惠誉：中国毫无去杠杆迹象 2017年债务率或逼近250%

惠誉：中国毫无去杠杆迹象 2017年债务率或逼近250%

？中国 经济 ？文 / Shox ？2013年09月18日 15:02 来源：华尔街见闻
惠誉报告指出，中国经济杠杆率仍将继续快速上涨；现在提降杠杆，或者任何形式的信贷收缩都是错误的想法。

中国8月M2同比增长14.7%，高于市场预期的14.6%；而社会总融资规模1.57万亿元，几乎是7月份规模的2倍，影子银行借贷又出现大举反弹的势头。

惠誉在今天的报告中预期：

2013年中国广义信贷存量增速将达到20%，即便某些渠道信贷可能会收缩。

即便在最积极的情况下：中国每年信贷收缩两个百分点，同时GDP增速达到11%每年，到2017年底中国债务占GDP比率仍将接近250%（2008年为130%）。

惠誉警告，中国可以在中期维持经济增长和金融稳定，但信贷的增长速度超过GDP增长的时间越长，长期风险就越大。

GMO此前发布报告认为，中国经济已经对信贷成瘾。2007年至2012年间，信贷总额占GDP比例升至190%以上，增加了60个百分点。中国近期的信贷增长占GDP的比例远大于1980年代的日本或雷曼兄弟破产前的美国所经历的信贷泡沫。

高盛此前报告指出，中国企业杠杆占GDP比例快速增长，2011年达到了130%，是世界上最高的企业杠杆比例之一。

法国兴业银行 在点评8月中国信贷数据时质疑，如果没有杠杆，是否就意味着中国就没有增长？