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浙报传媒600633业绩超预期,关注新媒体业务带来的价值提升

13-07-17 17:49 2078次浏览
李林
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 1、 公司业绩表现超预期。按增幅测算,2013 年上半年净利润在1.7亿—1.8 亿元。单季度来看,一季度为4100 万,同比增长8%;二季度为1.3 亿—1.4 亿,同比增幅在72%—87%。

  2、 新业务是公司净利润增长超预期的主要因素。新业务来源于公司收购的边锋网络和浩方在线,上述两家公司于5-6 月份开始并表,其旗下的棋牌、三国杀等游戏增长超预期是带动公司业绩增长的主要因素。

  3、 我们的测算。假设2013 上半年传统业务增长10%,那么新业务5-6 月份贡献的净利润在4462 万—5578 万元(对应月均净利润在2231万—2789 万),已经超过新业务收购时的业绩承诺水平(业绩对赌协议:2013 年贡献2.5 亿元,月均2100 万元)。

  4、 业绩预测与评级。我们预计公司2013-2015 年的EPS 分别为0.97元、1.13 元和1.29 元,(其中新业务2013-2015 年分别为0.56 元、0.68元和0.8 元),对应目前估值分别为28 倍、24 倍和21 倍,继续给予“推荐”评级。

  5、 总体来看,我们看好浙报传媒 是由传统媒体向新媒体切入的前景。预计未来公司仍有新的收购动作来进一步扩大新媒体在公司业务中的占比。此外需要关注公司的股权投资情况:公司通过股权投资的方式分别持有浙江华数5%的股权(浙江华数未来注入华数传媒 的预期明确)、北京千分点8%的股权(该公司未来将与阿里合作涉入电商领域)、浙江新媒体基金19%的股权(该基金主要投资方向是互联网电视领域)。

  6、 总体来看,作为浙商企业,公司在向新媒体转型的过程中表现出了极大的积极性和灵活性。在产业链方面,涉足了互联网游戏、互联网电视和电商领域,为未来的跨行业经营提供了较大的想象空间。

  7、风险提示。游戏行业竞争加剧、运营成本上升导致业绩不达预期。(国都证券)
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李林

13-07-17 18:05

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(中国电子商务研究中心讯)浙报传媒( 600633 ,股吧)(600633.SH)2月22日晚公告称,为进一步整合传媒文化产业资源,拓展投资业务,公司控股子公司东方星空创业投资有限公司拟约1.27亿元对三家公司进行股权投资。

  具体看,东方星空拟4900万元投资并管理杭州未来新媒体科技服务股权投资基金(筹),占比19.6%;投资浙江华数广电网络( 600831 ,股吧)股份有限公司4822.73万元,占比5%;投资北京千分点信息科技有限公司3000万元,占比8.08%。

  据公告,未来基金是一支由东方星空发起的基于“三网融合”的新媒体服务股权投资基金,注册资本拟定为2.5亿元,由东方星空管理。根据东方星空与中国数字图书馆有限责任公司、未来电视有限公司签订的战略合作协议,未来基金将面向全国2000多万用户的IPTV+互联网电视平台,投资以“三网融合”为发展思路的数字电视产业链的优质公司。

  公告显示,浙江华数注册资本2亿元,由华数数字电视传媒集团有限公司等发起成立,其中,华数集团占股52.73%。浙江华数是浙江省有线电视网络资源整合的唯一主体,未来将进一步整合浙江省其他市县有线网络资产,推动全省有线网络的数字化和一体化,并发展成为覆盖浙江全省、基于下一代有线无线一体化广电网络的全业务运营商。

  此外,千分点科技是一家外商独资企业,注册资本700万美元。千分点科技及其关联公司北京百分点信息科技有限公司是基于大数据背景下提供个性化技术和个性化应用的技术先导型企业,现阶段主要客户为B2C电子商务网站。
李林

13-07-17 18:02

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没人关注吗?没人吹吗,这么好的股票
李林

13-07-17 17:51

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此外需要关注公司的股权投资情况:公司通过股权投资的方式分别持有浙江华数5%的股权(浙江华数未来注入华数传媒 的预期明确)、北京千分点8%的股权(该公司未来将与阿里合作涉入电商领域)、浙江新媒体基金19%的股权(该基金主要投资方向是互联网电视领域)。
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