信质电机,好设备创造好价值

信质电机 ,好设备创造好价值

在2008年时吧,曾因业务关系到访信质电机,当时在电机冲片行业,本地的,有一二台高速冲床也就是很不错了,毕竟一台设备加工装模具好几百万也不是那么好投入的. 没想到信质居然有70多台,那时信质还没有上市.已经显示出优于同行的条件.传统冲床是先冲后叠再整形焊接,次品率高,效率低.高速冲床是整筒钢带进去从冲到自动叠再焊接一次性完成(当然目前国内大型同类企业也是高速冲)
接下去,要说下他们的新项目,2011年左右吧,公司不满足原只冲电机冲片的业务,决定向电瓶车电机成品行业进军,也就是说以前的下家业务,现在拿来自己做.信质相对原下家电机的优势主要有二点,一是源材料的成本肯定比别人低,但是这也只是一道利润,利润情况没有改变,只是销售额在同等数量上会增一倍(原定转子是电机差不多一半价格).另外一点就是他们的设备,信质在开始电瓶车业务前找了不少原电机行业行家,最终选择了一家温岭的一家,其间还有个故事(此处省略一千字),最后定了深圳的一家设备做改良,这台流水线,比较强大了,具体(此处省略300字,呵呵,实在不好意思没有发言权),新设备比较行业成熟流水线,效率高三倍,成本粗算省10元一只(二轮电瓶车电机),信质在二轮电瓶车市场份额占70%,约2000W只左右吧(目前成品电机尚没达到),以这种优势早晚达到这规模,不算原有正常利润吧,单按这10元一只省下的成本,一年收益近2亿.按股本分担来说每股收益增加1.5元,此处还不算其它业务利润,2012年每股收益0.88,今年机构评估我看2013年大约是1元左右,2015年约1.8左右.按我看到2015年到2.5问题不大(当然,诸多财务问题,比如是否会隐去部分利润,那就不得而知了),如果2.5元每股收益成立,按电机行业平均估值25倍市盈率算,信质在二级市场估价约62元.退一步按各大机构算法2015年到1.8元每股收益,也值45元.基于二级市场会提前反应价值,估价不会等到2015年.
信质其他看点,一:上市一年半没有扩容增股,存在10送10可能.
二,在电机分类板块中业绩排名第一
三,股东人数减少明显,在上市初为51000人,半月后减到15000,目前7200户.与上市初缩小到7分之1,我看过很多中小或创业板股票,拉升前一班都能缩小到上市初的四分之一到五分之一.象信质这样7分之1的不多.
四,技术面分析:8月28号上升通道突破后,连续二天有效回踩上轨,9月2号再发力,开始一波不紧不慢的上升行慢.,以目前上升角度看,半年内可到达60元左右.