目前市面上已发行上千只私募产品，而管理这些信托产品的投资经理也是云集了各路的投资高手，比如做得优秀的公募基金经理大部分都投身私募，民间派、券商派等等层出不穷。经过最近几年的市场的起伏，这些所谓的投资高手到底有多“高”基本上也水落石出。经过梳理，我们深深地感受到，股市没有神，那些所谓的动辄几天百分之几十的神话，一旦拿起真金白银到私募界练练手基本上都是经不起时间的考验。
我们统计了最近三年1300多只现存的私募产品，没有一家收益超过100%，第一名的信合东方也只有77%的绝对收益，而收益超过50%的产品也只有10只，收益超过30%包括50%以上的也只有34只，也就是说，最近三年收益超过30%的私募产品只占整个私募产品的2.6%，如果连上千只私募，融汇了中国资本市场各路高手的私募界都如此惨况的话，那么广大的亿万股民的A股投资生态就更惨不忍睹了。
既然投资能力如此不堪入目，那么这些投资名人也只能靠名气“吃饭”了。比如，今年涨幅较好的行业中，医药(行情 专区)板块无疑是明星之一，但我们再看看那些专注医药股的基金表现如何，从容投资是国内最大的私募公司之一，旗下有著名的医疗基金系列，截止到8月中旬的最新净值，从容医疗2期0.7928(近6个月收益率：2.55%)，从容内需医疗1.08(近6个月收益率：5.04%)，从容医疗精选1.0592(近6个月收益率：9.81%)，从容医疗五期0.8990(近6个月收益率：6.05%)，从容医疗三期0.7770(近6个月收益率：5.04%)，上述产品都成立两年以上，上述数据何止一个“惨”字了得。
然后我们再看看另一位大师东方港湾投资管理公司董事长但斌，记者长期观察他的博客，其经常在博客上公布他的投资企业是如何之牛，比如涨幅百倍的腾讯、迭创新高的
上海家化 (行情 股吧 买卖点)、
广州药业 (行情 股吧 买卖点)、
同仁堂 (行情 股吧 买卖点)、奇虎360、
贵州茅台 (行情 股吧 买卖点)等等尽数国内外之大牛股纷纷纳入囊中，这些股票过去几年普遍上涨三五倍以上，而事实如何呢？但斌的旗舰产品马拉松集合信托2007年2月成立以来，6年多的收益率只有40%多，最近三年也基本处于横盘走势。另一只产品融新263东方港湾1期2010年底成立以来，近三年收益也只有10%多点。
类似的还有大名鼎鼎的赤子之心赵丹阳，前两年带领旗下信托投身印度股市，折损近30%而归，至今仍无翻身迹象，这还算好的，前几年的赵笑云、罗伟广、王贵文等投资明星都纷纷陨落，清盘，破产，一蹶不振。
最近再来看一下最具传奇色彩的人物“股神”林园，林园曾在央视上自称股神，8000元入市通过炒股身价数十亿，他开通微博刚发三条信息就引来十几万粉丝，宣称自己长期投资贵州茅台、
云南白药 (行情 股吧 买卖点)、同仁堂等长期大牛股，但就是这样一位大师级人物也难免俗，旗下基金产品表现堪比但斌，同样是成立于2007年2月份的林园1期如今净值也只有130多点，6年收益30%多点，最近6个月更是出现15%以上的下跌。
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私募净值差强人意 量化对冲“货不对板”
低迷的股市，让人们更加迷信“高科技”的量化对冲产品，这类产品持续升温。但量化对冲私募产品并不是低风险的代名词，今年以来，市场上部分量化对冲私募产品收益为负。
证券时报记者了解到，上海某私募机构趁着今年量化对冲投资的热潮，在渠道路演时大力推出量化对冲概念，今年已经成立了6只量化产品，而之后业绩变脸，多只产品近3个月净值下跌超过10%，还有部分产品近6个月下跌超过20%。
一位购买过上述私募产品的投资者透露，这家私募并没有进行量化对冲操作，而主要还是押宝银行(行情 专区)股，以所谓价值投资为借口，寻找低市盈率股票，并没有对冲风险，每次询问都是用等待牛市到来之类的说辞推脱。
同时，记者注意到另一家量化套利策略的私募，据其官方网站介绍，旗下产品采取的是ETF延时套利与量化对冲相结合策略，并声称曾创造4年复利100倍的业绩，在2008年股市低潮时赢利50%。但去年发行阳光化产品后辉煌业绩并没有得到延续。
例如，该公司于去年6月成立的一只产品，截至今年8月2日，产品净值为0.95，另一只产品最新净值为0.98，据接近该公司人士透露，这两只产品即将清盘。而该公司同期成立的另外一只产品已提前结束。
针对上述量化投资产品的现状，一位第三方基金销售人士表示，国内的私募量化对冲产品确实存在规模扩大后策略无法延续的状况，导致净值下滑，也有些私募发现量化对冲概念产品好卖便积极朝量化靠拢，等募集完成后依然还是靠主观判断。“所谓的量化研究团队其实是由尚未毕业的计算机系实生组成的。”
业内人士表示，量化对冲投资的策略很难把握，投资者应该引起重视的问题是净值回撤空间，在承诺的预期回撤幅度之上可以持有等待，一旦产品风险收益比被放大就需要考虑赎回，防止亏损扩大。
（证券时报）
鑫智
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