13年中报小录

舒泰神：鼠神经生长因子打天下，5亿超募怎么用
  营业收入4.23亿，同比增148%；净利润9644万，同比增6.4%。其中鼠神经生长因子-苏肽生-3.82亿，同比增155.82%；清肠和治便秘的舒泰清4032万，同比增101%。其中苏肽生出了自身销量增加因素外，大幅增长是原来的底价代理改为佣金制，产品出厂价有所提高。
  齐鲁预计老年人神经损伤修复市场年增速30%，鼠神经能到50%，公司是市场份额最大的。
  舒泰清重点看进军OTC市场后的发展。


现在13年PE将近40倍，不算便宜

华谊嘉信：广告策划代理等
  实现营业收入8亿，增长45%；净利润2343万，增55.7%。经营模式是先垫资，然后根据项目进度收款，活动范围集中在上海和北京。经营活动净现金流流出9千万，货币资金9亿，应收款和其他应收款将近7亿。
  今年整个文化传媒行业就一件事，收购。

仁智油服：主要是钻井液技术服务，公司预计三季报利润同比下降。
  营业收入2.4亿，同比增长6.13%；净利润1708万，同比增长2.49%。虽是技术服务，毛利率仅20%多。业务范围主要在西南，公司称石油勘探行业投资规模缩减，投资速度放缓，原材料、资本和劳动力成本上升。钻井液技术服务这块营收同比小降。公司预计三季度同比下降，原因是业主方投资范围调整和暴雨泥石流。

赣锋锂业：全球规模最大的金属锂生产商，中游加工厂。
  产品包括金属锂（工业级、电池级），碳酸锂（电池级）等，全球份额接近20%。
  营业收入3.29亿，同比增长9.88%，净利润3488万亿，同比增长6.98%。一直预期的13年PE大概40倍。 
  锂原来主要来自智利、阿根廷、澳大利亚等。赣锋锂业为大股东的一家海外公司在玻利维亚有个矿，但该公司只是探矿公司，无实际生产。
  原材料依靠外购，优势是所谓锂加工全产品链。
  电池级金属锂可生产一次锂电池的负极材料；电池级碳酸锂可用于生产二次锂离子电池的正极材料（如钴酸锂、磷酸铁锂、三元材料）

御银股份：关键看ATM机市场增速
  上半年营业收入4.4亿，同比下降9%多；净利润9587万，同比下降24%，公司称受经济增速放缓影响。ATM机销售约占7成，剩下为服务和融资租赁、合作运营等。重点吹的合作运营、融资租赁等对现金流影响大，已经逐步放弃这一方式。

华闻传媒：证券时报、华商报、新文化报等报纸经营权
  看不懂，13年PE40多倍，收购了国光荣光搞了广播广告业务经营，收购价只有10多倍PE。

华智控股：智能电表，受益国网和南网招标，营收和业绩增长，但现金流差。
  营业收入增长80%多，净利润增长20%多。今年电气设备企业普遍业绩都还可以。7亿的智能电表收入，同比增长40%多。但经营净现金流流出2亿多，货币资金仅1.5亿。流动资产12亿，流动负债13亿，资产负债率达到70%。（不值得跟踪）

圣阳股份：营收和利润同比下降20%多，原因是行业供过于求、生产基地搬迁。
  做储能、备用、动力电池。客户有移动、时风等。