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浙报传媒600633业绩超预期,关注新媒体业务带来的价值提升

13-07-17 17:49 2081次浏览
李林
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 1、 公司业绩表现超预期。按增幅测算,2013 年上半年净利润在1.7亿—1.8 亿元。单季度来看,一季度为4100 万,同比增长8%;二季度为1.3 亿—1.4 亿,同比增幅在72%—87%。

  2、 新业务是公司净利润增长超预期的主要因素。新业务来源于公司收购的边锋网络和浩方在线,上述两家公司于5-6 月份开始并表,其旗下的棋牌、三国杀等游戏增长超预期是带动公司业绩增长的主要因素。

  3、 我们的测算。假设2013 上半年传统业务增长10%,那么新业务5-6 月份贡献的净利润在4462 万—5578 万元(对应月均净利润在2231万—2789 万),已经超过新业务收购时的业绩承诺水平(业绩对赌协议:2013 年贡献2.5 亿元,月均2100 万元)。

  4、 业绩预测与评级。我们预计公司2013-2015 年的EPS 分别为0.97元、1.13 元和1.29 元,(其中新业务2013-2015 年分别为0.56 元、0.68元和0.8 元),对应目前估值分别为28 倍、24 倍和21 倍,继续给予“推荐”评级。

  5、 总体来看,我们看好浙报传媒 是由传统媒体向新媒体切入的前景。预计未来公司仍有新的收购动作来进一步扩大新媒体在公司业务中的占比。此外需要关注公司的股权投资情况:公司通过股权投资的方式分别持有浙江华数5%的股权(浙江华数未来注入华数传媒 的预期明确)、北京千分点8%的股权(该公司未来将与阿里合作涉入电商领域)、浙江新媒体基金19%的股权(该基金主要投资方向是互联网电视领域)。

  6、 总体来看,作为浙商企业,公司在向新媒体转型的过程中表现出了极大的积极性和灵活性。在产业链方面,涉足了互联网游戏、互联网电视和电商领域,为未来的跨行业经营提供了较大的想象空间。

  7、风险提示。游戏行业竞争加剧、运营成本上升导致业绩不达预期。(国都证券)
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李林

13-07-17 22:04

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为进一步整合传媒文化产业资源,拓展投资业务,公司控股子公司东方星空创业投资有限公司(以下简称“东方星空”)于2013年2月21日召开二届九次董事会会议,会议审议通过如下议案:同意东方星空出资4,900万元投资并管理杭州未来新媒体科技服务股权投资基金(筹),占比19.6%;同意东方星空投资浙江华数广电网络( 600831 ,股吧)股份有限公司4,822.73万元,占比5%;同意东方星空投资北京千分点信息科技有限公司3,000万元,占比8.08%。上述议案合计投资金额约1.27亿元。

  杭州未来新媒体科技服务股权投资基金(筹)(以下简称 “未来基金”)是一支由东方星空发起的基于“三网融合”的新媒体服务股权投资基金,注册资本拟定为2.5亿元,由东方星空管理。根据东方星空与中国数字图书馆有限责任公司、未来电视有限公司签订的战略合作协议,未来基金将面向全国2000多万用户的IPTV+互联网电视平台,投资以“三网融合”为发展思路的数字电视产业链的优质公司;充分利用未来电视已有和发展中的数字电视平台,依托中国数字图书馆有限责任公司的海量数字内容资源,为未来超过1亿用户的全国性数字化电视平台孵化优秀的增值业务及应用服务提供商。

  浙江华数广电网络股份有限公司(以下简称“浙江华数”)成立于2011年,注册资本20,000万元,由华数数字电视传媒集团有限公司(以下简称“华数集团”)、嘉兴市广播电视集团、嘉兴广播电视集团有限公司、金华广播电视发展有限公司、湖州广播电视总台、湖州广播电视网络有限公司、丽水市广播电视总台和丽水市城市建设投资有限责任公司等发起设立,其中,华数集团持有股份比例为52.73%。浙江华数是浙江省有线电视网络资源整合的唯一主体,未来将进一步整合浙江省其他市县有线网络资产,推动全省有线网络的数字化和一体化,并发展成为覆盖浙江全省、基于下一代有线无线一体化广电网络的全业务运营商。

  根据华数传媒( 000156 ,股吧)(股票代码000156)2012年重组上市时华数集团出具的承诺,在符合国家政策的前提下,借壳上市方案获准并实施后五年内,将浙江华数已完成整合并持有的资产和业务以适当的方式置入上市公司。

  北京千分点信息科技有限公司(以下简称“千分点科技”)是一家外商独资企业,注册资本700万美元。千分点科技及其关联公司北京百分点信息科技有限公司是基于大数据背景下提供个性化技术和个性化应用的技术先导型企业,现阶段主要客户为B2C电子商务网站。公司通过不断积累商品和用户消费偏好数据,逐步完成全网范围内的推荐引擎搭建,包括但不限于电商客户、媒体、游戏等,形成有价值的互联网大数据平台。
李林

13-07-17 21:59

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浙报传媒控股子公司东方星空创业投资公司 持有 华数传媒5.2%的股份,位列第四大股东;
  
东方星空成立至今,通过专业团队的打造,成功涉足旅游演艺业、有线电视领域、影
视产业、教育科技领域、网游领域、新媒体领域等,实现了多元化的股权投资。东方星空
秉承“以渠道集聚内容,以内容控制渠道”的投资理念,通过资本手段,力图在整个文化
产业上实现合理的投资布局。
关的股权投资除宋城股份已经上市外,华数传媒、杭州华银教育
多媒体科技股份有限公司正在上市申报过程中,相关股权投资在未来 2‐3 年将会有较大增
值。因此公司本次收购的东方星空长期股权投资将会有较大的资本增值。同时,收购东方
星空股权后,上市公司增加了这一文化产业投资平台,将会有力地推动浙报传媒实现全国
化、全媒体的发展战略。
李林

13-07-17 21:17

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泪奔 50元都嫌低的名牌股
李林

13-07-17 20:47

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没人往上顶呢?名牌股也是需要吹得啊,同志们顶啊,可口可乐还天天打广告呢
李林

13-07-17 20:23

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浩方和边锋的背后有巨大的客户资源,这就是浙报传媒的价值,你发现了吗?20倍PE的高科技股,市场上还有第二只吗?
GDJASONLIANG

13-07-17 19:09

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浙报传媒 ,天空才是你的尽头!!!
李林

13-07-17 19:07

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谢谢老板!浙报传媒,天空才是你的尽头

[引用原文已无法访问]
魔脑

13-07-17 19:03

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油~~~
[引用原文已无法访问]
李林

13-07-17 18:58

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目前PE20多倍的游戏股比掌趣科技中青宝之类上百倍的强很多吧,40元也不高吧股价
李林

13-07-17 18:44

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如此龙头,大家伙为什么不骑上呢
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