................................................................................... 16
九、结论 ..................................................................................................................... 16
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一、项目概况
我国城市化进程加快，城市化发展战略、城市轨道交通建设投资等直接促进
了以地铁、城市隧道、地下人行通道为代表的地下交通设施发展。2010-2020年
我国拥有地铁线路的城市将扩展到4个直辖市、13个省份的22个城市，呈现“量
大面广”的特点。新型功能性搪瓷材料作为重要的地下空间内饰景观用功能性装
饰材料，市场需求也呈现快速增长态势。2012年9月5日国家发展改革委员会集中
发布了多项轨道交通建设规划和可行性研究报告的批复信息，全国多个城市的轨
道交通建设规划获得批准。
新型功能性搪瓷材料凭借其特有的功能属性，应用范围已向建筑内外立面装
饰、工业保护、城市服务等诸多领域延伸，搪瓷波纹板传热元件、搪瓷钢板绿色
建筑幕墙等产品拥有巨大的市场需求空间。公司在进一步巩固立面装饰搪瓷材料
在地铁、隧道应用领域的市场领先地位的前提下，将不断加大立面装饰搪瓷材料
在城市服务与建筑幕墙领域的市场拓展力度。通过不断提升产能，增强市场供应
能力，构建公司持续发展的长效战略格局。
项目达产后将新增产能50万平方米/年（以建筑装饰用搪瓷钢板为统计口
径），可有效提升公司产能，满足迅速增长的市场需求。本项目的主要产品是用
于地铁、城市隧道、地下人行通道等地下空间内饰景观的内立面建筑装饰搪瓷材
料及绿色建筑幕墙搪瓷材料。
基本情况如下：
（一）项目名称
项目名称“新型功能性搪瓷材料产业化基地建设项目”（以下简称“该项目”
或“本项目”）。该项目将下设两个建设项目：
1、 内立面建筑装饰搪瓷材料专用生产线 2、 绿色建筑幕墙搪瓷材料专用生产线 2
（二）项目规模及资金来源
本项目预计投资总额为2亿元人民币，其中固定资产投资18,000万元人民币，
项目铺底流动资金2,000万元人民币。达产后，两条生产线新增产能50万平方米/
年。
资金来源：新型功能性搪瓷材料产业化基地建设项目原募集资金余额，不足
部分由公司自筹解决。其中土地款4439.55万元已于2013年4月25日由剩余超募资
金及自有资金支付给当地政府，并于2013年4月27日与金华市国土资源管理局签
订了《国有建设用地使用权出让合同》。
（三）项目实施地点
公司拟将该项目设于金华市金义都市新区高新产业园西区，金华市金义都市
新区高新产业园西区位浙江中部，地处长三角经济圈和海西协作区交汇点, 新区
未来将与金华和义乌市区共同形成城市群核心区，成为浙江省第四大都市区。项目占
地约138亩。新增建筑面积约60,000m2，新增计算容积率建筑面积72,000m2。
（四）项目建设内容
项目建设内容主要是土建和生产设备的采购、安装和调试，技术和生产人员
的培训。项目建设期 24 个月，项目具体计划如下：
项 目 实 施 时 间
土地征用 2013 年 4 月
设计、施工准备 2013 年 4 月 -2013 年 6 月
土建工程 2013 年 7 月-2014 年 12 月
技术交流、设备谈判、签约 2014 年 4 月- 2014 年 5 月
设备到货、安装、技术培训 2014 年 12 月-2015 年 2 月
设备调试、试生产 2015 年 2 月-2015 年 4 月
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全面投入生产 2015 年 4 月
（五）项目投资主体简介
本项目投资主体为浙江开尔新材料股份有限公司，基本情况如下：
公司于 2003 年 4 月 29 日成立于浙江省金华市金东区曹宅工业区，公司注册
资本 12,000.00 万元。2011 年 6 月 22 日，成功在深圳证劵交易所创业板上市。
公司自设立以来一直致力于新型功能性搪瓷材料的前瞻性研发和市场化推
广，是我国新型功能性搪瓷材料产业化应用的市场引领者和行业领航者。新型功
能性搪瓷材料行业为搪瓷行业的一个分支，属于搪瓷行业的高端领域，是近年来
迅速崛起的新兴产业。
公司是中国搪瓷工业协会副理事长单位、中国硅酸盐学会搪瓷分会副理事长
单位、2010 年度中国轻工业搪瓷行业十强企业（第二名）、浙江省著名商标、浙
江省绿色企业。在上海举办的国际搪瓷协会（IEI）第 21 届搪瓷大会中，公司董
事长邢翰学先生被任命为大会副主席，公司被认定为“指定参观单位”，。
公司作为第一起草单位负责编制了迄今唯一一部行业标准《建筑装饰用搪瓷
钢板》（JG/T 234-2008），作为复审单位参与了《搪瓷工业安全技术规程》的复审
工作，并主持制定了《GGH 搪瓷波纹板传热元件》标准建议稿，该标准正在报
批中。
公司与浙江大学、东华大学、中国计量学院等国内知名科研单位建立了长期
的技术研发合作关系，具有突出的科技创新能力，取得了丰硕的科技成果。截至
2013 年 3 月 31 日，公司已取得 27 项专利技术和涉及专用釉料研发、搪瓷钢板
处理工艺的多项非专利技术。公司是国家高新技术企业、浙江省创新型试点企业、
标准化良好行为 AA 级企业、浙江省科科技奖二等奖获得者、金华市科技奖一等
奖获得者，主营产品“新型装饰搪瓷钢板”和“GGH 搪瓷波纹板传热元件”均
获得国家火炬计划项目和浙江省高新技术产品认定，“高乳浊光亮钛白釉料”获
得浙江省高新技术产品认定。
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二、项目实施背景
1、国家鼓励满足内需的环保、耐久新材料发展
为促进内需发展，加强环境保护，促进资源节约，国家鼓励发展满足内需尤
其是生产交通配套轻工产品，对于环境友好、持久耐用的金属基复合材料发展持
支持态度，在《国家中长期科学和技术发展规划纲要》（2006-2020）、《轻工业调
整和振兴规划》、《当前优先发展的高新技术产业化重点领域指南》（2007年度）
等多项政策文件中均有体现。
2、新型功能性搪瓷材料推广应用加快，市场需求快速增长
公司的主要产品内立面装饰搪瓷钢板已进入成长期，广泛应用于地铁、城市
隧道等地下交通空间。
随着我国城市化进程推进，城市人口不断增长，地面资源日益紧张，以地铁
为代表的地下交通设施成为城市交通建设的热点领域。地铁建设已进入提速阶
段，呈现“量大面广”的特点。随着城市经济实力、人口规模的增长，未来将有
更多城市进入地铁建设行列，由此催生巨大的市场需求。
此外，搪瓷钢板绿色建筑幕墙作为一种高档外墙装饰材料，其应用和发展与
国家、地区所处的经济发展阶段存在直接联系。经济发展较早的欧美国家、韩国、
我国台湾地区已自上世纪80年代起开始使用搪瓷钢板绿色建筑幕墙，目前已广泛
应用于商务楼宇、政府机构、居民住宅等建筑装饰中。
我国作为全球经济发展最快的国家，建筑装饰消费实力和理念已经有了飞跃
发展，高档外墙材料已开始逐步进入国内市场，各种类的玻璃幕墙、铝板/铝复
合板幕墙和石材幕墙已在建筑中普遍应用，建筑幕墙成为现代、时尚建筑的重要
标志。搪瓷钢板绿色建筑幕墙已逐步进入我国市场。
虽然搪瓷钢板绿色建筑幕墙在我国尚处于导入阶段，大规模应用暂未铺开，
但是我国已成为世界第一建筑幕墙需求大国，2010 年幕墙产量达到 8,300 万平方
米，市场需求基础巨大，对美观、时尚、气派有较高要求的高端物业数量不断增
长。根据我国建筑幕墙二十多年来的发展经验，其消费需求具有典型的示范效应，
符合市场消费能力的创新建筑幕墙一旦在标志性工程中得到应用并获得市场认
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同，其市场应用面将在短期能获得突破，市场空间迅速放大。
3、打造产能充足的定制生产平台，支持研发创新和营销拓展
新型功能性搪瓷材料作为迅速发展的新兴产业，具有明显的“需求多样化”
和“需求创造”特征。一方面，一旦突破市场认知瓶颈，源于功能性要求的多样
化需求将逐步显现，公司跟踪、分析市场发展趋势，研发多样化的功能性产品迎
合市场需求；另一方面，与成熟市场竞争主要着眼于存量份额不同，公司主要产
品市场处于成长阶段，竞争着眼于增量市场，强大的营销拓展能力是获取市场需
求的依托。
为支持研发创新和营销拓展，及时满足市场需求，公司需打造产能充足的定
制生产平台，避免因生产能力滞后于需求增长而错失发展良机。
三、项目必要性分析
1、市场应用前景广阔
（1）地下交通空间内饰景观市场
随着城市化率显著提高，经济实力进一步提升，地铁成为经济发展较快的大
中城市公共交通建设的重要内容，我国地铁运营里程正处于快速增长期，按照发
达国家的建设经验，这一阶段将伴随整个城市化进程持续存在。
2009年底，国务院又批复了22个城市的地铁建设规划。依据目前各城市地铁
发展规划，2010-2020年，已规划新增运营里程为3,749公里；2020-2050年，已规
划新增运营里程为3,860公里，至2050年我国地铁运营里程将达到8,704公里。我
国已成为世界最大的城市地铁交通建设市场。预计至2015年，北京、上海城市地
铁交通占公共交通运输量比重将达到45%左右，其他城市轨道交通占比将达到
10%以上。
随着我国城市化率的持续提升，城市公共交通面临压力也不断加大，要求地
铁承担更大比重的客运交通量，鉴于我国城市地铁交通发展水平仍然较低，未来
发展空间巨大。
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此外，城市隧道、地下人行通道作为城市地下交通的重要内容也面临良好的
发展机遇。同地铁交通发展历程相似，我国隧道过去以公路隧道为主，重心在于
克服占国土总面积 69%的山地、丘陵和高原造成的交通障碍。随着城市化进程加
快，经济实力提升，民众对便捷、舒适交通的要求不断提高，城市隧道成为理想
选择。上海是我国城市隧道发展最快的城市，截至目前共拥有 14 条越江公路隧
道，与地铁线路一道构成了“立体化”城市交通网络。
随着城市地面空间日益紧张，以短距离联通为目的的地下人行通道已在各城
市中普遍应用，如交通枢纽、市民广场、都市商圈的地下人行通道，不仅节约了
大量地面土地资源，实现人流车流分离，交通运行更加顺畅安全，还能确保现有
景观不被破坏，将原有交通路线改造为林荫路和街心公园。
（2）搪瓷钢板绿色建筑幕墙市场
我国是世界上建筑业发展速度最快的国家，2000-2009 年我国建筑业平均产
值增长速度达到 21.20%。幕墙行业经过上世纪 90 年代的高速发展，我国已经成
为世界第一大幕墙生产使用国。21 世纪以来我国建筑幕墙继续迅猛发展，2010
年我国幕墙的产量达到 8,300 万平米，高端物业建筑幕墙需求面积也将随之大幅
增长，为集自重轻、色彩华丽、抗蚀耐久、长期维护成本低等优点的新型外墙装
饰材料——搪瓷钢板幕墙提供了市场空间。
从世界范围看，搪瓷钢板幕墙的普及应用与经济发展水平密切相关，经济发
展较早的欧美国家、韩国、我国台湾地区已自上世纪 80 年代起开始使用搪瓷钢
板幕墙，已广泛应用于商务楼宇、政府机构、居民住宅等建筑装饰中。
目前，我国所处发展阶段与其类似，建筑装饰用搪瓷钢板在地下空间内饰景
观中的应用为搪瓷钢板幕墙在国内市场推广起到良好示范作用。预计未来将借助
同源性拓展，由导入期向成长性过渡，成为立面装饰搪瓷材料的又一重要增长点。
2、公司产品结构调整需要
公司在地铁立面装饰搪瓷材料、隧道类装饰搪瓷材料市场占有率较高，处于
龙头地位。但相对需求多元化的市场，随着不断的新进投资者进入，从公司长远
发展考虑，公司的产品结构急需升级。
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从公司长远战略发展考虑，
未来三年，公司将大力推进从相对单一产品向多
类型产品企业方向发展，积极转变生产组织模式，实现品牌的多平台、多种类覆
盖。具体说来，将逐步改变以地铁隧道类单一立面装饰材料为主的格局，形成以
立面装饰、工业保护和搪瓷建筑绿色建筑幕墙共同发展的格局。从 2011 年下半
年开始，经过专家讨论，市场调查，董事会及经理层的反复论证，在产品结构调
整方面开始逐步加大力度。
公司现有生产线主要用于生产立面装饰搪瓷钢板与搪瓷波纹板传热元件，并
未有搪瓷钢板绿色建筑幕墙专用生产线。本项目将在现有生产线基础上
新增一条
全自动化静电干法搪瓷钢板绿色建筑幕墙专用生产线，突破现有人力资源、生产
能力的限制，提高生产效率，提高资产收益率，降低成本，提升搪瓷钢板绿色建
筑幕墙的质量和性能，为公司能够顺利抢占市场提供坚实基础和必要条件，从而
带来更大的经济效益和更强的竞争力。
3、保持产品市场占有率及毛利率需要
公司所处行业具有较高的准入壁垒，新入者面临市场准入、技术、人才、历
史业绩及品牌形象、营销推广渠道等诸多条件限制。但市场竞争状态始终保持稳
定，包括本公司在内的 3 家企业占据国内绝大部分市场份额，且一直维持较高毛
利水平。而随着地下空间建设的全面铺开以及产品应用领域的不断拓展，关注本
行业发展机遇的投资者将逐步进入市场，并为寻求更大的市场份额，采取更有力
的营销手段。面对日益激烈的市场竞争局面，公司必须抓住市场发展时机，利用
资金优势和市场优势，加快产业结构调整和产能保障，巩固公司市场占有率，保
持长期市场战略地位及可持续发展。
4、产能扩张需求
公司现有生产线主要用于生产立面装饰搪瓷钢板与搪瓷波纹板传热元件，并
未有搪瓷钢板绿色建筑幕墙专用生产线。本项目将在现有生产线基础上新增一条
全自动化静电干法搪瓷钢板绿色建筑幕墙专用生产线，突破现有人力资源、生产
能力的限制，提高生产效率，提高资产收益率，降低成本，提升搪瓷钢板绿色建
筑幕墙的质量和性能，为公司能够顺利抢占市场提供坚实基础和必要条件，从而
带来更大的经济效益和更强的竞争力。
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除搪瓷钢板绿色建筑幕墙专用生产线外，公司还将新增一条全自动化静电干
法内立面建筑装饰搪瓷材料专用生产线，用来满足以地铁、城市隧道、城市人行
道为代表的内立面装饰材料市场需求。
两条专用生产线达产后将新增产能 50 万平方米/年，可有效提升公司产能，
满足迅速增长的市场需求。
四、项目可行性分析
1、产业政策支持
从产业领域看，公司处于轻工业中的搪瓷工业；从应用领域看，公司主要产
品属于新材料范畴，可在城市地下空间、工业保护、城市服务设施等多个领域中
应用，前述领域的诸多鼓励发展政策均对公司存在有利影响。
2012 年 9 月 5 日国家发展改革委员会集中发布了多项轨道交通建设规划和
可行性研究报告的批复信息，全国多个城市的轨道交通建设规划获得批准。
2012 年 6 月，住建部表示：“十二五”力争新建绿色建筑 10 亿平方米，大力
推进新型墙体材料建筑应用比例达到 75%以上。住建部总工程师陈重表示，“十
二五”期间，要大力发展安全耐久、节能环保、施工便利的新型建材。届时，结
合公司多年来与国际市场的经济合作与技术交流成果，公司搪瓷钢板绿色建筑幕
墙材料将迎来巨大的机遇，顺应市场发展趋势，逐步打开国内市场。
上述政策的实施将会对公司的发展环境和市场需求形成有利条件和重大机
遇。
2、公司已积累丰富的研发、设计、推广、制造与销售的成功经验
公司自设立以来一直从事新型功能性搪瓷材料的研发、设计、推广、制造与
销售，拥有核心原料——搪瓷釉料的配套研发及生产能力。公司已开发出立面装
饰、工业保护、搪瓷钢板绿色建筑幕墙三大系列搪瓷材料，主要产品销售均呈快
速增长。公司作为行业内的龙头企业，在产能设计、生产周期、供货周期、资金
回笼周期等方面具有其他竞争对手无法比拟的规模优势。
3、营销推广和销售渠道优势
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公司已在业内建立了较高知名度和影响力，借助专业设计机构、行业协会进
行“理念推广”和“技术营销”，缩短了产品的市场培育期。公司目前以经济发
达城市的地铁、城市隧道、地下人行通道等大型公共设施内饰景观工程为重点目
标市场，在上海、北京、深圳、南京、杭州设立了营销网点，能够有效把握目标
市场，营销网络布局优势促进了公司业绩快速增长。在城市服务和建筑幕墙市场
开拓过程中，搭建了以总部与深圳为中心向全国各大中型城市辐射的销售和服务
网络；，为抢占市场份额创造了良好的销售条件和环境。
4、项目技术基础扎实
公司项目研发围绕搪瓷材料性能优化、生产工艺改进和新产品研发展开，力
争突破搪瓷材料瓶颈、降低生产成本，通过研发、培育新产品延伸产品链，实现
持续的横向市场拓展。
公司是国家高新技术企业，拥有“开尔搪瓷复合板及搪瓷釉料”省级高新技
术企业研究开发中心，拥有覆盖搪瓷釉料、瓷釉喷涂工艺、纳米改性技术、物理
结构改造等完整的产品技术体系自主知作为识产权。公司已拥有 23 项专利技术
和涉及专用釉料研发、搪瓷钢板处理工艺的多项非专利技术。主营产品“新型装
饰搪瓷钢板”、“GGH 搪瓷波纹板传热元件”均获得国家火炬计划项目；公司拥
有自主知识产权的核心技术新型功能性搪瓷材料静电干法喷涂技术、搪瓷釉料制
造技术、搪瓷釉料调配技术，突破了湿法搪瓷生产三喷三烧工艺的限制，提高了
新型功能性搪瓷材料的生产效率。公司已成功将国际先进的静电干法工艺创造性
地应用于建筑装饰用搪瓷钢板、搪瓷波纹板传热元件生产，并持续改进提升该工
艺，产品理化性能、生产节能降耗、劳动效率均明显优于传统湿法工艺，同时核
心技术提高了公司的产品质量和市场占有率。
公司已经建立了一支构成合理、能力突出的研发设计团队，拥有强大的技术
实力和专业储备。公司的研发设计团队涵盖了产品设计、搪瓷釉料、静电喷涂、
机械加工、设备调整与生产控制等各个方面的专业人才。
综上所述，公司掌握了新型功能性搪瓷材料的研发与优化技术，同时本项目
是公司的扩产项目，因此我们认为公司现有技术水平完全能够满足本项目的技术
需要。
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5、新厂区地域广阔，地理位置优越
新厂区位于金义快速道上，地理位置优越，占地面积广阔，生产可使用面积
远远大于公司在曹宅工业区的厂区，能为募投项目-新型功能性搪瓷材料产业化
基地建设项目提供充裕的生产建设用地，更好地安排生产线布局，减少共线
生产的干扰，提高生产品质，加强对物料的集约化管理，有效降低营运成本。
6、金华市金义大都市当地政策优势
金华市金义大都市当地政府十分重视发展工业经济，相继出台了一系列鼓励
工业企业做大做强的优惠政策。当地民营经济发达，市场机制相对成熟，物流流
通网络发达，为企业的长远发展奠定了良好基础。
五、项目经济效益分析
本项目建成达产后，新增立面装饰搪瓷钢板和搪瓷钢板绿色建筑幕墙产能共
计 50 万平方米/年，新增年销售收入 40,000 万元，利润总额为 11,856.7 万元，
税后净利润为 10,078.2 万元，项目的投资利润率、投资利税率分别达到 59.28%
和 61.75%，项目的盈利能力强。六、投资估算和发展愿景
（一）投资估算
本项目投资估算如下：
序号 项目名称 金 额（万元） 构成比例（％）
1 土地款及配套设施 4,500.00 22.50
1 设备购置及安装 6,000.00 30.00
2 建筑工程 5,600.00 28.00
3 总图工程 30.00 0.15
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4 电气工程 300.00 1.50
5 给排水工程 100.00 0.50
6 绿化工程 300.00 1.50
7 配套流动资金 2,000.00 10.00
8 预备费 1,000.00 5.00
10 其他费用 170.00 0.85
合计 20000 100.00
（二）发展愿景
预计公司通过本项目的实施，实现每年约 40,000 万元的收入，将成为国内
一流搪瓷供应商，进一步巩固开尔新材在新型功能性搪瓷材料领域的行业龙头地
位。
由于项目土地储备充裕，公司未来也会根据产品市场开拓情况及实际经营情
况追加投资或进行产品结构调整。
七、财务评价
（一）评价方法
根据现行的税收政策、企业会计准则和《企业会计制度》以及有关法规规定，
对本项目进行财务测算评价分析。
（二）基础数据与参数选取及有关说明
1、财务价格
对本项目未来的效益与费用进行分析时参照目前市场价格对未来进行合理
预计。对生产运行期的投入和产出选用固定价格进行财务评价。在计算营业收入
及生产成本时，不含增值税。
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2、税费
与本项目相关的税费主要有增值税、城市维护建设税、教育费附加和企业所
得税等。增值税按营业收入的 17%测算，城市维护建设税、及教育费附加以及地
方教育费附加分别为增值税额的 5%、3%和 2% 。按 15％的税率征收企业所得
税。
3、项目达产期
财务评价中项目达产期特指本项目自开始建设起，至达到设计产能的时间，
建设期包括建设期和生产运行
达产期，共 7 年（即从 2013 年 5 月至 2019 年 12
月）。生产运行期(2015 年、2016 年、2017 年)分别按照设计产能的 50%、80%、
和 100%预计生产经营情况。
4、产品生产及销售价格
本项目生产的是立面装饰搪瓷钢板和搪瓷钢板绿色建筑幕墙，按目前产品市
场价格，取各类产品销售平均价格(不含税)计算产品收入。
（三）营业收入估算
1、营业收入估算 （达产年份）
平均单价(元/平方
产品名称 单位（平方米） 营业收入（万元）
米 )
搪瓷钢板 500,000 800 40,000
2、税费估算（达产年份）
单位：万元
教育附 地方教育 其他地方
城建税 增值税 所得税 合计
加税 附加税 税费
221.85 133.11 88.74 4,437 1,778.51 49.60 6,708.81
（四）成本费用估算
1、各项成本费用的选取
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燃料、动力消耗定额的选取：本项目依靠市政供电供水，电价按 1.024 元
/KWH，自来水价格按 2.65 元/ m3。
人员工资及福利费的选取：生产工人合计 2000 万元/年；管理人员和工程师
合计 225 万元/年。
折旧费计算方法的选取：新增固定资产折旧采用平均年限法，设备平均折旧
年限为 10 年。
根据经验数据，制造费用（含燃料及动力、折旧）约占营业收入的 6.63%，
销售费用、管理费用合计约占营业收入的 22.5%，财务费用约占营业收入的 2.5%。
2、总成本费用估算
材料、 燃料及动力费、工资及福利费、折旧费、制造费用、管理费用、销
售费用、研发费用等。
在项目达产的情况下正常生产，总成本费用为 27,650.00 万元。
单位：万元
材料、燃料 人员工资 销售费用
折旧费 制造费用 管理费用 合计
及动力费 及福利费 财务费用
13,900.00 2,000.00 850.00 900.00 4,000.00 6,000.00 27,650.00
（五）项目回收期
根据项目回收期静态分析方法，相见下表：
单位：万元
项目 2013----2015年 2015年 2016年 2017年
收回净现金 建设期 5,039.1 8,062.56 10,078.2
累计 5,039.1 13,101.66 23,179.86
项目总投资为 20,000.00 万元，由上表可知，本项目的投资静态回收期(含建
设期 2 年)为 4.68 年。
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（六）项目利润估算
2015 年至 2017 年，营业收入和净利润估算，如下表：
单位：万元
项目 2015年 2016年 2017年
营业收入 20,000.00 32,000.00 40,000.00
净利润 5,039.1 8,062.56 10,078.2
项目达到设计产能并还清银行贷款及相关利息后，年利润估算如下表：
单位：万元
营业收入 成本费用 税费 净利润
40,000.00 26,650.00 2,421.81 10,928.19
根据上述情况可以推算，项目运行总费用为 26,650 万元/年，税费（含所得
税）为 2,421.81 万元/年，净利润（不考虑营业外支出和收入）为 10,928.19 万元
/年。
项目总投资为 20,000.00 万元，计算期 7 年(含建设期 2 年)。现金流量表计
算，本项目的投资静态回收期(含建设期 2 年)为 4.68 年。财务内部收益率(i=12%)
时财务净现值为 10,223.6 万元，投资动态回收期(含建设期 1 年)5.30 年；当财务
净现值为 0 时，财务内部收益率=28.89%；项目的盈利能力较强。
八、投资风险分析
（一）政策性风险
国家宏观经济政策的调整变动可能会对项目进展产生影响。目前公司已就本
项目与当地政府达成了初步协议，但项目建设规划审批尚需经过规范的法定程序
流程，存在一定的周期性和不确定性。
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（二）人力资源风险
本项目实施过程需要引进大量人才，尤其是技术、研发、管理、销售等方面
的高级人才。公司存在无法按时引进合适人才以及不能实现预期研发效果的不确
定性。公司一向重视人才的引进和人力资源的管理，有一套良好的人才引进和完
善的激励机制，能吸引人才，留住人才，使人才最大限度发挥自己的能力，使他
们同公司一起发展。
（三）市场风险
公司是我国新型功能性搪瓷材料产业化应用的市场引领者和行业领航者，
拥有应用领域广、品种结构齐全的产品系列。如果公司的业务规模、市场推广策
略、营销网点布局不能及时采取措施应对客户的多样化需求，掌握区域市场的动
态信息，适应下游行业投资发展变动趋势，公司可能面临市场拓展滞后于行业发
展的风险，将有可能对本项目产生不利影响。请广大投资者理性投资，注意投资
风险。
九、结论
本项目总投资 20,000.00 万元，项目建成达产后的生产规模为立面装饰搪瓷
钢板和搪瓷钢板绿色建筑幕墙 50,000 平方/年，项目建成并达产后，新增年销售
收入 40,000 万元，利润总额为 11,856.7 万元，税后净利润为 10,078.2 万元，项
目的投资利润率、投资利税率分别达到 59.28%和 61.75%。 综合上述，本项目符合国家相关的产业政策以及未来公司整体战略发展方
向，具有良好的发展前景和经济效益。项目实施后，能够进一步提高公司的盈利
水平，有助于公司进一步突出主业，促进公司产品的升级，巩固公司的行业地位，
提升公司的竞争能力。
浙江开尔新材料股份有限公司董事会
2013 年 5 月 30 日
xiuxihui
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