150022和150023中国股市的奇葩

最近在研究分级基金，发现了中国股市的奇葩150022和150023，申万菱信设计这个产品时肯定是动过脑筋的，这个设计上有缺陷的产品会导致源源不断的申购，申万的管理费也会水涨传高。申万肯定是最大的赢家。

说他是奇葩主要是到折算点以下时怪异的折算规则。

在折算点以上时，该基金和其他分级基金一样。
到折算点以下，150022和150023同涨同跌。在这里有个变化，资金是有时间价值的。150023是要象150022支付利息的。如果母基金长期（几年）运行在折算点以下。150023的净值是负的。（净值-利息）
一个是负值的东东如果清盘，清盘负值的损失是150022承担还是150023承担？设计的时候根本没有考虑。
既然这样22和23就永远也不会清盘。因为一旦清盘，22名义上利息就会打水漂。而23也归0。

在不清盘的情况下，23就成了一个没有到期日的深成权证。这个是有大幅度的溢价的。22就成了母基金的价格-23的价格。22成了一个提款机。但在名义上还有净值+23补的利息。22 23 的市场价格会和净值出现大规模的倒挂。申万设计了这么个东东出来，自己做庄。让22和23的持有者赌博。