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【 · 原创:白居易007 2008-02-11 16:00 】
正确决策执行後还会面对亏损的机会。这是不可避免的，关键是我们面对亏损的时候怎么面对。
博弈决策的形成严重依赖于人的情感. 费斯讲到，关于最终结果的决定因素往往是心理因素。损失厌恶和逃避亏损会让人承受巨大的心理压力，但就是这时才是考验一个人心理素质的时候，你所要做的就是检讨自己的出发点有无失误，没有就坚持，坚持一下也许就是胜利。
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【 · 原创:白居易007 2008-02-11 16:27 】
投资是个没有成就感的职业，因为你不知道下回的错误会出现在哪里？只要你还在场内，你就有出错的可能。持续不断的改善自我，认识自己，认清运气的因素，才是股市长期生存之道。
【 · 原创:白居易007 2008-03-22 17:08 】
投机或是投资？几年来，我也经过多次摇摆与痛苦的思考，我不能容忍没有鲜明的交易理念，我早期学股票看过一则故事，说一群炒家炒卖沙丁鱼罐头，最后到了一位炒家手里，他打开了罐头想尝尝味道，才发现沙丁鱼早已经变质，他就找卖给他罐头的上一个炒家评理，那个炒家笑笑说“谁让你去打开的呢？它不是吃的只是用来炒卖的，炒家从不吃沙丁鱼。”这就是投机，而我是想吃沙丁鱼的那一类，我有几次游离在这个两个理念之间，既然我无法彻底的知道企业的真面目，基本的研究还有什么用处呢？况且自己是小股民，仅仅为了买卖获利，只要判断好价格就可以了，有时又想如果仅仅是价格的涨跌，跟大资金玩捉迷藏的游戏，跟在赌场里又有什么不同呢？自己是不是有必要在市场里再交易下去呢？这个问题曾长期困惑我使我的交易策略摇摆不定。或许还要思考下去？
但我现在还是认为股市必然有其投资的一面，不能因为现在的市场的不成熟就否认它，也不能因为价格的投机行为而忘记它，否则你的一生就真的意味着虚度在赌徒的生涯中了，为自己的一生负责，回顾自己的教训，我必须从投资的角度慢慢重新思考自己的交易策略，在未来的时间里如何去理解投资和如何去实践投资。
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【 原创:白居易007 2008-02-10 11:05 bjy007 浏览/回复：8063/63】
失败是成功之母,但要看你怎么去对待它.
成功的关键在于能有自己的操作原则，能独立思考。但是我在操作中形成的一点理念一旦得到证实就认为大功告成，无视风险的存在；一旦遇到挫折就全盘否定，找不到方向。在学过程中遇到错误是难免的，在寻找自己操作理念的同时，我必须正确对待失败(亏损)。
一、股市的随机性决定短期亏损必然产生。
大多数人都同意股票价格的起伏要比商业价值的起伏剧烈得多。在股票市场，如同大多概率系统，存在着大量的噪音。然而大多数投资者都忽略了在何种程度上随机性会影响短期结果。
二、回顾历史
1、查理·芒格投资的18个年头中，有34%的时间比市场成绩差，其中最差的一年还落后市场37个百分点；
2、巴菲特在行情最火爆的网路年代1999年，其投资收益甚至为-19%；
3、彼得"林奇列出了一长串的失败的投资记录，并借此提醒读者所谓的聪明投资者大约在40%的时间里都表现得非常愚蠢；
4、乔治·索罗斯。其以前的同事斯科特·巴萨特近来接受采访时说：“乔治拥有糟糕的平均击球率——低于50%，甚至也许低于30%——但是当他赢的时候就是大满贯。”
5、费斯交易系统，从1998年4月到1999年2月将会产生总计28笔交易(平均规模在1万到1.5万美元之间)，总共产生的利润接近5.6万美元。但是在这28笔交易中，24笔是没有盈利的(平均亏损930美元)，而4笔盈利(平均收益大约2万美元)。更艰难的是，头17笔交易连续亏损。鉴于这种盈利模式，不难看出为什么交易员会放弃此商品，并认为其风险过大。
三、正确对待亏损必须克服的障碍：损失厌恶、频率VS幅度以及随机性的角色。
1、大多数投资者都忽略了随机性会影响短期结果的程度。
2、损失厌恶。人们在遭受损失时所产生的痛苦程度，两倍于在获得同量收益时所产生的愉悦程度。一个重要的结果是，投资者会怀疑、拒绝带来正收益的财务价值主张，当最近的业绩不佳时尤为如此。
而且同样糟糕的是，许多投资者对于短期随机性产生的情感反应会降低其决策质量。尽快脱离损失成为其首要选择，可以看到很多人在大跌小反弹之后割肉。
3、频率与幅度。财富的变化并不取决于你做对事情频率，而是当你做对事情时赚了多少钱与做错事情时赔了多少钱的幅度。频率与幅度都是你需要考虑的。但是我们大多数人将成败限制在价格的框架里。例如，如果你在30美元时购买一个股票，任何高于此水平的价格从心理上就会被你视作成功；任何低于此的价格在内心里就会被视作不成功。
费斯用一个交易系统20年的结果对此点作了说明。这个时期内，该系统产生了大约5600笔交易，换句话说就是每年大约250笔。在这些交易里，超过2／3都赔了钱，成功的比率不超过1／3。但是成功交易所赚的钱比失败交易所赔平均多2.2倍，总体上净赚大幅利润。
乔治·索罗斯的事例也能说明。
四、建立正确的交易系统
一名交易员或投资者在一段时间里完全有可能由于市场的随机性押对趋势而输钱。但是许多投资者将不佳的收益归因于自己的方法不对而铸成大错。同样危险也存在于把良好的收益归因于自己的方法。一个深思熟虑的投资者会小心分析趋势（仔细考虑过程），并辨别出相应的长期结果。每当我亏损的时候，甚至想清仓的时候，要认真思索：这是市场的槽音，还是我的操作理念除了问题，只要操作理念没有错，就一定要坚守。
1、在一段时间里坚持正确的操作理念，对于最大化收益来说至关重要。近期的偏见以及对亏损的厌恶会让你在交易变得盈利之前放弃对的事情。
2、对于亏损厌恶，对于频率与幅度最大化的操作说得比实际做要容易。个体如何处理这些障碍可以很好地看出他们的投资性格。许多著名的投资人将预期价值心态运用得非常好。
3、应对策略大于预测。市场的不确定性决定了失败必然产生，但是你事先要制订好应对策略，更不要形成上涨的单向思维。李嘉诚：57年不败秘诀90％时间先想失败。
4、正确的操作理念内容太庞杂，不在这里表述。
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大盘连续放量向上
短底已现
有较好的操作基础
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