新疆出牛股之西部建设

我预计2302会走出慢牛走势，今天小平台突破

好帖，好股！

一个月后再来看。。。

7.股性活，在新疆板块中有龙头潜质。

8. 小盘（不到3亿）， 低价（10元附近），底部放量

9.属于新疆三龙头（2302,0562，2700），分别代表3行业，新疆证券，新疆基建，新疆稀有金属

10.[2013-06-07]西部建设( 002302 ):变的是目标不变的是成长
  ■民生证券
  一,事件概述
  上海证券报报道公司15年经营目标和管理总部搬迁,公司公告确认.
  二,分析与判断
  15年经营计划销量4800万方,营业收入150亿元,净利润7.6亿元
  媒体报道15年经营计划后,公司公告予以确认.12年按重组合并口径销量218
0万方,营业收入68.37亿元,净利润3.53亿元,未来三年复合增速高达30%,预计即使剔
除少数股东权益,归属母公司净利润增速也将达到30%.公司经营计划高于前期备考盈
利预测目标.
  公司将管理总部从乌鲁木齐搬至成都
  重组前公司业务局限于新疆,重组后公司业务遍及全国各地. 注入的中建混
凝土业务梯队分布,武汉和成都是第一梯队,贡献最大的体量;长沙,重庆,西安和福州
是第二梯队, 未来两年增量主要来自这些区域,而贵州,山东,天津以及其他有待新进
市场是第三梯队,属于培育的市场.我们认为管理总部搬迁有两层含义:一是成都是公
司非常重要的业务点,二是借力成都积极拓展其它中西部区域.
  我们看好公司长期发展的逻辑不变
  自重组方案获发审委审核通过后,我们看好公司长期发展的逻辑不变. 1,首
先商混需求量未来至少存在翻番空间,增长主要来自预拌混凝土化率提高; 2,产业链
上商混环节处于最弱一环,被建筑企业占款严重,但我们可以换个角度看问题,由于商
混属于轻资产行业,应收账款减值近似等同于固定资产折旧; 此外,从行业层面看,目
前商混行业类似于十年前的水泥行业, 应收账款居高不下,但水泥企业经过长期艰苦
努力,现在水泥企业基本不赊帐,我们认为随着龙头企业崛起,长期来看商混行业应收
账款居高不下的问题会得到改善. 3,建筑企业下属商混公司具备天然渠道优势,内部
市场存在是提升企业资产周转率和ROE的关键要素, 从公司核心资产中建商混经营情
况看, 其基本就是一个类装饰公司,而装饰公司过去几年已经向市场证明存在巨大投
资机会,而西部建设目前尚处于从黑马向白马转型过程中.4,过去受资金所限,公司业
务依然集中在少数区域,而重组完成后,通过借力资本市场,将提升外延式扩张的
速度.
  三,盈利预测与投资建议
  根据公司公告, 我们适度上调14,15年公司盈利预测,预计13-15年归属母公
司净利润分别为4.01亿元,5.41亿元和7.04亿元,考虑配套资金股本扩张后,全面摊薄
EPS分别为0. 78元,1.05元和1.36元,继续维持公司强烈推荐评级,建议投资者积极配
置.

1.大环境，
随着国家对新疆的日趋重视，无论从政治和经济上。。。
新疆地大物博，随着经济发展人口持续流入，基础建设加速已经提上日程，特别是城镇化加速。

2.行业，
交通建设，房屋建设等各项基础设施建设都迎来大发展时期。基建也许在别的地方过剩，但在新疆不存在这个问题

3.公司背景，
背靠中建，不愁订单，

4.持股集中，股东户数锐减2成。股东增持

（一）主力动向变化
  ───────────┬─────────┬─────────┬────
  项  目  │  前  期│  近  期│  幅度%
  ───────────┼─────────┼─────────┼────
  股东户数  (户)  │  17882.00(12年度)│  14164.00(13一季)│  -20.79
  户均持流通股  (股)  │  5779.31(12年度)│  7296.36(13一季)│  26.25
  十大股东持股(万股)  │  15680.78(12年度)│  16064.40(13一季)│  2.45
  十大流通股东(万股)  │  5065.33(12年度)│  5521.27(13一季)│  9.00
  投资基金  (万股)  │  159.36(12年度)│  961.71(13一季)│  503.47

5.收益稳定增长，给未来加速留下想象空间
●13-06-30 净利润:10799.01万 同比增:10.96 营业收入:34.43亿 同比增:18.50
────────┬────┬────┬────┬────┬───────
  主要指标(元)  │13-06-30│13-03-31│12-12-31│12-09-30│12-06-30
每股收益  │  0.2300│ -0.1700│  0.5200│  0.3200│  0.2700
每股净资产  │  5.4300│  6.5882│  6.8200│  5.4600│  5.3200
每股资本公积金  │  --│  5.3492│  6.0986│  1.9045│  1.9045
每股未分配利润  │  --│  3.8964│  4.2754│  2.1906│  2.0579
加权净资产收益率│  4.1600│ -2.4100│  9.5600│  6.0000│  4.2000

6.公司战略，布局全国（这个行业技术门槛低，所以连锁性质的布局才是王道）

7月31日晚间西部建设公告,以自有资金3.52亿元用于新建新疆等地的搅拌站项
目,乌鲁木齐建设研发中心和设备采购.
　　据公告, 公司此番建设的混凝土搅拌站分别位于新疆乌鲁木齐,新疆库尔勒,新
疆喀什, 新疆阜康,甘肃兰州,湖北武汉,四川成都,陕西西安,福建福州和天津十地,
研发中心位于乌鲁木齐经济技术开发区.
　　对于研发中心的建设, 公告显示,由于公司重组完成后,资产及业务规模迅速扩
大,对公司的科研及检测水平提出了更高的要求,且公司已获批成为新疆混凝土工程
技术研究中心, 为满足公司后续及检测的发展需要,提高科研转化水平,承接一批自
治区级国家科研项目而建设.
　　公司认为, 上述投资项目将进一步扩大公司规模,提升公司生产能力,有利于公
司优化产业布局, 进一步提高公司的竞争力,为公司的长期发展奠定良好基础,最大
限度的为公司和股东创造利益.
　　除此之外, 公司还在福建和沈阳两地建立子公司,其中福建地区为控股子公司,
沈阳地区为全资子公司.公告表示, 建立子公司,一方面能抓住福州海西经济区和振
兴东北老工业基地等的发展机遇, 提高公司市场占有率,另一方面,也进一步增强了
公司的整体实力,巩固并提高公司的行业地位.

中短俱佳，技术面就不多说了，底部崛起。

昨天在群里已经推荐2302，作为新疆人，当然要推家乡股，爱中国，爱家乡。。。