计算机行业周报
2013-10-14 00:00:00 作者：吕江峰,刘泽晶 来源：中信建投证券 我要评论
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历史经验昭示：三中全会后 A股将会大变盘女股神为何人间蒸发？行情不好券商逼太紧
一周简评:上周计算机板块上涨5.62%,上证指数上涨2.31%,板块再次跑赢大盘。从板块中个股的涨跌幅来看,上涨个股超过80家,下跌个股超过20家,板块的分化较上周有所收敛。上周热点主要集中在特一级资质和互联网金融,都是以事件性驱动为主。特一资质因为较预期的5家少一家,牌照稀缺性得到市场认可;互联网金融因阿里巴巴控股天弘基金而让市场对大数据等概念再次追捧,同时有消息传出大数据可能将提升为国家战略。与此同时,智慧城市相关个股在上周表现也较为突出,我们认为与智慧城市产业联盟成立的消息有关。刚进入到四季度,板块便出现再次上攻,此次板块上涨是伴随着一些列行业事件性利好和政策利好加码预期。上周五,一些公司公布三季报预告,从已公布的预告来看,增长基本符合预期,我们认为这将会增强是市场对业绩的信。我们继续推荐以
东华软件、华宇软件、
太极股份为代表的既受益智慧城市又受益去IOE个股的交易性机会。另外,我们仍建议关注世纪瑞尔的年度性交易机会。我们认为今年板的双重驱动因素可能会贯穿全年:概念和业绩。从今年计算机板块演进的路线来看,我们一直认为受政策支持和有业绩支撑的股票应该是今年我们所关注的重点公司。
下周行业观点:上周计算机指数表现再次领先大盘,分化较上周收窄,板块中上涨个股超过80家,下跌个股超过20家。板块中表现较好的是获得特一级资质企业和互联网金融概念以及大数据概念公司。国庆后,事件性驱动对板块上行起到了推波助澜的作用。我们认为今、明年是经济加速转型的时期,国家出台政策鼓励信息行业发展是与国家对产业结构调整的结果,而不是原因。沿着产业升级的逻辑,我们预计信息行业在未来的10年中将成为我国最重要的支柱性行业,由此推断,在十三届全会前后,行业利好政策有望不断出台,信息消费也有望成为驱动板块上行的有利支持。我们之前也多次提到市场在寻找确定性,政策的支持可以解释为今年受政策鼓励的公司表现较好的原因,也即是政策利好的确定性。周五一些公司的三季报预告也基本符合预期,我们认为今年业绩不达预期或将是小范围现象,四季度业绩确定性公司也将会有良好表现。板块近期的表现与我们之前对板块看法基本一致:四季度前,业绩是板块的基石且无法被证伪,应积极关注政策和业绩预期良好的个股。我们重申,今年计算机板块最大的逻辑在于新型城镇化之下的智慧城市建设,此逻辑下,政府的需求将是刚性且具有持续性,继续重点推荐数字政通;受新型城镇化带动建筑业投资复苏,以及“新规”带来的产品更新需求,继续推荐
广联达;今年软件外包行业将继续高增长,持续关注扩张动能较强的
博彦科技;运维管理业务高速增长,海外融合通信获得突破,收购手游获得移动互联网优质资源,“内容+平台”市场空间巨大的
神州泰岳。对于本周的判断,与上周类似,我们认为进入四季度后,板块估值压力将有所缓解,板块今年业绩兑现压力较小,主要因为一方面智慧城市、安防等子行业的相关产业链在高景气阶段,相关上市公司订单,收入增长较快;另一方面,很多公司因为并购等资本运作使今年业绩改善幅度较大。我们认为智慧城市产业链的机会明年依然最为看好,其中龙头公司近几年业绩有望保持高速增长,估值水平在一两年内压力也不大,高速增长的收入和订单有望保障公司的盈利能力。去IOE给信息安全产业的机会是长期的,政府的相关政策支持是必要的,将推动整个行业技术水平向国际靠拢。近两年应该积极关注科技行业的并购事件和通过资本手段实现快速增长的公司。未来科技行业通过并购整合,行业集中度提升是大势所趋。长期来看公司的业绩和基本面将是支撑股价最重要的因素,一些基本面可能反转或业绩持续相好的公司值得我们去一直关注,建议继续关注:
四维图新、金证股份、捷成股份、
银江股份、
威创股份、
石基信息、
南天信息、华胜天成
时间迷雾
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