广东甘化（000576），第二个冠豪高新（600433）？

冠豪高新 ，去年以来最大的牛股，所依赖的题材无非是 旧城改造 和 收购兼并。

000576 广东甘化 自德力西入主以来，低位横盘多年，今年德力西真金白银8亿定向增发，成本6.78，加上上次买壳成本呢，支付了12亿的真金白银，温州企业家是傻子吗？

说回基本面

老产业剥离得七七八八了，虽然在湖北与晨鸣纸业 合作，投资7000万继续造纸，但这个不是主流，何况造纸行业整合后，这个项目前景也不会差。

LED 做外延片，下一步衍生做芯片必然，投资20台机器，第一批10台已经到位，根据与江门市政府的协议，江门市将给与每台1100万的补贴，这部分收入11000万，会记入今年的营业外收入，2013年年报的业绩0.2元以上是可以保证的。至于LED的产业前景，看看三安光电 ，大致可以判断。项目规划里达产后营业收入8亿多，净利润率会有20-30%，未来主业这部分，每股0.4元-0.5元算一个合理的推断。至于是否继续扩大规模和进一步衍生产业链，我相信胡老板会考虑的，LED照明是一个规模巨大的行业，出现百亿千亿市值的公司是必然的。广东甘化能否胜出不能打包票，但合理期望是可以给的。

下面是重点了，公司老产房840亩地，位于江门很好的位置，江门的房价，比临近的中山还贵，大致要8000元以上。我老家房子卖3000，地要200万一亩，这840亩地，估计能拍出40-50亿，根据广东甘化与江门的协议（可以查资料），有两个分成方法，一个是先赔偿广东甘化地面部门，然后分40%，另一个是不赔偿地面，直接分60%。这个很吓人，广东甘化可以得到至少16亿甚至20-30亿的拍卖款，如果计入盈利，每股EPS可以增厚4元以上，即使分批计算，每股净资产可以达到6元以上。

其他题材还有很多，不一一叙述。

广东甘化卖给胡老板，江门市政府与其有很多协议和承诺，胡必须拉高股价，然后高位增发融资，才能满足在LED领域投资江门不少于15亿（另一个框架协议是38亿）的要求。我判断第一步增发价格会在10元以上，甚至15元增发，这样股价拉到20元必然。

二级市场上，我不多分析了，压盘吸筹迹象实在太明显了。估计启动后直接拉板，有闲钱，有点耐心的朋友，可以逢低吸纳，做中线投资。