公司于3月21日公开发行的21亿元川投转债(
110016 )自2011年9月22日起到2017年3月21日止可转换为公司流通A股股票,转股价格为17.26元/股。公司股票最新价报11.74元/股,可以预料,将不会有理性投资者在这种股价下转股,不过投资者回售离场的道路也并不畅通,因为
川投能源规定触发回售条款的时间是债券存续的最后2年。
川投能源转股价的70%为12.08元/股,这是收盘价的一根红线,近期川投能源收盘价屡次触及该红线,不过并非连续低于该红线,但即使触发了连续30个交易日低于12.08元/股,川投能源最近几年也不会面临回售带来的资金压力。
川投能源《募集说明书》约定,公司股票在最后2个计息年度任何连续30个交易日的收盘价格低于当期转股价格的70%时,可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部分按债券面值的103%(含当期利息)的价格回售给发行人。而川投转债期限自2011年3月21日至2017年3月21日。最后2年也即从2015年3月开始。
这也就意味着即使投资者对该产品不满,今后4年内也无机会回售,该部分投资者将会以极低的票面利率持有该债券,该债券1年~6年的年利率分别为0.5%、0.7%、0.9%、1.2%、1.5%、1.8%,除非股价上涨使得转股价格有利可循,或者川投能源下调转股价格。