染料上游新贵H酸龙头建新股份

以下摘自研报，分析已经很清晰

(一) 四个原因导致公司业绩大幅增长：
　　原因一：募投项目投产，产能增加；
　　原因二：受国家环保政策影响，行业内公司原有老产品主要竞争对手因环保处理能力受限，相继减产或停产，使公司产品在市场上的占有率进一步提升，产品销量增加；
　　原因三：因公司产品生产成本中环保处理费用、人工成本提高及原材料价格波动，公司提高了部分产品的销售价格，且销售价格提升幅度大于生产成本提高幅度；
　　原因四：第三季度以来，公司通过科技研发、技术改进，不断降低生产成本，提高产品收率，使公司产品毛利率提高。
　　(二) 公司投资逻辑
　　环保核查趋于严格→行业小产能退出→行业集中度提高→产品价格上涨→龙头受益，公司业绩上涨。
　　目前，建新股份 全球市占率达到60%-70%，对产品价格具有极强的定价能力；此外，公司募投产能已经全部投产，具备替代退出的小产能市场份额的能力。