现在的创业板像"坟场"

现在的创业板像"坟场"

海海人生新帖.

(2013-10-09 15:27:43)转载▼今天是一个有纪念意义的日子,创业板指数站上了1400点,平均市盈率接近60倍。而2007年上证指数6000点的时候,平均市盈率还不到50倍。



从中国经济现状来看,“保增长、调结构”，转变经济增长方式,是从中央到地方的共识,产业创新和技术升级也是中国经济继续健康发展的关键。对应于A 股市场,新型产业获得高于市场平均市盈率的价格也是合理的，个别优质的企业定位还可以更高。但是如此高的整体市盈率，恐怕谁也不相信这个市场能够长久支撑。



看看信息服务业发展水平高于中国的印度创业板市场，2011-2012年度平均市盈率大概在18倍(其主板市场在16.3倍),高峰期在25倍;日韩创业板市盈率也在25倍以下；香港创业板市盈率在15倍左右,长期来看,中国创业板60倍的市盈率恐怕经不起时间考验,未来出现50%以上的下跌是必然趋势。类似2000年互联网泡沫时期的纳斯达克(美股)市场,即使有微软、GOOGLE 等优质公司的支撑,指数也从5000点高峰下跌70%到1500点附近,市盈率也由50-60倍跌倒20倍以下。



中国创业板的合理定位,当然也不能完全参考香港市场,香港走的是前宗主国--英国的经济发展模式,金融、地产、服务业在整体经济中占的比率极大,工业和技术类产业屈指可数,所以香港投资者对创新行业的了解和关注也较少,创业板的定位低于其价值，国内创业板的价格应该整体高于香港。但是我国创新行业最优质,最有竞争力的企业大部分在美国和香港证券市场上市(比如百度、腾讯、360、优酷),国内创业板上市公司资质一般、业绩成长性不高（与主板相当），所以,A股创业板合理定位,应参考美国和香港“中概股”20倍的市盈率,再考虑供求因素,最高也不应超过30倍。目前创业板实时流量不到优酷土豆五分之一的乐视网 市值还高于优酷土豆；名不见经传的中青宝 市值与巨人差不多，而营收和净利润不到后者的十分之一，难道是西方投资者太傻？



至于中国创业板市场到如此高位的原因,很简单,就是投机势力的疯狂炒作。目前的A股市场整体已近4万亿美元,位居全球第二,整体体量太大,投机资金要像2006-2007年那样撼动整个市场太难,所以他们选择了市场规模相对较小的创业板市场。创业板市场启动之初，整体市值不到8000亿,流通市值更是不到3000亿；加上国家倡导的经济转型又给市场炒作以噱头；2013新股又停止发行,市场供给中断,所以这些资金疯狂拉升。炒作手法和以前的投机手段基本一致,把关联股票从铁的价格,炒到铜的价格,继续拉到黄金的价格,甚至钻石的价格,最后在下跌过程中以平均价接近铜的价格卖给被洗脑的中小投资者。实在不行就通过利益输送卖给基金,让可怜的基金持有者来买单。



A股市场就是一“炼狱”，最美的风景、最丑的灵魂；最无耻的操纵者、最无知的中小投资者在这个市场共存，越是美好的表象就越可能存在极其险恶的内在，现在是看清这些“画皮”的时候了，不然你的财富和灵魂都会成为“它们”的掌中之物，在你极度欢愉之时烟消云散！