问 中银绒业
000982 友联投资 你好！我们注意到市场对公司一直以来存在的高原料库存的质疑，而今年上半年羊绒市场一直处在复苏中，这会否对公司的毛利率带直接而积极的影响？谢谢管理层，祝好！
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(0) 2013-08-14 17:55:10 已回复
答 中银绒业
000982 中银绒业 您好，市场对公司高原料库存存在质疑是因为大家不了解羊绒行业的特性造成的，我从下面几个方面来介绍一下我公司作为大的专业羊绒企业原料高库存的必要性：
（1）羊绒行业特性、公司接单需要和公司羊绒采购竞争优势的巩固决定了需有合理的存货储备
羊绒行业是一个资源依托型的纺织行业。山羊绒简称羊绒，是山羊为抵御严寒而在山羊毛根处与皮层之间生长的一层细密丰厚的绒毛，具有纤细、弹性强、柔软保暖等特性。从全球范围看，产绒山羊主要分布在北纬35-55度，东经5-120度的高寒、半荒漠区域。由于地域和产量原因，羊绒属于稀有的动物纤维，是一种价值量很高的纺织原料，素有“软黄金”和“纤维钻石”之称。
世界山羊绒的主要生产国家有中国、蒙古、伊朗、阿富汗、哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、巴基斯坦、土耳其等。中国是山羊绒原绒产量最大、品质最高的国家。近十年来世界原绒产量稳定在16,000吨左右，其中中国平均每年生产原绒约12,000吨，约占全球总产量的75%。目前，世界上超过90%的羊绒原料在中国完成初加工处理，中国羊绒及制品加工数量、生产能力和出口量位居世界第一，世界羊绒消费市场有四分之三以上的商品产自中国。全世界羊绒具有一年一产的自然特点，每年的4月份天气转暖后山羊不在需要羊绒这件棉衣来保暖，羊绒会自然脱落或借助人工集中进行采绒。羊绒的集中采购季节是每年的5-9月份.公司外销羊绒纱线及制品订单的接单时间通常是在每年的秋冬及次年初春时节。羊绒采购季节与接单、生产及销售的周期存在时间差，因此当年采购的羊绒原料很大一部分需要为次年的生产销售需要做储备。合理的存货储备是满足公司生产需要、确保外销接单量的必要条件。
举例说明一下，比如公司2013年的大量销售订单一般是在2012年4季度到2013年初进行接单谈判，那公司谈判的价格基础是要参考公司谈判时现有原料的库存价格，并且生产也必须是用2012年备好的原料进行生产加工，这样你才能保证在2013年的7-10月份给客户按时交货来满足2013年秋冬成衣市场的销售，你不能等到2013年5月新绒下来以后才去采购原料安排生产， 一个是时间上早已来不及，另外你谈判的价格低于新绒的成本怎么履行合同？
羊绒原料是一种稀缺资源，受自然条件变化，可能出现原绒减产或价格大幅波动的情况，羊绒原料收购市场竞争非常激烈。加大原料采购储备，为公司打造全产业链覆盖、成为羊绒纺织行业的巨头奠定了坚实的原料基础，有效降低或减轻原料价格波动或数量不足可能带来的经营风险，加大原材料市场上的话语权和影响力，与后道产成品的销售形成联动效应，以进一步提升公司的核心竞争力，保证公司盈利能力的持续性和稳定性。
同时公司产品成本构成中，原料成本占比80%-90％以上，原料成本基本决定了产品成本。原绒采购价格的波动，对公司利润影响较大，故为有效降低或减轻原料价格波动，公司在签署订单报价时需要以已储备的库存原料成本为基础，以锁定成本保证公司合理的利润。
（2）产业链的延伸使生产销售周期延长，存货量相应增加
近年来，随着公司实现全产业链经营，从上游原料的加工到下游服饰及制品的生产，产业链覆盖较长，公司逐年调整产品结构，不断增加下游高附加值产品的比重，公司生产销售周期进一步延长，中间环节的存货量明显增加。
（3）业务规模不断增长使存货储量增加
随着原料控制力度的加大及产业链的延伸，公司逐步将资源优势转变为产品优势。通过加大较高附加值的羊绒纱线、羊绒衫及制品的市场开拓力度，产销量逐年大幅增加，营业收入持续稳定增长，使公司存货规模相应增加。
根据上一年末已签订的销售合同以及与客户意向情况，公司预计下年度羊绒纱线及制品销售仍将稳步增长。因此，公司逐步加大原料采购量以满足业务规模增长带来的原料需求增加，存货规模逐年增长。
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(0) 2013-08-15 14:24:23
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