马上停牌资产注入的中国水电

中水顾12年盈利增长10%以上，注入工作稳步有序推进：鉴于中水顾注入工作受到投资者的普遍关注，公司此次一并公告了中水顾2012年的收入盈利情况：收入增速15-20%，净利润增长10-15%。中水顾12年业绩稳步增长的原因是一方面积极推进国际化和多元化发展，另一方面是积极介入有开发能力和市场前景的绿色能源、环保产业及可再生能源等新业务领域。2011年中水顾实现营业收入127.9亿、归属母公司净利18.7亿（对应的净利率15%），依此计算的13年中水顾净利润约为21亿元，为中水电13年净利润（预计41亿）的51%。 

　　新签订单快速增长为13年业绩超预期创造条件，中水顾注入将显著增厚公司业绩：公司12年新签合同增长34.4%，且在公司诉求动力驱动下13年业绩具备超预期条件，同时我们认为，2020年承诺实现的减排目标和污染越来越加重的现实都，我们预计两会后国内大型水电项目将以前所未有的速度加快核准，核电建设已经在压力下实质性重启，延续此前观点，我们认为2013年将是国内、海外中大型水电项目开工高峰年，水利水电投资加大预期将带来13年订单的持续改善。对于中水顾资产注入，我们认为将显著增厚公司13年业绩，给予收购中水顾问某种情景假设（如：评估后净资产120亿、按照每股4元增发、自身主业13年增长20%），由此计算的注入后摊薄EPS为0.58元、每股净资产3.62元，按照目前股价计算的PE、PB分别为6倍、1倍，安全边际非常充分。 

　　投资建议：低估值、1倍PB、业绩超预期可能、优质资产注入、水利水电主题，股价催化因素丰富，既具备足够安全边际，又兼顾进攻性，给予“强烈推荐”评级。

炒作主线在改变，赶快回归价格低、盘子相对较小、有概念的主板来。

总有识货人的，一朝启动，翻番不是梦想。

上市以来，跌幅足够大，属于未曾炒作过的低价题材蓝筹股

流通盘30亿，价位足够低，流通市值不大