【7.8】阿里金融——大树下面好乘凉

“如果银行不改变，那我们改变银行……我坚信一点，3年以后，这个国家将会有更加完善的银行贷款体系给中小企业，以前只能听，今后可能会变成现实。”早在2008年金融危机刚刚爆发时，马云就发表过如此激昂的演讲，现在看来，也许当时他对金融帝国的构想就已胸有成竹了。今天，平台、金融、数据，这三个词足以描绘阿里巴巴金融帝国发展的征程。

关于阿里的平台战略，马云表示，“我们内部称为七家公司，即七剑下天山，包括阿里巴巴国外、阿里巴巴国内、一淘、淘宝、天猫(微博)、聚划算、云计算。我们就要建立平台经济，为所有的小企业去进行建立一个机会的平台。”
关于数据，马云用了一个很巧妙地比喻：“基于数据，就像为每个小企业装上一个GPS，为每个船上装上一个雷达，我相信你出海的时候，你更有把握，死亡率会降低，数据将会影响着世界。”
关于金融，也是阿里金融的重要环节，也是今后阿里金融发展方向——融资、发放信贷，无论是“余额宝”，还是“阿里星”，还是“阿里巴巴X号”，与李总指出“盘活存量资金，用好增量资金，加快资金周转速度，提高资金使用效率”思路一脉相承，更是昨日国务院“金十条”政策市场化的一种体现。可以说阿里金融走在了金融市场改革创新的全国前列。大树下面好乘凉，阿里金融作为金融市场转型改革的龙头，必然会震撼这个金融市场，跟随行业龙头，相关公司也会有所收获。本文从“余额宝”、“阿里星”、“阿里巴巴X号”三个方面分析一下A股上市公司中存在的机会。

★ 余额宝
余额宝由第三方支付平台支付宝打造的一项余额增值服务。通过余额宝，用户不仅能够得到较高的收益，还能随时消费支付和转出，用户在支付宝网站内就可以直接购买基金等理财产品，获得相对较高的收益，同时余额宝内的资金还能随时用于网上购物、支付宝转账等支付功能。转入余额宝的资金在第二个工作日由基金公司进行份额确认，对已确认的份额会开始计算收益。余额宝的优势在于转入余额宝的资金不仅可以获得较高的收益，还能随时消费支付，灵活便捷。2013年6月17日，余额宝正式上线。其实就是一种变相购买货币基金的一种模式，也是阿里金融一种吸收存储融资的一种创新型手段。从短短运行十来天看，融资能力惊人，正所谓“盘活存量资金”。
A股市场表现，601216和600446直接受益，尤其601216短期涨幅巨大，处于主升阶段，其他还有财富宝、现金宝等其他“宝”类概念股也有一定跟风，该板块关注龙头601216即可，龙头不会轻易死，龙头死板块亡，借用一句流行话“死也要死在龙头”。

★ 阿里星
阿里星是山东省国际信托有限公司联手阿里巴巴集团，推出的一款信托产品，为阿里巴巴电子商务平台上的中小企业和买卖商家提供贷款，开创了以信托产品服务小微企业融资、支持实体经济发展的新模式。让阿里巴巴、淘宝网、天猫上数以千万计小商户,足不出户即可在网上申请贷款、还贷,单笔金额从100元到几十万元不等。与以往的小贷信托不同，阿里星系列信托是以信托资金购买重庆市阿里巴巴小额贷款有限公司（简称重庆阿里小贷）的等额信贷资产收益权。在信托计划期限内，如果信托财产对应的信贷资产在信托分配日前到期，信托财产中的资金将再次用于购买同质的信贷资产收益权。也就是说，信托资金所对应的本金及利息收入循环使用。
阿里星特点：一是开创了小贷公司与信托公司新型合作模式；二是支持微小企业商户，降低微小企业信贷门槛；三互联网金融的真正体现，足不出户即可贷款。
A股市场上，阿里星直接受益公司是山东国际信托，目前山东国际信托正在IPO排队中，A股上市公司600783鲁信创投持有山东省国际信托8000万股，占其6.25%股份，阿里星唯一的受益上市公司，周五600783股价有所表现（当然该股当前利好还有很多）。阿里星探索了一种新的小额贷款运行模式，这种模式银监会高度关注，正因为有阿里平台和阿里数据的强大支持，确保小额信贷运行安全。个人认为，阿里星的出现，其实对其他涉小额贷款公司是短期利空，有竞争才能有发展，中长期来看，对整个金融市场是利好，降低信贷风险，可惜不是每一个小额贷款公司都能有像阿里巴巴这样“平台、金融、数据”强大的运行模式。

★ 阿里巴巴X号
阿里巴巴X号（目前有1号-10号十个产品）是东方证券发行的“阿里巴巴X号”专项资产管理计划，也就是由东方证券帮阿里巴巴发行的一个理财产品。该理财产品的类型是“可质押理财产品”，将以阿里小额贷款的债权作为核心资产，运作方首先对在阿里巴巴网站注册的中小微企业的信贷资产进行收购，然后通过资产打包设计成产品，卖给资本市场投资者。其根本作用是通过理财产品在市场上为阿里巴巴小额贷款项目筹集资金。
阿里巴巴X号最大的特点是实现了资产证券化。所谓资产证券化，即相关企业将负债资产打包成理财产品卖给投资者从市场回笼资金，资产证券化业务因其创新性受到证券行业的普遍欢迎。
A股市场上，东方证券与阿里巴巴直接合作，受益明显。由于没有上市，参股东方证券的上市公司有三家：一是000748长城信息，持有东方证券1.43亿股，占东方证券总股本的3.34%；二是600170上海建工，持有东方证券1.34亿股，占东方证券总股本的3.12%；三是600639浦东金桥，持有东方证券1.66亿股。
在“钱荒”的背景下，在金融市场转型改革的驱使下，“余额宝”、“阿里星”、“阿里巴巴X号”只是阿里金融涉足金融市场的第一步，未来还有更多的金融创新模式出现，作为A股的一名投资者要有敏锐感，“大树下面好乘凉”，跟着龙头企业，分享金融市场转型发展一杯羹！

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