宏观思考---等待寻底过程，等待好政策，等待黑天鹅！

上周四，作为技术派，我也选择了通过可转债谨慎做多，但收盘漏水，让我隐约感觉不妙，底部时间太短，果然周五大量放水，民生银行 更接着利空狂泻。

选择谨慎做多，可转债毕竟可以保底，再一个我认为中国经济货币总量还有存货，很难发生大危机。

周末两天，微博上，负面新闻不断！应该看新闻联播中和一下了！这个不表了，主要我是检讨了一下头寸是否安全。

但结合微博层面分析，实质上没变化。那么中国的棋局只有两条路，三种可能：1，彻底改革，释放红利；2，收缩实体经济，让国企产品过量的企业破产一部分。（破产的量及强度如果可能控制就是软着陆，否则就是硬着陆）。真的要休克疗法很不现实。所以还是以前的观点，参考日经225指数即可。反弹会有，但底部也会一个比一个低。。。

如果这样看，做反弹，就尽量要选择波动性，伸缩性可以的标的，并且要有一定的盈利保证。

基于此，我周一准备出掉南山转债 。真是有点鸡肋，净资产搞搞在上，很难下调转股价，而且12年四季度和13年一季度盈利很差。

头寸点评：
1.中国石化 则是很好的选择，盈利有保证，大国企，很难倒闭，可以低吸伺机做波段，我说的是石化转债。。。不是正股。
2.泰尔转债我觉得还可以持有。再大跌也可以加仓。
3.另外持有景丰B 、浦银增B ，两只杠杆基金谨慎做多。只要shibor宽松的话，问题应该不大，但一定要到时候记得获利了结。就怕今年债市大熊啊。
4.ST宏盛 继续逢低大胆低吸，逢高做空，留好底仓！

其他资金还是选择现金理财。作为机动。如果石化转债继续跌，就加仓。坚决不持有高风险资产。
不要着急，继续等待寻底过程，等待好政策，等待黑天鹅！

其他记录，目前来看还是继续梳理金融市场，这显然是治标不治本，中国经济问题实际上是实体经济问题，大量的企业、投资项目产生的现金流太少，只能考继续融资，就想南山铝业 ，年年上投资。。。

中国的M2/GDP比例也显示了，投入2块只能产生1块GDP。。。有人说，日本也是M2/GDP高。这个不能类比，每个国家的原因都不太一样，貌似这是制造业大国的通病。关键是中国山寨能和日本德国比？